रास्ते में मुद्रास्फीति? पर कपास और लकड़ी कहते हैं कि यह पहले से ही यहाँ है

अगस्त 2020 में, अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने मुद्रास्फीति के लिए अपनी उम्मीदों में इतना सूक्ष्म परिवर्तन नहीं किया। वर्षों के लिए, केंद्रीय बैंक ने आर्थिक स्थिति के लिए 2% लक्ष्य निर्धारित किया। पारी ने लक्ष्य को एक औसत में बदल दिया। उच्च मुद्रास्फीति के दबावों को प्रोत्साहित करने के लिए फेड रेत में अपनी हार्ड लाइन से चला गया। चूंकि पिछले वर्षों में मुद्रास्फीति अपने लक्ष्य से काफी नीचे चल रही है, इसलिए मतदान FOMC सदस्यों ने संकेत दिया कि वे पिछले 2% लक्ष्य के उत्तर में एक लंबे समय तक मुद्रास्फीति की अवधि को सहन करेंगे।

इस बीच, मुद्रास्फीति को मापना एक कला है और एक विज्ञान से बहुत दूर है। मुद्रास्फीति के लिए फेड का फॉर्मूला व्यक्तिपरक है। चूंकि मार्च और अप्रैल 2020 में परिसंपत्ति की कीमतें घट गई थीं, क्योंकि वैश्विक महामारी के कारण जोखिम की अवधि बढ़ गई थी, कमोडिटी की कीमतें बढ़ रही हैं।

कपास और लकड़ी कच्चे माल हैं जो वायदा बाजार में व्यापार करते हैं। मार्च के अंत और अप्रैल की शुरुआत में पास के आईसीई वायदा अनुबंध पर कपास 48.35 सेंट प्रति पाउंड तक गिर गया। 2009 के बाद से, एक दशक से भी अधिक समय में शराबी फाइबर की कीमत सबसे निचले स्तर पर पहुंच गई। अप्रैल में एक महत्वपूर्ण निर्माण सामग्री लंबर $ 251.50 के निचले स्तर तक गिर गई। एक साल से थोड़ा कम समय में, कपास की कीमत लगभग दोगुनी हो गई है, और लगभग चौगुना हो गया है - एक संकेत है कि मुद्रास्फीति के दबाव बढ़ रहे हैं।

महंगाई वश में करने के लिए एक कठिन पशु हो सकता है

अमेरिकी केंद्रीय बैंक एक परिकलित शर्त लगा रहा है कि मुद्रास्फीति के दबाव उच्च विस्फोट करने के बजाय बढ़ेंगे, जो विश्वास की एक छलांग से अधिक हो सकता है। पूरे इतिहास में, मुद्रास्फीति की प्रचंडता के कई उदाहरण हैं। प्रथम विश्व युद्ध के बाद शायद जर्मनी सबसे महत्वपूर्ण था, जिसने जर्मन डॉलर बनाम अमेरिकी डॉलर के मूल्य को नष्ट कर दिया। 1922 की शुरुआत में, 160 अंक एक अमेरिकी डॉलर के बराबर थे। नवंबर 1923 तक, यह एक अमेरिकी डॉलर खरीदने के लिए 4.2 ट्रिलियन अंक ले गया। आज, वेनेजुएला में दुनिया की सबसे ऊंची मुद्रास्फीति दर है, लगभग दस मिलियन प्रतिशत है।

जब मुद्रास्फीति में तेजी आना शुरू होती है, तो जोखिम हाइपरफ्लेन्शन होता है, जो एक अर्थव्यवस्था में तेजी से, अत्यधिक और नियंत्रण से बाहर की सामान्य कीमत बढ़ जाती है। हालत आमतौर पर प्रति माह 50% से ऊपर है।

हाइपरइंफ्लेशन का आर्थिक और राजनीतिक परिस्थितियों पर विनाशकारी प्रभाव हो सकता है। मुद्रा आपूर्ति में वृद्धि से मांग-पुल मुद्रास्फीति को जन्म दिया जा सकता है जो ऐसी स्थिति पैदा करने वाले तत्व हैं। जब कुल मांग सकल आपूर्ति को बढ़ा देती है, या बहुत अधिक धन बहुत कम माल का पीछा करता है, तो मांग-पुल मुद्रास्फीति होती है।

यूएस फेड मानता है कि यह अल्पकालिक ब्याज दरों और अन्य मौद्रिक नीति साधनों के साथ बढ़ती मुद्रास्फीति पर हमला कर सकता है। हालाँकि, एक बार जब मुद्रास्फीति की गेंद पहाड़ी से लुढ़कने लगती है, तो यह भाप उठा सकती है, जिससे बढ़ती कीमतें नियंत्रित या रुकने के लिए चुनौतीपूर्ण हो सकती हैं। हमेशा एक मौका होता है कि केंद्रीय बैंक ब्याज दर बढ़ोतरी के साथ मुद्रास्फीति के दबाव का पीछा करते हुए खुद को पा सकता है, और प्रक्रिया नियंत्रण से बाहर हो सकती है।

पिछले महीनों में, हमने कई कमोडिटी की कीमतों को आगे बढ़ते देखा है।

कपास एक बहुवर्षीय ऊँचाई तक पहुंच जाती है; एक दशक के अतीत की यादें

कपास वायदा बाजार अन्य बाजारों की तुलना में बहुत कम तरल है जो एक्सचेंजों पर व्यापार करते हैं। हालांकि, कपास एक कृषि उत्पाद है जो कपड़ों, बिस्तर और कई अन्य वस्तुओं में एक महत्वपूर्ण घटक है। अप्रैल 2020 में, नज़दीकी कपास वायदा की कीमत 48.35 के निचले स्तर पर पहुंच गई, जो अप्रैल 2009 के बाद का सबसे निचला स्तर है। 2021 की शुरुआत में, कीमत 80 सेंट प्रति पाउंड से ऊपर चली गई।

मासिक चार्ट पर प्रकाश डाला गया है कि दस महीने पहले की कीमत से 80% अधिक, 12 फरवरी को कपास की कीमत बढ़कर 87.33 सेंट के उच्च स्तर पर पहुंच गई। कपास ने इस अवधि के दौरान उच्च और उच्च चढ़ाव बनाए और पिछले सप्ताह के अंत में अगस्त 2018 से इसकी उच्चतम कीमत पर कारोबार कर रहा था।

पिछली बार उत्तेजक केंद्रीय बैंक और सरकार की नीतियों ने वैश्विक वित्तीय संकट के बाद, 2008 से 2011 के दौरान कपास की कीमत को बढ़ा दिया। उस अवधि के दौरान, कपास 36.7 सेंट से बढ़कर 2.27 डॉलर प्रति पाउंड की रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया।

अप्रैल 2020 से कपास के उठाव में तेजी के साथ मुद्रास्फीति के दबाव को तेज करने के संकेत दिए जा सकते हैं, क्योंकि अधिक से अधिक मुद्रा की आवश्यकता होती है।

लंबर वापस अपने सर्वकालिक उच्च के पास जाता है

कपास की तुलना में लंबर एक कम तरल वायदा बाजार है।

हालांकि, लकड़ी एक महत्वपूर्ण निर्माण सामग्री है जिसका उपयोग नए घर के निर्माण, घर की मरम्मत, बुनियादी ढांचे के निर्माण और पुनर्निर्माण में किया जाता है।

चार्ट से पता चलता है कि 2009 की शुरुआत में लंबर वायदा $ 137.90 से बढ़कर 2011 के 325.20 डॉलर के उच्च स्तर तक पहुंच गया, क्योंकि यूएस डॉलर की क्रय शक्ति पर उत्तेजना और तरलता का वजन था। 2020 में, लकड़ी के वायदा की कीमत अप्रैल में प्रति 1,000 बोर्ड फुट में $ 251.50 से कम हो गई और सितंबर 2020 में 1,000 डॉलर के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गई। अक्टूबर में 490.80 डॉलर तक की गिरावट के बाद, लंबर वापस उच्च स्तर पर उछल गया और प्रति 1,000 डॉलर 980 से अधिक हो गया। पिछले सप्ताह के अंत में बोर्ड पैर।

कच्चे तेल, तांबा, अनाज, और कई अन्य कच्चे माल की तुलना में लंबर और कॉटन तरल बाजार में बहुत कम हैं जो वायदा एक्सचेंजों पर व्यापार करते हैं। चलनिधि की कमी ऊपर और नीचे कीमत चाल बढ़ा सकती है। इस बीच, पर्याप्त रैलियां इस बात का संकेत हैं कि मुद्रास्फीति के दबाव बढ़ रहे हैं। अब इन वस्तुओं को खरीदने के लिए दस महीने पहले की तुलना में बहुत अधिक डॉलर लगते हैं, और दोनों बाजारों में रुझान अधिक रहता है।

बॉन्ड मार्केट भी एक मुद्रास्फीति संकेत भेज रहा है

बांड सर्वोत्तम मुद्रास्फीति संकेतक हो सकते हैं क्योंकि वे ब्याज दरों के विपरीत होते हैं। जबकि यूएस फेड अल्पकालिक फेड फंड्स दर को निर्धारित करता है, बाजार उपज वक्र के साथ आगे दरों की स्थापना करता है। इस बीच, फेड की मात्रात्मक सहजता कार्यक्रम हर महीने 120 अरब डॉलर की ऋण प्रतिभूतियों की खरीद के माध्यम से लंबी अवधि की दरों को कम रखने का एक प्रयास है।

हालांकि, बाजार की ताकत अभी भी बांड को कम कर रही है और मौद्रिक नीति उपकरण के बावजूद दरें अधिक हैं, केंद्रीय बैंक उधार लेने और खर्च को प्रोत्साहित करने और बचत को रोकने के लिए उपयोग करता है।

यूएस 30-वर्षीय ट्रेजरी बॉन्ड वायदा अनुबंध का साप्ताहिक चार्ट अगस्त 2020 की शुरुआत से बढ़ती ब्याज दरों के साथ एक मंदी की प्रवृत्ति दर्शाता है। अक्टूबर 2020 के मध्य में, लॉन्ग बॉन्ड वायदा जून 2020 के 172-17 के निचले स्तर पर तकनीकी सहायता के पहले स्तर से नीचे आ गया।

2021 की शुरुआत में, मार्च 2020 में 169-09 के निचले स्तर पर समर्थन ने रास्ता दिया। 30 साल के बॉन्ड वायदा ने पिछले सप्ताह 165-28 के निचले स्तर पर कारोबार किया और कम के पास बंद हुआ। तकनीकी सहायता का अगला स्तर 155-05, 2019 के अंत में कम है। लंबे समय तक बांड पर बढ़ती दरें मुद्रास्फीति के बढ़ते दबाव का संकेत हैं।

सुराग के लिए उन कच्चे माल की कीमतों को देखें

मार्च और अप्रैल 2020 से कॉटन और लम्बर की कीमतों में इजाफा नहीं हुआ है। वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए एक बेलवेस्टर कॉपर, पिछले मार्च के 2.0595 डॉलर से बढ़कर 3.8050 डॉलर प्रति पाउंड पर पहुंच गया और आखिरी के अंत में $ 3.80 से अधिक रहा। सप्ताह। WTI क्रूड ऑयल, दुनिया में बिजली बनाने के लिए जारी रहने वाली ऊर्जा वस्तु, अप्रैल 2020 में नकारात्मक $ 40.32 प्रति बैरल से बढ़कर शुक्रवार को लगभग 59.50 डॉलर प्रति बैरल हो गई और 12 फरवरी को उच्च स्तर पर पहुंच गई। ब्रेंट क्रूड ऑयल, $ 62.43 प्रति बैरल पर था। पिछले सप्ताह का अंत। मकई और सोयाबीन की कीमतें पिछले अप्रैल में $ 3.0025 और $ 8.0825 के निचले स्तर तक गिर गईं और 12 फरवरी को $ 5.3875 और लगभग $ 13.72 प्रति बिज़नेस पर कारोबार कर रही थीं।

पिछले दस महीनों में ऊर्जा, औद्योगिक और कृषि कीमतों में पर्याप्त लाभ हुआ है। इन सभी क्षेत्रों में रुझान अधिक बना हुआ है, जबकि बांड बाजार में तकनीकी सहायता के स्तर से नीचे गिर गया है। फेड मुद्रास्फीति के दबावों को प्रोत्साहित कर रहा है, लेकिन वे अनुमान लगाने की तुलना में अधिक आर्थिक स्थिति प्राप्त कर सकते हैं।

उन कमोडिटी की कीमतों को देखें। लाभ की निरंतरता यह संकेत देगी कि केंद्रीय बैंक के नियंत्रण से परे धन की आपूर्ति बढ़ रही है।