एक्सॉन बनाम शेवरॉन: कौन सा तेल प्रमुख अब बेहतर दांव है?

एक विनाशकारी 2020 के बाद, जिसके दौरान तेल की मांग में गिरावट आई है क्योंकि बड़े तेल भंडार बड़े निवेशकों के लिए एक शानदार रिकवरी शर्त बन गए हैं।

Vanguard Energy Index Fund ETF (NYSE:VDE) जिसकी शीर्ष 10 होल्डिंग्स में ExxonMobil (NYSE:XOM), Chevron (NYSE:CVX) और Phillips 66 (NYSE:PSX) शामिल हैं, इस साल S&P 500 के उसी अवधि के दौरान 9% विस्तार के साथ 29% बढ़ गए हैं।

तेल बाजारों में नवीनतम रुझान से पता चलता है कि ऊर्जा शेयरों ने महामारी से सबसे अधिक संकट देखा है। ओपेक + उत्पादन में कटौती और कोविद -19 लॉकडाउन के बाद फिर से खुलने वाले देशों की वजह से जैसे तेल की मांग धीरे-धीरे बढ़ती है, औद्योगिक उत्पादन को बढ़ाती हैं और सड़कों पर कारों को वापस लाती हैं

हाल के शक्तिशाली रन के बाद भी, सबसे बड़े तेल शेयरों में से कुछ अभी भी कुछ उल्टा पेश कर सकते हैं यदि हम यह मान लें कि वैश्विक अर्थव्यवस्था बड़े पैमाने पर विस्तार की एक बहुतायत में प्रवेश करने वाली है क्योंकि वैक्सीन रोलआउट में तेजी आती है और कोरोनोवायरस निहित हो जाता है। इस विषय को ध्यान में रखते हुए, हम दो सबसे बड़े अमेरिकी उत्पादकों- एक्सॉन और शेवरॉन पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं - यह देखने के लिए कि कौन से "सुपर प्रमुख" इस वातावरण में बेहतर दांव साबित कर सकते हैं।

1. एक्सॉन मोबिल

अमेरिकी तेल और गैस सुपरमेजर्स के बीच, एक्सॉन महामारी के दौरान सबसे कम पसंदीदा तेल स्टॉक था। 2020 की शुरुआत में, साल के शुरुआती हिस्से में तेल की कीमत गिरने के बाद कंपनी को अपनी महत्वाकांक्षी विस्तार योजनाओं को वापस लेने के लिए मजबूर किया गया था।

जनवरी में अपनी चौथी तिमाही की कमाई की घोषणा करते हुए, एक्सॉन ने कम से कम तीन दशकों में अपनी पहली वार्षिक हानि की रिपोर्ट की, जिसमें $ 19 बिलियन की हानि शुल्क लिया गया, जिसमें लाभांश भुगतान शामिल होने के बाद नकदी प्रवाह 20 बिलियन डॉलर तक नकारात्मक हो गया।

अन्य ऊर्जा दिग्गजों के साथ तुलना करने पर उस विस्फोट का एक्सॉन पर अधिक विनाशकारी प्रभाव पड़ा। इसने कंपनी के विस्तारवादी दृष्टिकोण को बदल दिया, जो उस समय अधिक तेल और गैस खोजने के लिए भारी खर्च पर आधारित था, जब दुनिया ऊर्जा के स्वच्छ स्रोतों की ओर बढ़ रही है।

तेल के बाजार में महामारी फैलाने वाले दुर्घटना के अलावा, टेक्सास स्थित एक्सॉन ने घोषणा की कि यह हजारों कर्मचारियों की छंटनी कर रहा है, और अगस्त के अंत में 30-घटक, ब्लू-चिप डाउ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज से गिरा दिया गया था, इसके बाद बाजार मूल्य गिर गया। ।

उस अवधि के दौरान, निवेशक लाभांश भुगतान जारी रखने की अपनी क्षमता के बारे में बेहद संदिग्ध थे। कंपनी के इतिहास में स्पष्ट रूप से सबसे चुनौतीपूर्ण वर्ष का सामना करने के बाद, सीईओ डैरेन वुड्स वॉल स्ट्रीट का विश्वास जीतने की योजना लेकर आए हैं।

गुयाना और यूएस परमिटियन बेसिन में विकास सहित उच्चतम संभावित भविष्य के मूल्य के साथ एक्सॉवर्ड डाइवर्टेड परिसंपत्तियों के लिए एक्सओएम के पूंजीगत खर्च के लिए वुड्स का नया खाका, उच्च मूल्य प्रदर्शन उत्पादों को विकसित करने के लिए ब्राजील और रसायनों परियोजनाओं में लक्षित अन्वेषण।

निवेशकों को लगता है कि इस बदलाव की रणनीति को आसान बनाया जाएगा। कंपनी का स्टॉक मूल्य, जो शुक्रवार को $ 55.87 पर बंद हुआ, पिछले छह महीनों में 60% से अधिक है। एक्सॉन 6.2% की वार्षिक उपज के साथ $ 0.87-ए-शेयर का त्रैमासिक लाभांश का भुगतान करता है।

पिछले सप्ताह एक नोट में, गोल्डमैन सैक्स ने कहा कि एक्सॉन अपनी दीर्घकालिक आय संशोधन कहानी के आधार पर एक बेहतर खरीद है, जो अपने रसायन विभाग के विभाजन और नियंत्रण उपायों पर खर्च करती है। गोल्डमैन का एक्सॉन पर $ 65 का लक्ष्य है। यह 16% ऊपर है जहां शुक्रवार को स्टॉक बंद हुआ।

2. शेवरॉन

शेवरॉन एक्सॉन की तुलना में बहुत बेहतर आकार में 2020 के मलबे से उभर रहा है। सैन रेमन ने बचाया, कैलिफ़ोर्निया स्थित ऊर्जा दिग्गज पिछले पाँच वर्षों के दौरान प्रमुख विस्तार योजनाओं के साथ-साथ खर्च करने के साथ-साथ खर्च पर नियंत्रण भी था।

उस रणनीति ने सीवीएक्स शेयरों को पिछले पांच वर्षों के दौरान अच्छी तरह से समर्थित रखा, उस अवधि के दौरान जब एक्सॉन ने अपने शेयर मूल्य को देखा। फिर भी, इस वास्तविकता से कोई बच नहीं रहा है कि जबकि शेवरॉन की तंग पट्टा पर खर्च रखने की रणनीति सही थी, लेकिन पिछले साल तेल की कीमतों में गिरावट के बाद अपने लाभांश का भुगतान करने के लिए उसे भारी उधार लेने की जरूरत थी, जिससे मार्जिन में सुधार हुआ।

2020 में शेवरॉन ने लाभांश ($ 9.7 बिलियन) से अधिक नकद का भुगतान किया, जबकि यह कैपेक्स (8.9 बिलियन डॉलर) पर खर्च किया गया था। ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, कम से कम पिछले 30 वर्षों में शेवरॉन के लिए ऐसा नहीं हुआ है। इसके अलावा, नोबल एनर्जी के पिछले साल के अधिग्रहण, एक सौदा जो अक्टूबर में बंद हुआ, उसने शेवरॉन के उत्तोलन अनुपात को 23% तक बढ़ा दिया, जो 2002 के बाद से उच्चतम वर्ष के अंत का स्तर था।

गोल्डमैन के अनुसार, एक्सॉन की तुलना में शेवरॉन की मल्टीयर आउटपरफॉर्मेंस ने अपना कोर्स चलाया है। नील मेहता के नेतृत्व में फर्म के विश्लेषकों ने ग्राहकों को एक नोट में लिखा:

"हमें बैलेंस शीट, लाभांश स्थिरता, पर्मियन में ग्रोथ आउटलुक और ऑस्ट्रेलिया एलएनजी परिसंपत्तियों से मुक्त नकदी प्रवाह का सकारात्मक दृष्टिकोण जारी है।"

लेकिन उन्होंने नोट किया कि पिछले कुछ वर्षों में शेवरॉन के सापेक्ष बेहतर प्रदर्शन के बाद, स्टॉक अब कई मेट्रिक्स पर प्रीमियम के रूप में ट्रेड करता है, जिसमें उद्यम मूल्य से ऋण समायोजित नकदी प्रवाह, साथ ही कमाई का मूल्य भी शामिल है।

22% प्राप्त करने के बाद, शेवरॉन स्टॉक $ 102.92 पर कारोबार करता है, जिसमें वार्षिक लाभांश लगभग 5% है। कंपनी प्रति तिमाही 1.29 डॉलर का भुगतान करती है।

निष्कर्ष

पिछले साल तक, ऊर्जा अंतरिक्ष में, एक्सॉन, शेवरॉन की तुलना में एक जोखिम भरा दांव था। लेकिन अमेरिका की सबसे बड़ी तेल कंपनी अब अपने पोर्टफोलियो को फिर से संतुलित करके और प्रमुख लागत में कटौती करके उस धारणा को बदलने में सफल रही है।

इस बदलाव के बाद, एक बेहतर तेल मूल्य दृष्टिकोण के साथ युग्मित, एक्सॉन स्टॉक एक बेहतर खरीद है, और कंपनी पिछले साल की तुलना में बेहतर स्थिति में है ताकि इसका $ 0.87-शेयर प्रति तिमाही लाभांश बचाया जा सके।