फेडरल रिजर्व के चेयरमैन जेरोम पॉवेल पिछले एक सप्ताह से फोकस में थे, गुरुवार को एक अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष कार्यक्रम में बोल रहे थे और रविवार रात प्रसारित होने वाले टेलीविजन साक्षात्कार के लिए बैठे थे।
टीवी पर उनकी पसंद की चर्चा थी कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था एक "विभक्ति बिंदु" पर है, जिसका अर्थ है कि दृष्टिकोण उज्ज्वल हो गया है, लेकिन अभी भी जोखिम हैं। आईएमएफ घटना में, पॉवेल ने कहा कि मार्च में 916,000 अमेरिकी नौकरियों का लाभ बहुत अच्छा था, लेकिन वह कई महीनों में मिलियन-नौकरी लाभ प्राप्त करना चाहते हैं।
क्लीवलैंड फेड के प्रमुख लॉरेटा मेस्टर ने सामान्य रूप से एक विश्वसनीय हॉक काम के लाभ पर इस भावुक भावना को प्रतिध्वनित किया। "उस रिपोर्ट को देखकर बहुत अच्छा लगा," उसने एक टेलीविजन साक्षात्कारकर्ता को बताया। "हमें उनके रास्ते में आने की अधिक आवश्यकता है।"
मिनियापोलिस फेड के प्रमुख नील काशकारी, कबूतर के रूप में चरित्र में अधिक थे जब उन्होंने न्यूयॉर्क के इकोनॉमिक क्लब के लिए एक आभासी घटना में चेतावनी दी थी कि वायरस वेरिएंट एक बड़ा जोखिम पैदा करते हैं क्योंकि उनके प्रसार से आगे बंद हो सकता है। उन्होंने कहा कि वह 4% मुद्रास्फीति की दर से भी परेशान नहीं होंगे, यह इस बात पर निर्भर करता है कि यह क्या कारण था।
दृष्टिकोण नहीं परिणाम
फेड नीति निर्माताओं ने हाल के सप्ताहों में जोर दिया है कि वे मौद्रिक आवास को शून्य ब्याज दर और मासिक परिसंपत्ति खरीद में $ 120 बिलियन बनाए रखने के लिए प्रतिबद्ध हैं जब तक कि अर्थव्यवस्था अधिकतम, व्यापक-आधारित रोजगार स्तर तक नहीं पहुंच जाती।
संक्षेप में, फेड के पास आशावाद को कम करने के लिए एक निहित स्वार्थ है, क्योंकि बाजार सहभागियों को एक गर्जन अर्थव्यवस्था और मुद्रास्फीति में महत्वपूर्ण वृद्धि की उम्मीद है।
फेड गवर्नर लेल ब्रेनार्ड आशावाद में व्यस्त थे, जब उन्होंने सीएनबीसी पर कहा कि नीति निर्माताओं को "परिणामों" पर ध्यान केंद्रित किया जाता है, न कि दृष्टिकोण।
"उज्जवल दृष्टिकोण, लेकिन निश्चित रूप से हमारी मौद्रिक नीति आगे के मार्गदर्शन का नतीजा आउटलुक नहीं है, और इसलिए यह कुछ समय पहले होने जा रहा है क्योंकि रोजगार और मुद्रास्फीति दोनों ने उस प्रकार के परिणामों को प्राप्त किया है जो उस आगे के मार्गदर्शन में हैं।"
लेकिन यहां तक कि ओईसीडी में रूढ़िवादी अर्थशास्त्रियों ने हाल ही में इस वर्ष अमेरिकी सकल घरेलू उत्पाद के विकास के लिए अपने पूर्वानुमान को दोगुना कर दिया, जो कि दिसंबर में आने वाले 3.2% से 6.5% है। यह 1984 के बाद देश के लिए उच्चतम विकास दर होगी।
आईएमएफ ने पिछले हफ्ते यू.एस.
इस विशेषज्ञ आर्थिक राय के सामने, निवेशकों को संदेह के साथ फेड के हतोत्साहित शब्दों को देखने के लिए बहाना हो सकता है, अगर निंदक नहीं।
नीति निर्माताओं से हालिया टिप्पणियां फेडरल ओपन मार्केट कमेटी की मार्च की बैठक में पिछले हफ्ते जारी की गई भावनाओं को प्रतिध्वनित करती हैं, जो कि आशावाद पर भी भारी असर डाल रही थीं, क्योंकि हर कोई एक मजबूत पलटवार की भविष्यवाणी कर रहा था। जैसा कि मिनटों ने कहा:
"इन सकारात्मक संकेतकों और बेहतर सार्वजनिक स्वास्थ्य स्थिति के बावजूद, प्रतिभागियों ने सहमति व्यक्त की कि अर्थव्यवस्था समिति के लंबे समय तक चलने वाले लक्ष्यों से बहुत दूर रही और आगे का रास्ता अत्यधिक अनिश्चित बना रहा, जिसमें महामारी लगातार आउटलुक के लिए काफी जोखिम पैदा कर रही है।"
और पावेल ने अपने आईएमएफ टिप्पणी में चेतावनी दी कि कोविद -19 टीकों का रोलआउट दुनिया भर में एक असमान गति से आगे बढ़ रहा है और यह प्रभावित करेगा कि वैश्विक अर्थव्यवस्था कितनी जल्दी ठीक हो सकती है।
"जब तक दुनिया, वास्तव में, टीका लगाया जाता है, तब तक हम सभी नए म्यूटेशन के जोखिम में रहेंगे और हम वास्तव में दुनिया भर में विश्वास के साथ गतिविधि फिर से शुरू करने में सक्षम नहीं होंगे।"
अतीत में, फेड ने जोर देकर कहा था कि यह विश्व अर्थव्यवस्था के लिए ज़िम्मेदार नहीं है, लेकिन इस देश में क्या हो रहा है, इसके लिए अपनी नीति तैयार करता है। यह स्पष्ट रूप से मुद्रास्फीति के लिए बढ़ती सहिष्णुता के साथ बदल गया है। फेड नीति निर्धारक सार्वजनिक स्वास्थ्य नीति, सामाजिक आर्थिक न्याय, आय असमानता, और अन्य चिंताएं हैं जो उनकी मौद्रिक नीति पुनर्विचार से बाहर हो सकती हैं।
फेड मिनटों ने मुद्रास्फीति पर चिंता व्यक्त की। 10 साल के बेंचमार्क के जरिए ट्रेजरी की पैदावार में बढ़ोतरी से निवेशकों में बेचैनी है, जो मुद्रास्फीति या फेड ब्याज दरों के बारे में अपेक्षाओं के कारण नहीं है, मिनट कहते हैं, लेकिन अन्य बलों द्वारा संचालित अवधि के प्रीमियम को दर्शाते हैं, जैसे कि राजकोषीय प्रोत्साहन में खरब अतिरिक्त उधारी जो लुभाती है।
"अधिक अवधि के प्रीमियम अधिक विस्तार वाली राजकोषीय नीति के लिए दृष्टिकोण को प्रतिबिंबित कर सकते हैं और ट्रेजरी ऋण बकाया के लिए अपेक्षित मार्ग में एक संबद्ध ऊपर संशोधन," मिनट ने नोट किया।
ब्रेनार्ड के प्रत्यक्ष उद्धरण में क्या हो सकता है, मिनटों का कहना है कि जनता के साथ संचार को इंगित करना चाहिए कि मौद्रिक नीति वास्तविक उद्देश्य से संबंधित है:
"विशेष रूप से, विभिन्न प्रतिभागियों ने उल्लेख किया कि नीति के मार्ग में परिवर्तन मुख्य रूप से पूर्वानुमानों के बजाय देखे गए परिणामों पर आधारित होना चाहिए।"