विविधीकरण बुरे निवेश निर्णयों को दरकिनार करने में मदद करता है

हाल के पोस्ट में मैंने औसत रिटर्न (या थोड़ा बेहतर) पर कब्जा करने और पोर्टफोलियो डिजाइन में जोखिम का प्रबंधन करने के लिए परिसंपत्ति आवंटन की शक्ति को देखा। कई परीक्षण बताते हैं कि यह उपकरण विभिन्न प्रकार के मानक पोर्टफोलियो मिक्स के लिए मजबूत है। चलो एक तनाव परीक्षण के रूप में एक बीमार-सलाह वाले पोर्टफोलियो का निर्माण करके विश्लेषण को एक पायदान पर ले जाएं।

हमने पहले देखा है कि समान रूप से डिज़ाइन की गई रणनीतियों के लिए समान रूप से भारित संपत्ति औसत प्रदर्शन और जोखिम को मज़बूती से पकड़ती है। यदि जानबूझकर लापरवाही बरतने वाले पोर्टफोलियो का निर्माण किया जाए तो क्या परिणाम होता है? यदि औसत परिणाम इस गौंटलेट से बच सकते हैं, तो हमारे पास यह सोचने के लिए मजबूत समर्थन होगा कि परिसंपत्तियों में विविधता अधिक या कम मूर्ख है।

मोटली 10 दर्ज करें - ईटीएफ का एक सबसे यादृच्छिक चयन, जो सामूहिक रूप से पोर्टफोलियो डिजाइन के लिए परिसंपत्तियों के एक विचारहीन बैग में जोड़ देता है।

उपरोक्त सूची किसी को भी सूचित निवेश डिजाइन का विचार नहीं है, लेकिन यह परीक्षण के उद्देश्य से काम करता है कि अपेक्षाकृत कम परिस्थितियों में मिक्स किराए का कितना समान भार है। वास्तव में, जिस पांच साल की खिड़की को हम देख रहे हैं, उसमें सूचीबद्ध फंडों में अत्यधिक चाल देखी गई है।

कुछ डॉग्स में मजबूत विजेताओं और गहरे नुकसान के मिश्रण के बावजूद, औसत पोर्टफोलियो ने मामूली लाभ कमाया। दस फंडों के एक समान भारित मिश्रण में डॉलर का निवेश करना (और हर 31 दिसंबर को समान वजन के लिए पुनर्संतुलन) ने कल के बंद (22 अप्रैल) के माध्यम से मामूली 24% संचयी लाभ पोस्ट किया। यह शायद ही प्रभावशाली है, इस पर विचार करते हुए कि आप एक विविध विविधता वाले पोर्टफोलियो के साथ क्या कमा सकते हैं। लेकिन परीक्षण में शामिल सूचित निधि विकल्पों की कमी को देखते हुए, प्रदर्शन आश्चर्यजनक रूप से सकारात्मक है। या शायद यह सब के बाद इतना आश्चर्य की बात नहीं है।

उम्मीद है या नहीं, यह जानना थोड़ा आश्वस्त है कि जब आप परिसंपत्ति आवंटन के साथ बेवकूफी करते हैं, तब भी समान भार आपके बेकन को बचा सकता है। वास्तव में, इस उदाहरण में अधिकांश फंड होल्डिंग्स को महत्वपूर्ण नुकसान हुआ या मिडिलिंग प्रदर्शन का सामना करना पड़ा। तीन उच्च-अस्थिरता के साथ, मजबूत ऊपर-औसत परिणाम पोस्ट किए।

मोटली 10 के लिए जोखिम भी होल्डिंग्स के क्षेत्र के सापेक्ष बहुत कम था। उदाहरण के लिए, पोर्टफोलियो की सबसे गहरी गिरावट ईटीएफ में से कई के लिए अपेक्षाकृत मामूली बनाम सबसे ऊंची चोटी गर्त स्लाइड थी।

यह सरल परीक्षण एक शक्तिशाली अनुस्मारक है कि संपत्ति में विविधता लाने की एक भोली रणनीति भी कुछ भयानक निवेश विकल्पों को रोकना संभव है। वजन चुनना मुश्किल है, निश्चित रूप से, और सावधानीपूर्वक विचार के योग्य है। लेकिन आधार रेखा के रूप में, और आम तौर पर मजबूत समाधान, समान वजन आमतौर पर एक विवेकपूर्ण विकल्प है।

सौभाग्य से, धन का एक सेट चुनने पर जानबूझकर खराब परिसंपत्ति आवंटन निर्णय लेने का कोई कारण नहीं है। क्या होता है जब हम मिश्रण के लिए सामान्य ज्ञान का एक सा लागू करते हैं और औसत थोड़ा सा रस करने के अवसरों की तलाश करते हैं? हम इस श्रृंखला की आगामी किस्त में कुछ संभावनाएं तलाशेंगे।