फेड वॉच: क्या आर्थिक तूफान आने वाला है?

फेडरल ओपन मार्केट कमेटी को इस सप्ताह अपनी दो दिवसीय बैठक के बाद किसी भी नीतिगत बदलाव की घोषणा करने की उम्मीद नहीं है, या यहां तक ​​कि जब यह अपनी परिसंपत्ति खरीद को दरों को बढ़ाने के लिए शुरू करने के बारे में कोई ठोस मार्गदर्शन प्रदान करेगा।

अर्थशास्त्रियों ने फेड नीति निर्माताओं से अपेक्षा की है कि वे निवेशकों को आश्वस्त करते हुए आर्थिक विकास के अपने दृष्टिकोण को आगे बढ़ाएं, जैसा कि पिछले कुछ महीनों में है, कि वे मौद्रिक प्रोत्साहन पर नहीं जाने देंगे, जब तक कि रोजगार में बहुत अधिक सुधार नहीं होगा, जिसमें संरचनात्मक सुधार शामिल हैं। रोजगार। मुद्रास्फीति, वे कहते रहते हैं, कोई समस्या नहीं है।

लैरी लिंडसे, जो राष्ट्रपति जॉर्ज डब्ल्यू बुश और 1990 के दशक में एक फेड गवर्नर के तहत राष्ट्रीय आर्थिक परिषद के निदेशक थे, को लगता है कि फेड मुद्रास्फीति के जोखिम को कम कर रहा है। बड़े पैमाने पर सरकारी खर्चों से मांग बढ़ रही है, जिसके कारण अगले साल मध्यावधि चुनाव से पहले इसकी संभावना नहीं है, जबकि आपूर्ति में कमी से कमी हो रही है।

इसके अलावा, उनके विचार में, इन कमियों में कुशल श्रम शामिल हैं। फेड अधिकारी रोजगार में इक्विटी में सुधार करना चाहते हैं, लेकिन वे अकुशल श्रमिकों को वह प्रशिक्षण नहीं दे सकते हैं जो उन्हें प्रदान करने की आवश्यकता है कि कंपनियों को क्या चाहिए। इसका मतलब यह है कि फर्मों को अपने मनचाहे श्रमिकों को काम पर रखने के लिए अधिक वेतन की पेशकश करनी होगी और पूरे बोर्ड में अधिकतम रोजगार के लिए फेड की महत्वाकांक्षा मुद्रास्फीति से निराश हो सकती है।

हार्वर्ड विश्वविद्यालय से अर्थशास्त्र में डॉक्टरेट की उपाधि पाने वाले लिंडसे 10 साल के ट्रेजरी नोट पर उपज के बारे में सोचते हैं- निवेशक का एक उपाय मुद्रास्फीति पर आशंका है - साल के अंत तक कम से कम 3% तक पहुंच जाएगा, जो अभी है लगभग दोगुना। ।

जब आप बुधवार को पत्रकारों से बात करते हैं, तो आपको फेड चेयरमैन जेरोम पॉवेल से कोई बात नहीं सुनने को मिलती है। वह राजकोषीय प्रोत्साहन के लाभों, नकारात्मक जोखिमों की उपस्थिति, अधिकतम रोजगार की आवश्यकता और मुद्रास्फीति में वृद्धि होने पर भी पाठ्यक्रम को बनाए रखने की फेड की प्रतिबद्धता के बारे में बात करेंगे।

कनाडा के बैंक ने पिछले हफ्ते अपने साप्ताहिक बॉन्ड की खरीद को $ 1 बिलियन से घटाकर 3 बिलियन डॉलर करने का फैसला किया और संकेत दिया कि अर्थव्यवस्था को अगले साल की दूसरी छमाही तक ब्याज दर में बढ़ोतरी की आवश्यकता हो सकती है। कुछ विश्लेषकों ने कनाडा के केंद्रीय बैंक के इस कदम को एक आउटलाइयर माना है, लेकिन दूसरों को लगता है कि यह पूर्वावलोकन हो सकता है कि सभी बड़े केंद्रीय बैंक क्या करने को मजबूर होंगे।

कनाडा के बैंक के पास मुद्रास्फीति को 2% तक सीमित करने का एक सरल जनादेश है, लेकिन केंद्रीय बैंक अब 2023 की चौथी तिमाही तक कीमत में 2.4% की वृद्धि की भविष्यवाणी कर रहा है।

दूसरी ओर, यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने मार्च में अपनी बॉन्ड खरीद को बढ़ाकर € 74 बिलियन कर दिया, जो कि वर्ष के पहले दो महीनों में € 60 बिलियन और € 53 बिलियन तक था। ईसीबी के अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्दे ने कहा कि यूरोजोन के केंद्रीय बैंक लैगिंग यूरोपीय अर्थव्यवस्था का समर्थन करने के लिए खरीद की तेज दर को बनाए रखेंगे। इसने अगले साल के मार्च के दौरान संपत्ति की खरीद के लिए € 1.85 ट्रिलियन की कीमत तय की है।

अमेरिका गुरुवार को पहली तिमाही के सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि के लिए प्रारंभिक अनुमान की घोषणा करेगा, पिछली तिमाही में 4.3% के बाद 6.5% पर सर्वसम्मति के पूर्वानुमान के साथ। लेकिन ING के अर्थशास्त्रियों का कहना है कि वार्षिक वृद्धि दर 7% हो सकती है, और इस वर्ष की शेष तिमाहियों में दोहरे अंकों में हो सकती है। वे मई में मुद्रास्फीति को 4% के करीब भी देखते हैं।

यदि वे कहीं भी पास हैं, तो इस तरह का डेटा फेड को अपनी संपत्ति की खरीद को टेंपरिंग करने और रेट बाइक के लिए अपने पूर्वानुमान को आगे बढ़ाने के बारे में सोचने के लिए मजबूर कर सकता है। और फेड ने कठिन तरीके से सीखा है कि उसे समय से पहले निवेशकों को अपने इरादों को अच्छी तरह से संवाद करने की आवश्यकता है। मध्य जून के लिए अगले FOMC बैठक सेट के साथ, इस हफ्ते की मौद्रिक नीति बैठक थोड़ी देर के लिए अंतिम हो सकती है।