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एक्सॉन, शेवरॉन कमाई पूर्वावलोकन: सुरक्षित लाभांश और ऋण में कटौती के लिये नकदी में सुधार की जरुरत

प्रकाशित 29/04/2021, 12:44 pm
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पिछले वर्ष की तुलना में तेल की कीमतों में सुधार ने बड़े उत्पादकों पर वित्तीय दबाव को कम कर दिया है, जिन्हें महामारी के दौरान दशकों में उनके सबसे खराब वार्षिक प्रदर्शनों में से एक का सामना करना पड़ा। जब ऊर्जा क्षेत्र के दो सुपरमाजर्स शुक्रवार, 30 अप्रैल को Q1 आय की रिपोर्ट करते हैं, तो निवेशक अपनी नकदी पीढ़ी पर ध्यान केंद्रित करेंगे, कुछ ऐसा जो उनकी पुस्तकों को संतुलित करने के लिए आवश्यक है।

तेल बाजारों में नवीनतम प्रवृत्ति से पता चलता है कि ऊर्जा शेयरों के लिए सबसे खराब चरण खत्म हो गया है, क्योंकि तेल की मांग धीरे-धीरे बढ़ती है, ओपेक + उत्पादन में कटौती और कोविद -19 लॉकडाउन के बाद फिर से खुलने वाले देशों दोनों द्वारा मदद की जाती है।

फिर भी, मांग-आपूर्ति के समीकरण में सुधार का मतलब यह नहीं है कि सबसे बड़े अमेरिकी तेल उत्पादक ExxonMobil (NYSE:XOM) और Chevron (NYSE:NYSE:CVX) परेशानी से बाहर हैं। महामारी ने कर्ज के साथ अपनी बैलेंस शीट को लोड किया है क्योंकि उन्होंने तेल बाजारों में 2020 दुर्घटना से निपटने और अपने लाभांश को निधि देने के लिए उधार लिया है।

जनवरी में अपनी चौथी तिमाही की आय 2020 की घोषणा करते हुए, एक्सॉन ने कम से कम तीन दशकों में अपनी पहली वार्षिक हानि की रिपोर्ट की, जिसमें $ 19 बिलियन की हानि शुल्क लिया गया, जिसमें लाभांश भुगतान शामिल होने के बाद नकदी प्रवाह 20 बिलियन डॉलर तक नकारात्मक हो गया।

दूसरी ओर, शेवरॉन ने एक्सॉन की तुलना में बेहतर प्रदर्शन किया, क्योंकि कैलिफोर्निया स्थित ऊर्जा दिग्गज ने पिछले पांच वर्षों के दौरान प्रमुख विस्तार योजनाओं को टाल दिया क्योंकि यह नियंत्रण खर्च करने के बजाय केंद्रित था। 2020 में, शेवरॉन ने कैपेक्स ($ 8.9 बिलियन) की तुलना में लाभांश ($ 9.7 बिलियन) में अधिक नकदी का भुगतान किया। कम से कम 30 वर्षों में शेवरॉन के लिए ऐसा नहीं हुआ है।

उच्च तेल की कीमतों, तंग खर्च और संपत्ति की बिक्री के संयोजन के साथ, दो सबसे बड़े उत्तर अमेरिकी उत्पादकों को पिछली तिमाही की तुलना में उच्च बिक्री दिखाने की उम्मीद है। विश्लेषकों के सर्वसम्मति के पूर्वानुमानों के अनुसार, एक्सॉन के संभावित रूप से मार्च, 31 से $ 55.18 बिलियन पर समाप्त होने वाली तिमाही के लिए राजस्व में 18% का उछाल दर्ज किया जाएगा।

कैश फ्लो में सुधार

इन बुनियादी बातों में सुधार के बावजूद, कुछ विश्लेषकों का मानना ​​है कि ये दिग्गज अपने शेयरधारकों को अधिक नकदी वापस करने की स्थिति में नहीं हैं। टेक्सास स्थित एक्सॉन ने कहा है कि वह अपने 15 बिलियन डॉलर के वार्षिक लाभांश को बनाए रखेगा, जबकि कर्ज का भुगतान अगर तेल और गैस की कीमतें मौजूदा स्तरों पर रहती हैं। जेपी मॉर्गन इस साल एक्सॉन के निशुल्क नकदी प्रवाह को $ 19.6 बिलियन तक पलट कर देखता है, जिससे उसे एक बड़ा अधिशेष प्राप्त होता है जिससे उधार लेना कम हो जाता है।

ExxonMobil Weekly Chart.

ब्लूमबर्ग की एक रिपोर्ट में कहा गया है कि पांच सुपरमाजरों में से, शेवरॉन के पास HSBC (NYSE:HSBC) के विश्लेषक गॉर्डन ग्रे के अनुसार, शेयर बायबैक के लिए सर्वश्रेष्ठ बैलेंस शीट और "मजबूत संभावनाएं" हैं। कैलिफ़ोर्निया स्थित कंपनी ने मार्च में कहा था कि अगर ब्रेंट क्रूड 60 डॉलर पर रहता है, तो उसे 2025 में $ 25 बिलियन से अधिक का कैश और अपने डिविडेंड के ऊपर उत्पन्न करना चाहिए।

Chevron Weekly Chart.

दूसरी ओर, गोल्डमैन सैक्स, कोविद -19 टीकाकरण रोलआउट के बीच वैश्विक आर्थिक रिकवरी द्वारा तेल की मांग में सबसे बड़ी उछाल का अनुमान लगा रहा है।

बुधवार को ग्राहकों के लिए एक नोट में यह कहा:

"मांग की मात्रा में आने वाले बदलाव की तीव्रता- एक बदलाव जो आपूर्ति से मेल नहीं खा सकता है - को नहीं समझा जाना चाहिए।"

निष्कर्ष

अमेरिका में प्रमुख तेल प्रक्रियाओं ने महामारी-ट्रिगर मांग में गिरावट को सबसे खराब देखा है। कल की कमाई जारी होने की संभावना है कि उनकी नकदी पीढ़ी में सुधार हो रहा है और वे अपनी जेब से लाभांश का भुगतान करने और अपने ऋण भार को कम करने के लिए बेहतर स्थिति में हैं।

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