USD/INR ने सप्ताह को 74.84 पर खोला, बाजार की उम्मीदों के खिलाफ कि मुद्रा 75.50 के स्तर तक गिर जाएगी। घरेलू मुद्रा ने सप्ताह के दौरान धीरे-धीरे वृद्धि दर्ज की और आज 73.9450 के उच्च स्तर को छू लिया और उम्मीद की जा रही है कि यह सप्ताह 74.00 के स्तर से ऊपर समाप्त होगा। डॉलर में वैश्विक कमजोरी ने रुपये को सप्ताह में उच्च स्तर का परीक्षण करने का समर्थन किया। 74.70-80 के स्तर से ऊपर की बिक्री करने वाले निर्यातक ने रुपये की सराहना की, पिछले दो सप्ताह की अवधि में इसकी गिरावट देखी गई।
दूसरी विराट कोविद लहर की वजह से आर्थिक प्रबंधन की नई चुनौतियों के बावजूद, निजीकरण के लिए निर्धारित एक डीएफआई और एक महत्वाकांक्षी एजेंडा का निर्माण निश्चित रूप से बहुत अधिक था। कोविद -19 की दूसरी लहर के प्रसार पर गंभीर स्थिति के कारण अधिकांश रेटिंग एजेंसियों द्वारा वित्त वर्ष 2022 में जीडीपी वृद्धि में गिरावट देखी गई है। मंझला हुआ पूर्वानुमान वित्त वर्ष 2022 में 10% की जीडीपी वृद्धि का सुझाव देता है।
वित्त वर्ष 2021 में 8% नकारात्मक वृद्धि की उम्मीद को फिर से समझने के बाद, वित्त वर्ष 2022 में जीडीपी की वृद्धि पिछले वर्ष के उच्च नकारात्मक आधार द्वारा समर्थित 10% से अधिक नहीं होने की उम्मीद की जा सकती है।
73 से 75 के स्तर पर रुपये में तेजी से गिरावट धीमी हो गई है जिससे बाजार में RBI के हस्तक्षेप की आवश्यकता कम हो गई है। जैसा कि कोविद -19 मामलों ने नौकरियों और विकास को प्रभावित किया है, आर्थिक स्थिति कम से कम अल्पावधि में खराब हो गई है। परिस्थितियों में, सेंट्रल बैंक रुपये में किसी भी क्रमिक कमजोरी को सहन करेगा, जब तक कि 75.30 का स्तर फिर से परीक्षण नहीं किया जाता है जो कि 22-4-21 पर रुपये का कम है। RBI के लिए मुख्य ध्यान संप्रभु बांड यील्ड में वृद्धि को शामिल करना है और वे G-SAP 1.00 के तहत सरकारी बॉन्ड खरीदने में अत्यधिक सक्रिय हैं और समय-समय पर ओएमओ और ऑपरेशन ट्विस्ट को बेचने की अपनी योजना को मजबूती प्रदान करते हैं- अपने उद्देश्य को प्राप्त करने के लिए दीर्घकालिक और दीर्घकालिक बांड खरीदना।
वित्त वर्ष 2020-21 के दौरान, पोर्टफोलियो इक्विटी प्रवाह 37.09 बिलियन अमरीकी डॉलर था, जिसके कारण स्थानीय शेयरों में तेजी से तेजी आई और बीएसई सेंसेक्स ने उपरोक्त अवधि में 68.01% की तेजी दर्ज की। तुलनात्मक पैमाने पर, वित्त वर्ष 2019-20 में प्राप्त एफपीआई इक्विटी प्रवाह 1.29 बिलियन अमरीकी डालर पर न्यूनतम था।
डॉलर में महत्वपूर्ण गिरावट से प्रमुख मुद्राओं में धीरे-धीरे वृद्धि हुई है और रुपये में इस सप्ताह के दौरान डॉलर के मुकाबले मामूली लाभ हुआ है। पोर्टफोलियो बहिर्वाह की स्थिति के बावजूद, ऐसा लगता है कि वायरस फैलने के बाद नियंत्रण में लाया गया है और कई राज्यों में आंशिक लॉकडाउन बढ़ गए हैं, रुपया तेजी से 73.50 के स्तर या जून 2021 के पहले सप्ताह से पहले या इससे पहले पोस्ट कर सकता है । अप्रैल की मध्य अवधि में रुपये की विनिमय दर में तेज कमजोरी ने बाजार में ओवरसोल्ड डॉलर की स्थिति की मात्रा को काफी कम कर दिया है। मुद्रा की कमजोरी ने निर्यातकों को विदेशी बाजारों में प्रतिस्पर्धी रूप से अपने उत्पादों की कीमत लगाने में मदद की।
अमेरिकी बॉन्ड की यील्ड और स्थिर मुद्रास्फीति की उम्मीद में हाल के पड़ाव से एक मजबूत डॉलर का नजरिया उपेक्षित है। डॉलर की कमजोरी के परिणामस्वरूप वैश्विक शेयरों में महत्वपूर्ण वसूली ने घरेलू मुद्रा को इस महीने के मध्य में पंजीकृत अपने चढ़ाव से पीछे हटने में मदद की है।
वैश्विक पूर्वानुमान फर्मों में से एक ने भारत के सकल घरेलू उत्पाद में वृद्धि को 10% तक संशोधित किया है, जिसमें देश के स्वास्थ्य बोझ, लड़खड़ाते टीकाकरण दर और महामारी को रोकने के लिए एक ठोस सरकारी रणनीति की कमी का हवाला दिया गया है। जैसा कि कई राज्यों में महामारी की स्थिति अभी भी जारी है, हमारा मानना है कि रुपये में तेजी नहीं हो सकती है और निकट भविष्य में 74.80 के स्तर तक धीरे-धीरे गिरावट की उम्मीद की जा सकती है।
महाराष्ट्र में लॉकडाउन को 30-04-2021 से आगे 15 दिनों तक बढ़ाया गया है, हालांकि राज्य में कोविद -19 की स्थिति कुछ हद तक स्थिर हो गई है। देश में महामारी फैलने के बाद से वायरस और कोरोनावायरस मौतों के प्रसार को रोकने के लिए लॉकडाउन विस्तार की घोषणा की गई है।
हालांकि, निकट-अवधि की परिपक्वता के लिए फॉरवर्ड डॉलर प्रीमियम उच्च स्तर पर है, आयातकों से अपने निकट-अवधि के भुगतान को हेज करने के लिए आतंक की प्रतिक्रिया काफी कम हो गई है, जबकि निर्यातकों से बिक्री ब्याज प्रचलित उच्च डॉलर डॉलर प्रीमियर का लाभ लेने के लिए गति प्राप्त कर रहा है मध्यम अवधि की परिपक्वताओं में। निकट-अवधि की परिपक्वताओं में आयातकों से ब्याज का भुगतान करने के कारण, 3 महीने का फॉरवर्ड डॉलर प्रीमियम शाबाशी से सप्ताह को 5.25% पर समाप्त करने के लिए उच्चतर है। 6 महीने का फॉरवर्ड डॉलर प्रीमियम भी सप्ताह में 4.95% पर समाप्त हुआ। 3-महीने और 12-महीने की परिपक्वता के बीच आगे बाजार अंतर 0.35% पर नकारात्मक हो गया है और आगे की ओर लम्बी छोर पर उलटा दिख रहा है