फॉरवर्ड्स को सामान्य करने के लिए स्वैप बाजार में आरबीआई का हस्तक्षेप आसन्न है

प्रकाशित 17/05/2021, 04:40 pm
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1, 3 और 6 महीने की परिपक्वता के लिए फॉरवर्ड डॉलर प्रीमियम क्रमशः 6.50 प्रतिशत, 5.80 प्रतिशत और 5.60 प्रतिशत प्रति वर्ष के उच्च स्तर पर शासन के साथ, आयातक आकर्षक और अनुकूल हाजिर रुपये के स्तर पर भी अपने भुगतानों को हेज करने के लिए अनिच्छुक होंगे। दूसरी ओर, निर्यातक डॉलर के मुकाबले रुपये के मौजूदा मजबूत स्तर पर भी कम से कम 3 महीने की परिपक्वता तक अपनी प्राप्तियों को बेचने के इच्छुक होंगे।

बाजार में डॉलर की मांग और आपूर्ति की स्थिति मजबूत डॉलर आपूर्ति की ओर झुकी हुई है और रुपये में मजबूती है। पीएसयू बैंकों के माध्यम से स्वैप बाजार में आरबीआई के हस्तक्षेप की तत्काल आधार पर आवश्यकता है ताकि 6 महीने तक की सभी परिपक्वताओं के लिए फॉरवर्ड डॉलर प्रीमियम स्तर को लगभग 5 प्रतिशत प्रति वर्ष तक लाया जा सके। डॉलर के खरीद पक्ष पर बाजार में आरबीआई के हस्तक्षेप की तुलना में रुपये को कमजोर करने के लिए स्वैप बाजार में हस्तक्षेप बाजार में छिटपुट डॉलर की मांग को उठाने के लिए अधिक प्रभावी साबित हो सकता है।

हम बाजार में एक अजीब स्थिति का अनुभव कर रहे हैं, जिसमें हाजिर बाजार में मुद्रा की न्यूनतम प्रशंसा की तुलना में 3 महीने तक की अल्पकालिक परिपक्वता में आगे का रुपया तेजी से मूल्यह्रास दिखाता है। इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि हम देखते हैं कि लघु से मध्यम अवधि की परिपक्वता अवधि के लिए फॉरवर्ड डॉलर प्रीमियम स्तर तुलनीय अवधि के लिए मुद्रा बाजार की ब्याज दरों के साथ एक तेज गलत संरेखण में हैं।

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