तेल: सऊदी मंत्री को इन कीमतों पर उत्पादकों, उपभोक्ताओं को खुश रखने की उम्मीद

जब सऊदी के तेल मंत्री अब्दुलअज़ीज़ बिन सलमान इस साल छठी बार 22 देशों के अपने साथियों के साथ जूम कॉल करेंगे, तो वह शायद बाजार को ऊंचा करने के लिए नई योजनाओं के बारे में नहीं सोच रहे होंगे, बल्कि इस बारे में सोच रहे होंगे कि समूह को कैसे रोका जाए। उनके सामने इन कीमतों पर जितना चाहिए था, उससे अधिक क्रूड पंप करने से।

बेशक, यह तर्क दिया जा सकता है कि एबीएस के लिए यह एक दैनिक काम है, जैसा कि मंत्री को कई बार उनके आद्याक्षर द्वारा भी संदर्भित किया जाता है।

चूंकि वह दो साल से थोड़ा कम समय पहले कार्यालय में आए थे, इसलिए 13-सदस्यीय ओपेक, या पेट्रोलियम निर्यातक देशों के संगठन, और रूस के नेतृत्व में उसके 10 सहयोगियों की ABS-अध्यक्षता वाली प्रत्येक बैठक - जो ओपेक + के रूप में एक साथ आती है - कॉल के साथ शुरू होती है काफी अधिक उत्पादन कोटा के लिए। वह चतुराई से हर एक को नीचे गिरा देता है, समूह में आउटपुट हॉक्स को याद दिलाता है कि कुछ और महत्वपूर्ण है: तेल की कीमत ही। और, ज़ाहिर है, मांग और बाजार हिस्सेदारी।

ABS के प्रयासों के परिणामस्वरूप, अप्रैल 2020 में अमेरिकी कच्चे तेल को शून्य से $ 40 प्रति बैरल तक ले जाने वाली COVID मांग विनाश के बाद से ओपेक + सऊदी के नेतृत्व वाले उत्पादन में कटौती का अनुपालन अविश्वसनीय 122% तक पहुंच गया है।

मैं अविश्वसनीय कहता हूं, क्योंकि जिसने भी ओपेक को उसके 60 वर्षों के एक अच्छे हिस्से के लिए ट्रैक किया है, उसे इसकी विरासत की धोखाधड़ी के बारे में पता होगा, जहां आउटपुट कोटा का संबंध है। और जबकि रूसियों ने केवल पांच साल पहले कार्टेल के साथ ईमानदारी से काम करना शुरू किया था, वे बढ़े हुए ओपेक + के भीतर अति-उत्पादन के लिए टुकड़े के नए खलनायक बन गए हैं (जहां तक ​​​​सऊदी का संबंध है)। रूसी तेल मंत्री और उप प्रधान मंत्री अलेक्जेंडर नोवाक आदतन प्रत्येक ओपेक + बैठक में कोटा पर दीवार पर एबीएस को धक्का देते हैं, इससे पहले कि वह रियाद की तुलना में मास्को के लाभ के लिए काम करने वाले सौदे से दूर हो जाए।

वास्तव में, महामारी की शुरुआत से ठीक पहले, सउदी और रूसियों के बीच उत्पादन वार्ता में बहुत ही सार्वजनिक और बदसूरत टूटने से 2020 के तेल बाजार में गिरावट आई थी। ओपेक + कटौती के शेर के हिस्से को रियाद ने कंधा दिया है, हालांकि एबीएस गठबंधन में अन्य 22 को उत्पादन सीमा सौंपने और यह सुनिश्चित करने के लिए श्रेय का हकदार है कि वे उनसे चिपके रहें।

अब न तो निर्माता, न ही उपभोक्ता खुश हैं

लेकिन तेल बाजार में सुधार के हर गुजरते महीने के साथ, सऊदी मंत्री की रूसियों के साथ-साथ नाइजीरिया जैसे ओपेक में विरासत धोखेबाजों को प्राप्त करने की चुनौती - उनके द्वारा निकाले गए कोटा का सम्मान करने के लिए केवल बढ़ गई है। और विडंबना यह है कि तेल की वही कीमत है जिसे एबीएस ने एक बार बताया था कि गहरी कटौती क्यों जारी रहनी चाहिए। यह कीमत अब तिगुनी से अधिक है जहां यह 13 अप्रैल, 2020 को थी, जब ओपेक + ने पहली बार घोषणा की थी कि यह बाजार से प्रति दिन लगभग 9.7 मिलियन बैरल रोक देगा।

उस समय औसतन $26 प्रति बैरल - और व्यावहारिक रूप से तेल में तैरने वाली दुनिया, जिसमें कोई खरीदार नहीं था - यह समझना आसान था कि ओपेक + राष्ट्रों ने उत्पादन में कटौती में इतनी मजबूती से खरीदारी क्यों की।

अब, यूएस क्रूड के लिए $ 73 प्रति बैरल और ब्रेंट के लिए $ 75 पर, यह समझना भी आसान है कि क्यों वही राष्ट्र अधिक उत्पादन करने के लिए खुजली कर रहे हैं, ताकि महामारी संकट के एक वर्ष से भूखे अपने खजाने में सख्त आवश्यक राजस्व जोड़ने के लिए।

किसी और से ज्यादा, ABS इसे समझता है। इन कीमतों पर अधिक उत्पादन से सऊदी खजाने को भी फायदा होगा। लेकिन मंत्री को अब आवश्यकता से अधिक ओपेक + नल चालू करने के जोखिम के बारे में भी पता है, खासकर ऐसी दुनिया में जहां कोविड-19 टीकाकरण गंभीर रूप से असंतुलित है और जहां वायरस का एक और प्रकार, डेल्टा उग्र हो गया है।

सऊदी मंत्री अभी भी तेल की मांग को लेकर आश्वस्त नहीं हैं

पिछले कुछ महीनों में जब भी उनसे तेल की मांग के बारे में पूछा गया तो यह ABS के मंत्र की व्याख्या करता है:

"मैं जब देखूंगा तब विश्वास करूंगा।"

हां, पांच साल के मौसमी रुझानों पर वैश्विक इन्वेंट्री के बावजूद; बाजार के बावजूद कोविड-ट्रिगर ग्लूट से सभी अतिरिक्त आपूर्ति को लगभग समाप्त कर रहा है; महामारी से पहले की तुलना में अब प्रति दिन 2 मिलियन बैरल कम पंप करने वाले अमेरिकी ड्रिलर्स के बावजूद; और 14 महीने पहले की तुलना में आज तीन गुना अधिक बैरल ट्रेडिंग के बावजूद, सऊदी मंत्री अभी भी तेल की मांग के बारे में आश्वस्त नहीं हैं।

लेकिन ABS को यह भी पता है कि नवंबर के बाद से तेल की कीमत में तेजी जारी रहने का खतरा है, जब पहले कोविड के टीकों की घोषणा की गई थी।

कुछ बिंदु पर, तेल की कीमतों में तेजी से वैश्विक अर्थव्यवस्था को नुकसान होने वाला है - अगर वे पहले से ही भारत की लगातार शिकायतों को देखते हुए, कच्चे तेल के तीसरे सबसे बड़े आयातक और यूएस पंप की कीमतों में 7 साल के उच्च स्तर को देखते हुए वैश्विक अर्थव्यवस्था को नुकसान पहुंचा रहे हैं।

जाहिर तौर पर इन पर ध्यान देते हुए ABS ने गुरुवार को कहा:

"यह सुनिश्चित करके कि यह बाजार हाथ से न जाए, मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने और नियंत्रित करने में हमारी भूमिका है।"

एक दोहरी समस्या और एक उच्च-तार संतुलन अधिनियम

इसलिए, एबीएस की दोहरी समस्या है: उसे ओपेक+ को शांत करने के लिए पर्याप्त उत्पादन बढ़ाने की जरूरत है, जो इस गर्मी में कुछ अतिरिक्त बैरल बाहर रखना चाहते हैं, और उन्हें रेड-हॉट क्रूड रैली को ठंडा करने की जरूरत है; फिर भी उसे यह सुनिश्चित करना होगा कि वह जिस बढ़ोतरी को अधिकृत करता है वह तेल व्यापारियों के मानस पर बहुत अधिक भार न डाले।

रिकॉर्ड के लिए, ओपेक + ने कहा है कि जुलाई में 440, 000-बीपीडी की वृद्धि के लिए सहमत होने के बाद, वह अपने अगस्त उत्पादन में 500,000 बैरल प्रति दिन की बढ़ोतरी पर विचार कर रहा था।

लेकिन 1 जुलाई को समूह की बैठक तक कुछ भी निश्चित नहीं है। रूस और कुछ अन्य लोगों को अगस्त के लिए 700,000-800,000 बीपीडी और अधिक की मांग करते हुए सुनना आश्चर्यजनक नहीं होगा, यह देखते हुए कि ओपेक + अभी भी बाजार से रोजाना 5.8 मिलियन बैरल रोक रहा है।

पेरिस स्थित अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी, जो पश्चिमी तेल आयात करने वाले देशों के हितों की देखभाल करती है, ने ओपेक + से मांग में सुधार के रूप में आपूर्ति को बढ़ाने के लिए अपनी अतिरिक्त उत्पादन क्षमता का दोहन शुरू करने का आग्रह किया है। वॉल स्ट्रीट ट्रेडिंग के दिग्गज गोल्डमैन सैक्स का अनुमान है कि तेल बाजार में एक दिन में 3 मिलियन बैरल की कमी चल रही है, और जुलाई से पहले ब्रेंट की कीमत 80 डॉलर होने की भविष्यवाणी की है - एक भविष्यवाणी जो होने की संभावना है। आगे नहीं बढ़ना है, बैंक ऑफ अमेरिका ने $ 100 प्रति बैरल का अनुमान लगाया है।

न्यूयॉर्क में तेल-केंद्रित टाइक कैपिटल एडवाइजर्स फंड चलाने वाले तारिक ज़हीर कहते हैं, ये सभी मिलकर ABS के प्रोडक्शन को एक हाई-वायर बैलेंसिंग एक्ट बनाते हैं, जो हर ओपेक + मीटिंग के साथ खतरनाक होता जाता है।

फंड मैनेजर कहते हैं:

"लोग 100 डॉलर के तेल के बारे में बात कर रहे हैं, यह सोचकर कि सउदी यही चाहते हैं। वो इससे ज़्यादा गलत नहीं हो सकते थे। ABS $ 100 का तेल नहीं चाहता है। वह शायद मौजूदा कीमत से बहुत खुश हैं। उन्हें इस बात की चिंता है कि ओपेक+ को इन कीमतों पर एक साथ रखा जाए, बजाय इसके कि सभी को पहले की तरह पागलपन से उत्पादन करने दिया जाए।"

“इसके अलावा, एक बार जब तेल की गर्मियों की खपत समाप्त हो जाती है, तो एक मौसमी मंदी होगी जो उड़ानों सहित सभी यात्रा को प्रभावित करेगी। आने वाले महीनों में वायरस के डेल्टा संस्करण के वैश्विक सुधार को खराब करने की संभावना है, और ईरान द्वारा चौथी तिमाही में परमाणु समझौता होने की संभावना है। इनमें से कोई भी तेल की मांग के अनुकूल नहीं है।"

अस्वीकरण: बरनी कृष्णन किसी भी बाजार के अपने विश्लेषण में विविधता लाने के लिए अपने स्वयं के बाहर कई प्रकार के विचारों का उपयोग करते हैं। तटस्थता के लिए, वह कभी-कभी विरोधाभासी विचार और बाजार चर प्रस्तुत करता है। वह जिन वस्तुओं और प्रतिभूतियों के बारे में लिखता है, उनमें उनका कोई स्थान नहीं है।