वैश्विक बाजार सूचकांक (जीएमआई) के लिए जोखिम-समायोजित प्रदर्शन ने मासिक डेटा के माध्यम से रोलिंग दस साल की खिड़की के लिए वार्षिक शार्प अनुपात (एसआर) के आधार पर जून में उच्च स्तर पर बढ़ना जारी रखा।
GMI का 10 साल का SR बढ़कर 0.84 हो गया, जो 18 महीने में सबसे ज्यादा है। 1.0 का शार्प रेशियो रिटर्न मैचिंग रिस्क (रिटर्न वोलैटिलिटी) के बराबर होता है। उच्च (निचला) शार्प अनुपात उच्च (निम्न) जोखिम-समायोजित प्रदर्शन का संकेत देते हैं।
इस बीच, जीएमआई जीरो ड्राडाउन का आनंद ले रहा है। जून लगातार पांचवें महीने में शून्य से ऊपर-नीचे की गिरावट का प्रतीक है।
जीएमआई एक अप्रबंधित, बाजार-मूल्य-भारित पोर्टफोलियो है जो सभी प्रमुख परिसंपत्ति वर्गों (नकद को छोड़कर) रखता है और "इष्टतम" पोर्टफोलियो के सैद्धांतिक बेंचमार्क का प्रतिनिधित्व करता है। एक गाइड के रूप में मानक वित्त सिद्धांत का उपयोग करते हुए, इस पोर्टफोलियो को औसत निवेशक के लिए एक अनंत समय क्षितिज के साथ एक इष्टतम रणनीति माना जाता है। तदनुसार, जीएमआई परिसंपत्ति आवंटन और पोर्टफोलियो डिजाइन पर अनुसंधान शुरू करने के लिए आधार रेखा के रूप में उपयोगी है। जीएमआई का इतिहास बताता है कि इस बेंचमार्क का प्रदर्शन समग्र रूप से सक्रिय परिसंपत्ति-आवंटन रणनीतियों के साथ प्रतिस्पर्धी है, खासकर जोखिम और व्यापारिक लागतों के समायोजन के बाद।
अतिरिक्त संदर्भ के लिए, नीचे दी गई तालिका पिछले 10-वर्ष के आधार पर GMI और इसके अंतर्निहित परिसंपत्ति वर्गों के लिए अतिरिक्त जोखिम मीट्रिक प्रस्तुत करती है।
यहां प्रत्येक जोखिम मीट्रिक की संक्षिप्त परिभाषाएं दी गई हैं:
अस्थिरता: मासिक रिटर्न का वार्षिक मानक विचलन
शार्प अनुपात: मासिक रिटर्न/मासिक अस्थिरता का अनुपात (जोखिम मुक्त दर शून्य माना जाता है)
सॉर्टिनो अनुपात: डाउनसाइड सेमीविरिएंस का अतिरिक्त प्रदर्शन (0% थ्रेशोल्ड लक्ष्य मानकर)
अल्सर सूचकांक: पिछले शिखर या उच्च पानी के निशान के नीचे प्रत्येक अवधि के लिए नकारात्मक रिटर्न का चयन करके ड्रॉडाउन की अवधि
अधिकतम गिरावट: सबसे गहरी चोटी से गर्त में गिरावट
बीटा: बेंचमार्क के सापेक्ष अस्थिरता का माप (इस मामले में GMI)