केंद्रीय बैंक मौद्रिक नीति को सामान्य करने के लिए बड़ी छलांग लगा रहे हैं, और निवेशक सोच रहे हैं कि क्या फेडरल रिजर्व अगला है।
बुधवार को न्यूजीलैंड के रिजर्व बैंक ने अचानक संपत्ति की खरीद पर रोक लगाकर निवेशकों को चौंका दिया। हालांकि हॉकिशनेस का व्यापक रूप से अनुमान लगाया गया था, कई स्थानीय बैंकों ने नवंबर की दर में वृद्धि की भविष्यवाणी के साथ, आरबीएनजेड से टेंपर की उम्मीद की थी - बंद नहीं - संपत्ति की खरीद। लेकिन "अधिक लगातार उपभोक्ता मूल्य मुद्रास्फीति दबाव" जो "बढ़ते घरेलू क्षमता दबाव और बढ़ती श्रम कमी के कारण समय के साथ बनने की उम्मीद है," ने केंद्रीय बैंक से अधिक आक्रामक कार्रवाई को प्रेरित किया। अन्य देशों के विपरीत, न्यूजीलैंड का श्रम बाजार इस साल की शुरुआत में पूर्व-महामारी के स्तर पर लौट आया, और कीमतों के लगातार साबित होने के साथ, रिजर्व बैंक चिंतित है कि मुद्रास्फीति अपने लक्ष्य से आगे निकल सकती है। NZD/USD 70 सेंट से ऊपर बढ़ने के साथ, निवेशकों ने नवंबर दर वृद्धि में पूरी तरह से कीमत लगाई है। दुनिया के सबसे हॉकिश केंद्रीय बैंकों में से एक के रूप में, जिसने खुद को दर वृद्धि के लिए लाइन में सबसे आगे रखा, आरबीएनजेड ने न्यूजीलैंड डॉलर में और लाभ के लिए पाठ्यक्रम निर्धारित किया है।
बैंक ऑफ कनाडा ने भी मौद्रिक प्रोत्साहन को कम कर दिया, लेकिन आरबीएनजेड की तुलना में इसका समायोजन कम महत्वपूर्ण था। इसने लगातार दूसरी बार प्रति सप्ताह 1 बिलियन से वापस बांड खरीद को बढ़ाया, जो कि 1 बिलियन की समग्र कमी के सर्वसम्मति के पूर्वानुमान से अधिक था। फिर भी, न्यूजीलैंड डॉलर के विपरीत, कैनेडियन डॉलर केंद्रीय बैंक की घोषणा के बाद मजबूत होने के बजाय कमजोर हुआ। कुछ लोग तर्क देंगे कि आरबीएनजेड के बाद बीओसी की घोषणा ने अपनी चमक खो दी, लेकिन केंद्रीय बैंक ने यह भी बताया कि मुद्रास्फीति में वृद्धि अस्थायी क्यों है, जो बताता है कि कनाडा के लिए दर वृद्धि अभी भी दूर है।
ट्रेजरी यील्ड्स में गिरावट के कारण अमेरिकी डॉलर सभी प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले कमजोर हुआ। फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने स्वीकार किया कि मुद्रास्फीति के आंकड़े अपेक्षा से अधिक रहे हैं और उन्हें अस्थायी मुद्रास्फीति पर निश्चितता की कमी है, भले ही उनका मानना है कि ऐसा ही है। यह रेखा महत्वपूर्ण है क्योंकि यह इस वर्ष फेड टेपर की संभावना को पुष्ट करती है। पॉवेल अगले छह महीनों को मुद्रास्फीति के लिए महत्वपूर्ण मानते हैं, यह देखने के लिए कि क्या वे उम्मीद के मुताबिक वापस आते हैं। तथ्य यह है कि वह अभी भी इस विचार को बनाए रखता है कि मुद्रास्फीति के दबाव कम हो जाएंगे, यह दर्शाता है कि नीतिगत बदलाव एक रास्ता है। फेड न्यूजीलैंड, कनाडा और यूके के केंद्रीय बैंकों से पीछे चल रहा है, और चिंता यह है कि यह वक्र पर और पीछे गिर जाएगा और भविष्य में और अधिक आक्रामक रूप से कसने के लिए मजबूर हो जाएगा। आगे देखते हुए, एम्पायर स्टेट और फिलाडेल्फिया फेड सर्वेक्षण इस बारे में अधिक जानकारी प्रदान करेंगे कि फेड कितनी जल्दी कार्य करेगा। यदि विनिर्माण गतिविधि कमजोर होती रहती है, भले ही यह आपूर्ति-श्रृंखला व्यवधानों से प्रेरित हो, फेड प्रतीक्षा करेगा। यदि विनिर्माण मुद्दों का समाधान हो जाता है और गतिविधि तेज हो जाती है, तो फेड पर टेपर करने का दबाव बढ़ जाता है।
ऑस्ट्रेलियाई डॉलर रिलीज के लिए निर्धारित जून श्रम बाजार संख्या के साथ फोकस में होगा। न्यूजीलैंड के विपरीत, ऑस्ट्रेलिया को महामारी को नियंत्रण में रखने में कठिन समय हो रहा है। बढ़ते मामलों के कारण ऑस्ट्रेलिया का एक बड़ा हिस्सा जून में लॉकडाउन में था, और अब सिडनी में गतिविधि पर प्रतिबंध को और दो सप्ताह के लिए बढ़ा दिया गया है। हम देखेंगे कि इन प्रतिबंधों का श्रम बाजार पर कितना प्रभाव पड़ा। पीएमआई के अनुसार, विनिर्माण और सेवा क्षेत्र की गतिविधि धीमी हो गई है, और इसे कमजोर रोजगार वृद्धि में बदलना चाहिए। ऑस्ट्रेलिया की नौकरियों की रिपोर्ट के तुरंत बाद, चीनी जीडीपी और खुदरा बिक्री संख्या समाप्त हो जाएगी, और नरम विकास AUD में किसी भी नुकसान को कम कर सकता है।