यह लेख विशेष रूप से Investing.com के लिए लिखा गया था
- कच्चे तेल और तेल का स्टॉक 19 जुलाई को सही
- कच्चे तेल और उत्पाद की मांग मजबूत है
- क्रैक स्प्रेड काफी अधिक बढ़ गया है- वीएलओ के लिए बढ़ता मुनाफा
- मार्च 2020 के बाद से उच्च निम्न और उच्च ऊंचाई
जब जीवाश्म ईंधन की बात आती है, तो अमेरिका का नजरिया बदल रहा है। अपने उद्घाटन के दिन, 20 जनवरी, 2021 को, अमेरिकी राष्ट्रपति जोसेफ बिडेन ने कीस्टोन एक्सएल पाइपलाइन परियोजना को रद्द कर दिया, जो अल्बर्टा, कनाडा में तेल रेत से स्टील सिटी, नेब्रास्का और NYMEX कच्चे तेल वितरण बिंदु से आगे पेट्रोलियम ले जाती है। कुशिंग, ओक्लाहोमा में। फिर मई में, बिडेन प्रशासन ने अलास्का में संघीय भूमि पर तेल और गैस के लिए ड्रिलिंग और फ्रैकिंग पर प्रतिबंध लगा दिया।
जैसे-जैसे अमेरिका हरित पथ के माध्यम से जलवायु परिवर्तन को संबोधित करने के लिए आगे बढ़ता है, राष्ट्र और दुनिया पेट्रोलियम आधारित ईंधन पर निर्भर रहते हैं जो जीवन और व्यापार को शक्ति प्रदान करते हैं। आने वाले वर्षों में, बढ़ते नियमों से अमेरिका में पृथ्वी की पपड़ी से तेल और गैस निकालने की लागत बढ़ जाएगी। इसके अलावा, यह ऊर्जा वस्तुओं के लिए मूल्य निर्धारण की शक्ति अंतरराष्ट्रीय कार्टेल, ओपेक और उसके साथी रूसियों को वापस सौंपता है।
जबकि अमेरिका और यूरोप डीकार्बोनाइजेशन की ओर बढ़ते हैं, दुनिया के एक तिहाई से अधिक लोग चीन और भारत में रहते हैं, दो देश जो एक अलग ड्रमर की थाप पर चलते हैं। इसके अलावा, अमेरिका में, अधिकांश ऑटोमोबाइल, ट्रक, विमान और परिवहन के अन्य साधनों को पेट्रोलियम आधारित ईंधन की आवश्यकता जारी है। वैश्विक महामारी के मद्देनजर बढ़ती मांग और बिडेन प्रशासन की हरित पहल के तहत गिरती आपूर्ति तेल और गैस की कीमतों के लिए तेज है। पिछले एक साल में कच्चे तेल, प्राकृतिक गैस, कोयला और इथेनॉल बाजारों में कीमतों के रुझान को किसी भी संदेह के साथ देखना चाहिए।
निकटवर्ती NYMEX क्रूड ऑयल फ्यूचर्स ने हाल ही में 2014 के बाद से उच्चतम मूल्य पर $ 76.98 प्रति बैरल पर कारोबार किया। पिछले हफ्ते प्राकृतिक गैस बढ़कर 4 डॉलर प्रति एमएमबीटीयू हो गई, जो 2014 के बाद से सबसे ज्यादा जुलाई की कीमत है और 2018 के अंत के बाद से उच्चतम स्तर पर चरम ताप सीजन की शुरुआत के दौरान। पिछले कुछ हफ्तों में इथेनॉल 2014 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर कारोबार कर रहा है।
मांग बढ़ने से तेल शोधन कंपनियों को लाभ होने लगा है। वैलेरो Valero Energy (NYSE:VLO) एक प्रमुख अमेरिकी रिफाइनर है। कंपनी के शेयर 20 डॉलर के करीब चले गए हैं, अब 3 जून को अपने स्तर से लगभग 22.8% नीचे कारोबार कर रहे हैं। 26 जुलाई को $ 65.54 प्रति शेयर पर, वीएलओ वापस खरीद क्षेत्र में है (शेयरों के प्रकाशन के समय केवल कुछ सेंट अधिक थे) .
$ 3.92 लाभांश, या लगभग 6% यील्ड, स्टॉक को एक आकर्षक शर्त बनाता है क्योंकि यह पूंजीगत लाभ देने के लिए प्रतीक्षा करने वालों के लिए उपरोक्त बाजार दर का भुगतान करता है।
कच्चे तेल और तेल का स्टॉक 19 जुलाई को सही
कच्चे तेल में सुधार के दौरान लिफ्ट शाफ्ट को नीचे ले जाने की एक बुरी आदत है। सबसे स्पष्ट उदाहरण 2020 की पहली छमाही में आया जब कमोडिटी की कीमत वाष्पित हो गई और NYMEX फ्यूचर्स पर शून्य से नीचे गिर गई और पास के ब्रेंट फ्यूचर्स अनुबंध पर इस सदी के निम्नतम स्तर पर आ गई।
पिछले अप्रैल के बाद से, ऊर्जा जिंस ने उच्च चढ़ाव और उच्च उच्च बना दिया है। निकट का NYMEX फ्यूचर्स 6 जून 2014 के बाद के उच्चतम स्तर पर $76.98 प्रति बैरल पर पहुंच गया। अब सक्रिय माह अगस्त अनुबंध 76.07 डॉलर प्रति बैरल पर पहुंच गया।
स्रोत: CQG
ऊपर दिया गया चार्ट सोमवार, 19 जुलाई को उच्च और पर्याप्त गिरावट से गिरावट पर प्रकाश डालता है, जिसने 20 जुलाई को अगस्त डब्ल्यूटीआई वायदा को $ 65.01 के निचले स्तर पर ले लिया और फिर 72 डॉलर प्रति बैरल के स्तर पर वापस आ गया। कच्चे तेल में शेयर बाजार के साथ गिरावट आई, जिससे तेल से संबंधित शेयरों को बेचने की डबल बेयरिश व्हैमी के साथ उपलब्ध कराया गया।
हाल ही में तेल से जुड़े शेयरों का प्रदर्शन कच्चे तेल के मुकाबले काफी खराब रहा है। अत्यधिक तरल S&P 500 Energy Sector ETF (NYSE:XLE) में अमेरिका की प्रमुख तेल और गैस से संबंधित कंपनियों के शेयरों का एक पोर्टफोलियो है।
स्रोत: Barchart
चार्ट से पता चलता है कि एक्सएलई 10 जुलाई को 56.65 डॉलर के उच्च स्तर पर पहुंच गया और 19 जुलाई को 46.30 डॉलर के निचले स्तर तक गिर गया। ईटीएफ 19 जुलाई को कम हो गया - जिस दिन कच्चे तेल की कीमतें नवीनतम लिफ्ट शाफ्ट में गिर गईं।
तेल शेयरों में उच्च स्तर से 18.3% की गिरावट आई, जबकि अगस्त NYMEX कच्चे तेल के वायदा मूल्य में 14.5% की गिरावट आई। 28 जुलाई को कच्चा तेल 72 डॉलर प्रति बैरल के स्तर पर कारोबार कर रहा था, जो हाल के निचले स्तर से 10.8% ऊपर था, जबकि 49.83 डॉलर पर, एक्सएलई 7.6% की वसूली कर चुका था। तेल से संबंधित शेयरों ने कच्चे तेल के वायदा मूल्य को पीछे छोड़ दिया है क्योंकि वे सुधार के दौरान अधिक गिर गए और वसूली के दौरान कम बढ़ गए।
एक्सएलई का वैलेरो एनर्जी में 3.12% एक्सपोजर है। कंपनी कच्चे तेल को परिवहन ईंधन और पेट्रोकेमिकल्स में परिष्कृत करती है और अमेरिका, कनाडा, यूनाइटेड किंगडम और आयरलैंड में जैव ईंधन का उत्पादन करती है। कंपनी का प्रोफाइल नोट करता है कि यह तीन खंडों के माध्यम से संचालित होता है: रिफाइनिंग, रिन्यूएबल डीजल और इथेनॉल।
वीएलओ का मार्केट कैप 26.042 बिलियन डॉलर प्रति शेयर 65.54 डॉलर है। स्टॉक प्रत्येक दिन औसतन 5.13 मिलियन शेयरों का कारोबार करता है। 2021 में, वीएलओ ने $ 54.84 से $ 84.95 प्रति शेयर की सीमा में कारोबार किया है। मंगलवार को $ 65.58 के समापन मूल्य पर, स्टॉक वर्ष के उच्च स्तर से कम के करीब था। साथ ही, जून की शुरुआत से स्टॉक कम चल रहा है।
तीन कारक संकेत दे रहे हैं कि वैलेरो उच्च स्तर पर जाने की ओर अग्रसर है, जिससे यह अपने मौजूदा मूल्य स्तर पर खरीदारी कर रहा है।
1. कच्चे तेल और उत्पाद की मांग मजबूत है
कोविड -19 के लिए झुंड प्रतिरक्षा बनाने वाले टीकों ने मांग में उछाल पैदा किया है क्योंकि लोग काम पर लौट रहे हैं, छुट्टियां मना रहे हैं और दुनिया में बाहर जा रहे हैं। अमेरिका में तेल और तेल उत्पाद सूची स्तर पारंपरिक ईंधन की मजबूत मांग को दर्शाता है।
ऊर्जा सूचना एजेंसी के अनुसार, 1 जनवरी से 16 जुलाई, 2021 तक कच्चे तेल, गैसोलीन और आसुत भंडार में गिरावट आई है।
स्रोत: EIA weekly data
2021 के दौरान, कच्चे तेल के भंडार में 53.7 मिलियन बैरल की गिरावट आई, गैसोलीन की सूची में 100,000 बैरल की गिरावट आई और आसुत स्टॉक 10.7 मिलियन बैरल कम हो गए। अमेरिकी दैनिक कच्चे तेल का उत्पादन 2020 के अंत से प्रति दिन 11 से बढ़कर 11.4 मिलियन बैरल हो गया, जो 3.6% की वृद्धि है। हालांकि, मजबूत मांग के बावजूद वे मार्च 2020 में 13.1 एमबीपीडी के शिखर स्तर से 13% नीचे बने हुए हैं।
गैसोलीन, हीटिंग आयल, डीजल और जेट ईंधन की बढ़ती मांग के कारण रिफाइनिंग स्प्रेड 2021 में अधिक बढ़ गया है।
2. क्रैक स्प्रेड काफी अधिक बढ़ गया है, जिसका अर्थ है वैलेरो के लिए बढ़ता मुनाफा
क्रैक स्प्रेड कच्चे तेल के बैरल को गैसोलीन या डिस्टिलेट उत्पादों के बैरल में संसाधित करने के अर्थशास्त्र को दर्शाता है। स्प्रेड ईंधन की मांग का एक वास्तविक समय संकेतक है और तेल उत्पादों को संसाधित करने वाली वैलेरो जैसी कंपनियों के लिए मुनाफे का बैरोमीटर है। राइजिंग क्रैक स्प्रेड का मतलब तेल रिफाइनरियों के लिए अधिक मुनाफा है।
स्रोत: CQG
गैसोलीन क्रैक स्प्रेड के मासिक चार्ट से पता चलता है कि यह 2020 के अंत में $ 10.81 से बढ़कर 26 जुलाई को $ 23.81 प्रति बैरल स्तर पर पहुंच गया। गैसोलीन एक मौसमी ईंधन है जो वसंत और गर्मियों के महीनों के दौरान बढ़ता है और सर्दियों के दौरान गिरावट आती है। ड्राइवरों ने अपने ऑटोमोबाइल पर कुछ मील की दूरी तय की।
महामारी से ग्रस्त 2020 में, पेट्रोल क्रैक स्प्रेड जुलाई में $14 प्रति बैरल के स्तर से नीचे था।
स्रोत: CQG
नाम के बावजूद, हीटिंग ऑयल क्रैक स्प्रेड डीजल और जेट ईंधन जैसे डिस्टिलेट के लिए एक प्रॉक्सी है। डिस्टिलेट क्रैक स्प्रेड 2020 के अंत में $13.92 से 26 जुलाई तक $18.49 प्रति बैरल हो गया। जुलाई 2020 में, डिस्टिलेट क्रैक स्प्रेड $12.50 प्रति बैरल के स्तर से नीचे था।
उच्च दरार स्प्रेड वीएलओ और अन्य तेल रिफाइनरियों के लिए बढ़े हुए मुनाफे में अनुवाद करते हैं। जब जैव ईंधन की बात आती है, तो मकई अमेरिका में इथेनॉल उत्पादन में प्राथमिक इनपुट है। दिसंबर 2020 के अंत में, पास के मकई फ्यूचर्स $4.8575 प्रति बुशल स्तर पर थे, पास के इथेनॉल फ्यूचर्स $1.433 प्रति गैलन थोक पर थे।
26 जुलाई को 5.4575 डॉलर पर मक्का 12.4% अधिक था। इथेनॉल $ 2.32 पर, इथेनॉल अपने 2020 के समापन मूल्य से 61.9% अधिक था। चूंकि उत्पादन की तुलना में प्रतिशत के आधार पर इनपुट कम हुआ, मोटे अनाज को जैव ईंधन में परिष्कृत करना वीएलओ के लिए एक तेजी से लाभदायक व्यवसाय रहा है।
3. मार्च 2020 के बाद से उच्च निम्न और उच्च ऊंचाई
वैलेरो भले ही $ 84.95 से $ 65.54 प्रति शेयर पर वापस आ गया हो, लेकिन लंबी अवधि की प्रवृत्ति तेज बनी हुई है।
स्रोत: Barchart
मार्च 2020 में स्टॉक के 31 डॉलर के निचले स्तर पर पाए जाने के बाद से वैलेरो के शेयरों ने उच्च चढ़ाव और उच्च ऊंचाई बनाई है। अक्टूबर 2020 में स्टॉक ने $ 35.44 का उच्च स्तर बनाया, जो कि महत्वपूर्ण समर्थन स्तर है।
मुझे तेल उत्पादों की मजबूत मांग और शेयरों में बढ़त का समर्थन करने के लिए रिफाइनिंग स्प्रेड में मजबूती की उम्मीद है। हालांकि, मौसमी का मतलब यह हो सकता है कि आने वाले महीनों में सर्दियों के करीब आने पर वीएलओ को बेचने की आशंका है। मैं मौजूदा स्तर से वीएलओ का स्केल-डाउन खरीदार बनूंगा, जिससे अस्थिर शेयरों में कीमतों में कमजोरी को जोड़ने के लिए काफी जगह मिल जाएगी।
इस बीच, वैलेरो का लाभांश $ 3.92 के स्तर पर एक उपरोक्त बाजार 5.98% उपज में तब्दील हो जाता है। वीएलओ शेयरधारकों को पूंजी प्रशंसा की प्रतीक्षा करने के लिए भुगतान करता है।
अमेरिकी ऊर्जा के लिए हरित पथ में बदलाव का मतलब है कि सभी पारंपरिक ऊर्जा कंपनियों के लिए विनियम उत्पादन लागत को बढ़ावा देंगे और व्यवसाय के कुछ हिस्सों को कम करेंगे। हालांकि, कच्चे तेल और जैव ईंधन की अमेरिका की मांग बढ़ रही है क्योंकि टीकाकरण कोविड -19 के सबसे बुरे परिणामों के लिए झुंड प्रतिरक्षा बनाता है।
कम उत्सर्जन मानकों और डीकार्बोनाइजेशन तक पहुंचने में दशकों नहीं तो कई साल लगेंगे। इस बीच, अमेरिका पेट्रोलियम-आधारित ईंधनों का आदी बना हुआ है, जो वर्तमान मूल्य स्तर और नीचे वालेरो शेयरों के लिए आशावादी है।