3 कारण क्यों टेस्ला स्टॉक वर्तमान में ओवरवैल्यूड है

सारांश:

• पिछले साल एक उल्लेखनीय रैली के बाद, टेस्ला स्टॉक ने अपनी गति खो दी है।
• प्रभावशाली Q2 आय के लिए स्टॉक की धीमी प्रतिक्रिया से पता चलता है कि बुल केस कमजोर हो रहा है।
• चिप की कमी, बढ़ती प्रतिस्पर्धा इस साल टेस्ला को दबाव में रख सकती है।

हाल ही में, Tesla (NASDAQ:TSLA) के शेयरों ने अपना जादू खो दिया है। स्टॉक अब हर सकारात्मक विकास के लिए बेतहाशा प्रतिक्रिया नहीं करता है, निराशाजनक निवेशक जिन्होंने दुनिया की सबसे बड़ी इलेक्ट्रिक कार निर्माता के प्रति वफादार रहते हुए भाग्य बनाया।

इस घटती आशावाद का ताजा उदाहरण तब आया जब टेस्ला ने 26 जुलाई को अपनी तिमाही आय की घोषणा की। आय रिपोर्ट के बाद कंपनी के शेयरों में 4% से अधिक की गिरावट आई, जिसने विश्लेषकों के आम सहमति अनुमानों को मात दी।

Tesla Weekly Chart.

तिमाही के दौरान, जिसमें कैलिफोर्निया स्थित कार निर्माता ने रिकॉर्ड 201,250 वाहनों का उत्पादन किया, इसका लाभ समायोजित आधार पर तीन गुना से अधिक $ 1.45 प्रति शेयर हो गया, जो कि $ 0.97 औसत विश्लेषकों का अनुमान था। यह कंपनी की लगातार आठवीं लाभदायक तिमाही भी थी।

दूसरी तिमाही में टेस्ला की शुद्ध आय संयुक्त रूप से पिछली चार तिमाहियों के बराबर थी। कंपनी ने 30 जून को समाप्त अवधि के लिए लगभग 12 अरब डॉलर का राजस्व दर्ज किया, जो एक साल पहले की इसी अवधि में लगभग दोगुना था।

इस मजबूत कमाई की गति के बावजूद, स्टॉक ने सकारात्मक समाचारों के हर हिस्से पर उस तरह से छलांग नहीं लगाई। पिछले पांच दिनों के दौरान TSLA 6% से कम बढ़ गया है। जनवरी में अपने रिकॉर्ड उच्च स्तर से, टेस्ला के शेयर लगभग 23% नीचे हैं।

तो, निवेशकों को इस बाजार तकनीक से दूर रहने के लिए क्या प्रेरित कर रहा है, तब भी जब इसकी वित्तीय स्थिति ने एक अच्छा बदलाव दिखाया है?

जैसा कि हम देखते हैं, खेल में लघु और दीर्घकालिक दोनों कारक हैं, जिससे टेस्ला के प्रति उत्साही लोग किनारे पर चले जाते हैं। यहां तीन प्रमुख उत्प्रेरक हैं जो इस ईवी दिग्गज को अभी एक जोखिम भरा दांव बनाते हैं, हमारे विचार का समर्थन करते हैं कि टेस्ला इस माहौल में खरीद नहीं है:

1. चिप की कमी

कई कार निर्माताओं के उत्पादन को नुकसान पहुंचाने वाली वैश्विक चिप की कमी ने टेस्ला को भी चुटकी लेना शुरू कर दिया है। अपनी कमाई कॉल के दौरान, टेस्ला ने निवेशकों से कहा कि कंपनी की भविष्य की विकास गति चल रही आपूर्ति-श्रृंखला की चुनौतियों से बचने में सक्षम नहीं होगी।

उदाहरण के लिए, कंपनी अपने सभी वाहनों के लिए नए मॉडल और सुरक्षित पुर्जे पेश करने के लिए संघर्ष कर रही है। टेस्ला ने फिर से अपने सेमी-ट्रेलर ट्रक में देरी की - पहले से ही दो साल देर से - पहली डिलीवरी अब 2022 के लिए निर्धारित है। कंपनी ने आपूर्ति-श्रृंखला के मुद्दों और सीमित बैटरी-सेल आपूर्ति के साथ-साथ नए कारखानों को ऑनलाइन प्राप्त करने पर ध्यान केंद्रित करने के लिए देरी को जिम्मेदार ठहराया। .

कंपनी के अपने पहले पिकअप ट्रक की योजना, जो इस साल की शुरुआत में ग्राहकों के पास जाने की उम्मीद थी, भागों के मुद्दों से भी प्रभावित हो रहे हैं, मुख्य कार्यकारी एलोन मस्क ने एक संशोधित पहली डिलीवरी तिथि दिए बिना कमाई कॉल पर कहा।

चिप-आपूर्ति की समस्या कब तक बनी रहेगी, यह अभी किसी का अनुमान नहीं है। वॉल स्ट्रीट जर्नल की एक हालिया रिपोर्ट के अनुसार, चिप-निर्माता विनिर्माण प्रक्रियाओं में बदलाव के माध्यम से और प्रतिद्वंद्वियों के लिए अतिरिक्त क्षमता खोलकर, उत्पादन लाइनों पर जमाखोरी और स्वैपिंग को रोकने के लिए ग्राहक के आदेशों का ऑडिट करके अधिक आपूर्ति करने की कोशिश कर रहे हैं। बुरी खबर: कोई त्वरित समाधान नहीं है, क्योंकि नई उत्पादन क्षमता के निर्माण में आमतौर पर वर्षों लगते हैं।

2. प्रतिस्पर्धा गर्म हो रही है

ईवी बाजार में टेस्ला के प्रभुत्व को चुनौती देने वाला एक और खतरा प्रतिस्पर्धा के नए स्रोतों से आ रहा है। ब्लूमबर्ग के अनुसार, कुल मिलाकर, पांच सबसे बड़े वाहन निर्माता - Daimler (OTC:DDAIF), Ford (NYSE:F), General Motors (NYSE:GM), Stellantis (NYSE:STLA) और Volkswagen (OTC:VWAGY) - ने अगले पांच से 10 वर्षों में विद्युतीकरण प्रयासों पर सालाना औसतन $ 6.5 बिलियन खर्च करने की योजना बनाई है।

अप्रैल में, वीडब्ल्यू ने कॉम्पैक्ट क्रॉसओवर एसयूवी के तेजी से बढ़ते बाजार में टेस्ला के साथ प्रतिस्पर्धा करने के लिए अपना नया ऑडी क्यू4 ई-ट्रॉन मॉडल लॉन्च किया। ऑडी का ईवी मॉडल जर्मन ऑटो-निर्माता की योजना बनाई एक दर्जन वाहनों में से है, जिसमें वीडब्ल्यू की आईडी.4 और पोर्श मैकन का एक इलेक्ट्रिक संस्करण शामिल है। VW इस साल लगभग 600,000 विशुद्ध रूप से बैटरी से चलने वाली कारों को बेचने का लक्ष्य लेकर चल रही है।

वोक्सवैगन और जीएम जैसे पारंपरिक ऑटो-निर्माता अपने ईवी प्रयासों में तेजी लाते हैं, वहीं Nio (NYSE:NIO) और Xpeng (NYSE:XPEV) जैसे छोटे चीनी अपस्टार्ट भी तकनीक-प्रेमी ग्राहकों के लिए होड़ में हैं।

मीडिया रिपोर्टों के मुताबिक, जीएम की ईवी योजनाएं इस साल के अंत में शुरू हो जाएंगी क्योंकि हमर पिकअप ट्रक और कैडिलैक लिरिक स्पोर्ट यूटिलिटी वाहन डेट्रॉइट कार निर्माता की उत्पादन लाइनों को बंद करना शुरू कर देंगे। रास्ते में एक इलेक्ट्रिक चेवी सिल्वरैडो पिकअप भी है।

चीन में, जीएम की कम कीमत वाली होंगगुआंग मिनी ईवी, जिसे वह दो राज्य के स्वामित्व वाली कंपनियों के साथ उत्पादन कर रही है, हिट रही है। पिछले जुलाई में वाहन के लॉन्च होने के बाद से एक मिलियन से अधिक मॉडल बेचे गए हैं, जो टेस्ला के मॉडल 3 जैसे अंतरराष्ट्रीय प्रतिद्वंद्वियों और ग्रेट वॉल की ओरा ब्लैक कैट (OTC:GWLLY) सहित स्थानीय प्रतियोगियों से बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं।

3. उच्च मूल्यांकन

वॉल स्ट्रीट के शीर्ष विश्लेषकों के बीच टेस्ला का मूल्यांकन भी घर्षण का एक प्रमुख स्रोत रहा है। जो लोग टेस्ला को अत्यधिक मूल्यवान स्टॉक के रूप में देखते हैं, उनका तर्क है कि कंपनी के पास त्रुटि करने के लिए कोई जगह नहीं है जब उसके स्टॉक की कीमत पूर्णता के लिए होती है।

जेपी मॉर्गन, जिसकी टेस्ला पर 160 डॉलर के मूल्य लक्ष्य के साथ कम वजन की रेटिंग है, ने हाल के एक नोट में कहा:

"टेस्ला का उच्च मूल्यांकन कम-से-परिपूर्ण निष्पादन के लिए बहुत कम जगह छोड़ता है, जैसा कि सोमवार को बाद के बाजार में अपेक्षाकृत कमजोर प्रतिक्रिया से प्रमाणित होता है, जो कि काफी बड़ा ईबीआईटीए बीट था, और हमने आधिकारिक देरी सहित सही टेकअवे से कुछ कम देखा। 2022 में टेस्ला सेमी (यद्यपि संभवतः पहले से ही लगभग पूरी तरह से बेक हो चुका है); 2021 के अंत से 2022 तक साइबरट्रक की प्रतीत होने वाली देरी (ज्यादातर पके हुए होने की संभावना है)।

अपनी हालिया बिक्री के बाद भी, टेस्ला के पास $ 680 बिलियन का बाजार पूंजीकरण है, जो इसे जीएम, फोर्ड, टोयोटा मोटर (NYSE:TM) और वोक्सवैगन के संयुक्त मूल्य से अधिक मूल्य देता है।

बर्नस्टीन रिसर्च, जिसकी टेस्ला पर 175 डॉलर के मूल्य लक्ष्य के साथ बिक्री रेटिंग है, ने अपने नोट में कहा:

"हम TSLA के मूल्यांकन को सही ठहराने के लिए संघर्ष करना जारी रखते हैं, जो संयुक्त रूप से अन्य सभी प्रमुख वाहन निर्माताओं की तुलना में अधिक है और ऐसा प्रतीत होता है कि बड़ी मात्रा में और उद्योग की अग्रणी लाभप्रदता आगे बढ़ रही है, जो ऐतिहासिक रूप से अभूतपूर्व है।"

हालाँकि, इन मंदी के विचारों को इस तथ्य को छिपाना नहीं चाहिए कि कई विश्लेषकों का मानना ​​​​है कि टेस्ला एक कार कंपनी से अधिक है और इसके स्टॉक में अधिक वृद्धि हुई है।

मॉर्गन स्टेनली के एडम जोनास का कहना है कि टेस्ला को एक विरासत कार निर्माता के रूप में महत्व नहीं दिया जाना चाहिए। जैसे-जैसे कारें इंटरनेट से अधिक जुड़ती जाती हैं, इससे कई अन्य पता योग्य बाजार खुलते हैं और टेस्ला उन नए अवसरों का लाभ उठाने के लिए अच्छी तरह से तैनात है।

ब्लूमबर्ग की एक रिपोर्ट में जोनास ने कहा:

"इस प्रक्रिया में, यह आपको टेस्ला की कार कंपनियों से तुलना करने से दूर ले जाता है और इसकी तुलना सॉफ्टवेयर-ए-ए-सर्विस कंपनियों से की जानी चाहिए।"

टेस्ला के शेयर की कीमत के बारे में विश्लेषकों के Investing.com पोल से यह अंतर स्पष्ट है।

35 विश्लेषकों में से 15 के पास स्टॉक पर खरीद रेटिंग है, जबकि 12 के पास तटस्थ रेटिंग है और 8 ने बिक्री की सिफारिश की है, जिसमें 12 महीने का आम सहमति मूल्य लक्ष्य $730.59 है।

चार्ट: Investing.com

निवेशकों के लिए, जो अल्पकालिक निवेश निर्णय लेने में मदद करने के लिए तकनीकी संकेतों को देखते हैं, सबसे लोकप्रिय संकेतक - मूविंग एवरेज, ऑसिलेटर्स और पिवोट्स वर्तमान में बाय सिग्नल प्रदान कर रहे हैं, खासकर टेस्ला की मजबूत कमाई के बाद।

निष्कर्ष

टेस्ला हाल के वर्षों में उच्च गुणवत्ता वाले ईवी बाजार में एकमात्र विश्वसनीय खिलाड़ी बना हुआ है, लेकिन नए खिलाड़ियों के प्रवेश और विरासत कार निर्माताओं द्वारा बड़े पैमाने पर खर्च करने की योजना के बाद यह समीकरण तेजी से बदल रहा है। ये गतिशीलता कंपनी के मौजूदा मूल्यांकन को सही नहीं ठहराती है, जो मानता है कि टेस्ला यू.एस. में कारों का सबसे बड़ा विक्रेता बन जाएगा, जबकि प्रतियोगी सफल नहीं हो पाएंगे।