ग्लोबल मार्केट इंडेक्स (जीएमआई), एक अप्रबंधित, बाजार-मूल्य-भारित पोर्टफोलियो जो सभी प्रमुख परिसंपत्ति वर्गों (नकद को छोड़कर) रखता है, के लिए कम जोखिम का एक असाधारण रन बना रहता है। जुलाई में बेंचमार्क द्वारा एक और मासिक लाभ पोस्ट करने के बाद, जोखिम-समायोजित प्रदर्शन एक बार फिर से ऊंचा हो गया।
जीएमआई का 10-वर्षीय शार्प अनुपात (एसआर) लगातार पांचवें महीने बढ़कर 0.86 हो गया, जो मासिक डेटा के माध्यम से रोलिंग दस-वर्षीय विंडो के आधार पर जनवरी 2020 के बाद सबसे अधिक है। 1.0 का शार्प रेशियो रिटर्न मैचिंग रिस्क (रिटर्न वोलैटिलिटी) और हाई (लोअर) शार्प रेशियो के बराबर होता है, जो हाई (निम्न) रिस्क-एडजस्टेड परफॉर्मेंस को दर्शाता है।
ड्रॉडाउन लेंस के माध्यम से जीएमआई की रूपरेखा भी कम जोखिम के एक विस्तारित खिंचाव को दर्शाती है। जुलाई के माध्यम से लगातार छठे महीने, जीएमआई की पीक-टू-ट्रफ गिरावट शून्य रही है, क्योंकि इंडेक्स की नई ऊंचाई पर चल रही रैली के कारण।
GMI "इष्टतम" पोर्टफोलियो के लिए एक सैद्धांतिक बेंचमार्क का प्रतिनिधित्व करता है। एक गाइड के रूप में मानक वित्त सिद्धांत का उपयोग करते हुए, इस पोर्टफोलियो को औसत निवेशक के लिए एक अनंत समय क्षितिज के साथ एक पसंदीदा रणनीति माना जाता है।
वे धारणाएँ, निश्चित रूप से, वास्तविक दुनिया में अवास्तविक हैं। बहरहाल, परिसंपत्ति आवंटन और पोर्टफोलियो डिजाइन पर शोध शुरू करने के लिए जीएमआई आधार रेखा के रूप में उपयोगी है। जीएमआई का इतिहास बताता है कि इस बेंचमार्क का प्रदर्शन समग्र रूप से सक्रिय परिसंपत्ति-आवंटन रणनीतियों के साथ प्रतिस्पर्धी है, खासकर जोखिम, व्यापारिक लागत और करों के समायोजन के बाद।
अतिरिक्त संदर्भ के लिए, पाठक प्रदर्शन पर वर्तमान मासिक अपडेट (उपरोक्त परिसंपत्ति वर्ग लिंक देखें) और बेंचमार्क और इसके घटकों के लिए अपेक्षित रिटर्न के साथ जीएमआई के लिए इस बुनियादी जोखिम प्रोफ़ाइल का उपयोग कर सकते हैं।
नीचे दी गई तालिका पिछले महीने के माध्यम से पिछली 10-वर्ष की खिड़की के आधार पर जीएमआई और इसके अंतर्निहित परिसंपत्ति वर्गों के लिए अतिरिक्त जोखिम मीट्रिक प्रस्तुत करती है।
यहां प्रत्येक जोखिम मीट्रिक की संक्षिप्त परिभाषाएं दी गई हैं:
- अस्थिरता: मासिक रिटर्न का वार्षिक मानक विचलन
- शार्प अनुपात: मासिक रिटर्न/मासिक अस्थिरता का अनुपात (जोखिम मुक्त दर शून्य माना जाता है)
- सॉर्टिनो अनुपात: डाउनसाइड सेमी-वेरिएंस का अतिरिक्त प्रदर्शन (0% थ्रेशोल्ड लक्ष्य मानकर)
- अल्सर सूचकांक: पिछले शिखर या उच्च पानी के निशान के नीचे प्रत्येक अवधि के लिए नकारात्मक रिटर्न का चयन करके ड्रॉडाउन की अवधि
- अधिकतम गिरावट: सबसे गहरी चोटी से गर्त में गिरावट
- बीटा: बेंचमार्क के सापेक्ष अस्थिरता का माप (इस मामले में GMI)