आगे का सप्ताह: रक्षात्मक क्षेत्र का बेहतर प्रदर्शन सावधानी का संकेत दे रहा है; डॉलर में गिरावट

जबकि निवेशक आगामी आर्थिक आंकड़ों की निगरानी करना जारी रखेंगे, जिसमें घरेलू बिक्री और व्यक्तिगत खर्च शामिल हैं, वे वास्तव में जैक्सन होल में फेड की वार्षिक संगोष्ठी की प्रतीक्षा कर रहे हैं जो आमतौर पर व्यक्तिगत रूप से होती है, लेकिन अमेरिका और दुनिया भर में बढ़ते कोविड मामलों के कारण , इस साल ऑनलाइन होगा। यह सप्ताह के अंत में शुरू होता है।

यह बहुप्रतीक्षित घटना बाजारों के लिए गेम चेंजर का काम कर सकती है। यदि अमेरिकी केंद्रीय बैंक इस संदेश को पुष्ट करता है कि यह बांड खरीद को कम करने के अंत के करीब है, जैसा कि पिछले सप्ताह के एफओएमसी मिनटों में संकेत दिया गया था, तो एक पूर्ण विकसित बिकवाली का परिणाम हो सकता है। दूसरी ओर, यदि फेडरल रिजर्व एक और युगांतरकारी फ्लिप-फ्लॉप प्रदान करता है, तो अंततः इसे ध्वजांकित करने से कसने में देरी होती रहेगी, एक अतिरिक्त रैली हो सकती है। फेड पहले अपनी नीतिगत बयानबाजी पर वापस चला गया है, इसलिए अगर वे फिर से ऐसा करते हैं तो यह हमें पूरी तरह से आश्चर्यचकित नहीं करेगा।

उच्च दैनिक बंद रिस्क-ऑफ मूड को अस्पष्ट करता है

जैसा कि पिछले सप्ताह का कारोबार बंद हुआ था, शुक्रवार की गिरावट पहली नज़र में यह सुझाव दे सकती है कि निवेशक जोखिम लेने के लिए तैयार रहें। सभी चार प्रमुख अमेरिकी सूचकांक- S&P 500, Dow Jones, NASDAQ और Russell 2000- सप्ताहांत से पहले उच्च स्तर पर बंद हुए।

हालांकि भविष्य कुछ समय की तुलना में अधिक अनिश्चित लगता है, डेल्टा तनाव के बीच अर्थव्यवस्था धीमी होने के साथ, प्रोत्साहन पुलबैक के खतरे के साथ, किसी ने उम्मीद की होगी कि निवेशक चिंताओं की बढ़ती दीवार ने आसानी से बाजारों पर दबाव डाला होगा। लेकिन आज तक S&P 500 इंडेक्स का मूल्य मार्च 2020 के कुख्यात निम्न स्तर के बाद से दोगुना हो गया है।

हालांकि, शुक्रवार को व्यापक बेंचमार्क क्षेत्रों के प्रदर्शन के गहन विश्लेषण से पता चलता है कि संभवतः, वर्तमान में कुछ और चल रहा है। यूटिलिटीज ने उस दिन मूल्य का 1.25% जोड़ा, जो टेक्नोलॉजी से ठीक 0.04% कम था।

साप्ताहिक आधार पर, एसएंडपी 0.6% गिरा, हालांकि यूटिलिटीज और हेल्थ केयर ने बेहतर प्रदर्शन किया, दोनों में 1.8% से थोड़ा अधिक की बढ़त हुई। रियल एस्टेट 0.6% जोड़कर तीसरे स्थान पर रहा।

मासिक दृष्टिकोण से भी, यूटिलिटीज ने SPX की 2.75% रैली का नेतृत्व किया। रक्षात्मक क्षेत्र में 6.75% की वृद्धि हुई, इसके बाद स्वास्थ्य देखभाल में 5.7% की वृद्धि हुई।

जबकि इक्विटी सप्ताह के अंत में मजबूत दिख रही थी, निवेशकों को ध्यान देना चाहिए: ऐसा होने का एकमात्र कारण यह है कि विवरण में साक्ष्य के आधार पर, बाजार सहभागियों जोखिम से बाहर और रक्षात्मक स्थिति में घूम रहे थे।

अतिरिक्त संकेत जो प्रतिभागियों को बाजारों के बारे में परेशान कर रहे हैं, उनमें गोल्डमैन सैक्स शामिल हैं, जो अपने रक्षात्मक पदों को जोड़ते हुए, Q3 यूएस विकास के लिए अपने पूर्वानुमान को 9% से 5.5% तक बढ़ा रहे हैं, और बैंक ऑफ अमेरिका ने अक्टूबर 2020 के बाद से नकद अधिक वजन को उच्चतम तक बढ़ा दिया है।

फिर भी, S&P 500 अभी भी मध्यम अवधि के अपट्रेंड में बना हुआ है...

फिर भी, सूचकांक अल्पावधि में ट्रेंडलेस है, जो हाल की रैली के बाद जुलाई के अंत के उच्च स्तर से कम हो गया है। जब तक बुल्स एसपीएक्स को एक नई ऊंचाई पर धकेल नहीं सकते, और अगर बियर्स इसे 4,370 के स्तर से नीचे धकेलने का प्रबंधन करते हैं, तो हमारे हाथों में एक अल्पकालिक शीर्ष हो सकता है। इससे मध्यम अवधि में गिरावट आ सकती है या नहीं भी हो सकती है। यह भी ध्यान दें कि गुरुवार और शुक्रवार को एडवांस-डिक्लाइन लाइन सपाट थी, यह दर्शाता है कि रैली के बावजूद, इसका समर्थन करने के लिए कोई बाजार नहीं था।

पिछले सप्ताह के व्यापार की शुरुआत में जारी जुलाई के लिए चीन के औद्योगिक उत्पादन के आंकड़ों में मंदी ने वैश्विक आर्थिक सुधार पर बाजार की निराशा को मजबूत किया। बदले में, तेल, तांबा और आर्थिक चक्रों के प्रति संवेदनशील अन्य वस्तुओं के सप्ताह के दौरान बिकवाली का कारण बना।

साथ ही, इसने सप्ताह की शुरुआत में सेफ-हेवन प्रवाह को कोषागारों में बढ़ा दिया। जबकि यील्ड - 10-वर्षीय नोट सहित शुक्रवार को वृद्धि हुई, यह दर्शाता है कि निवेशक अपने कुछ हेवन पदों को छोड़ रहे थे, दरें स्पष्ट गिरावट में हैं।

रेड फॉलिंग चैनल के ऊपर से यील्ड्स गिर गई है, जो पिछले ऑरेंज फॉलिंग चैनल के निचले हिस्से के साथ मेल खाता था। 50 डीएमए उसी स्थान पर 200 डीएमए से नीचे चला गया, जिसे डेथ क्रॉस नाम दिया गया, यह दर्शाता है कि व्यापक, चिकनी कीमतें भी कमजोर हो रही हैं।

शेयरों के लिए एक और नकारात्मक संकेतक सेफ-हेवन डॉलर है जो पिछले सप्ताह 9 महीने के उच्च स्तर पर पहुंच गया था।

ग्रीनबैक 31 मार्च के शिखर से ऊपर चला गया, एक डबल बॉटम पूरा करते हुए। बुल ट्रैप में फंसने से बचने के लिए स्टॉप-लॉस फिल्टर लगाना सुनिश्चित करें।

डॉलर में मजबूती के बावजूद सोना बढ़त हासिल करने में कामयाब रहा।

कीमती धातु को 50 डीएमए द्वारा प्रतिरोध मिला, जब अल्पकालिक एमए 200 डीएमए से नीचे चला गया, एक डेथ क्रॉस को ट्रिगर किया, एक फॉलिंग चैनल के शीर्ष पर ऋण प्रतिरोध।

बिटकॉइन दो दिवसीय रैली के बाद, शनिवार को $50,000 के नीचे उतार-चढ़ाव हुआ।

शनिवार के व्यापार ने एक हाई-वेव मोमबत्ती विकसित की जो नेतृत्व की कमी को प्रदर्शित करती है, क्योंकि निवेशकों ने क्रिप्टोकुरेंसी के अगले कदम के लिए उत्प्रेरक की मांग की थी। इस तरह के भ्रम से बढ़ते हुए चैनल के भीतर 200 डीएमए के साथ जुड़े बुलिश पेनांट को फिर से परखने के लिए वापसी-कदम हो सकता है।

तेल सात दिन की लगातार गिरावट के बाद निरंतर गिरावट के लिए तैयार है, नौ महीनों में इसका सबसे तेज साप्ताहिक नुकसान है। जैसे-जैसे वायरस फैलता जा रहा है, यह बाधित हो रहा है जो उम्मीद की जा रही थी कि यह एक बढ़ती, गर्मियों की अर्थव्यवस्था होगी।

गुरुवार को, WTI ने अपने अपट्रेंड को टॉप करते हुए एक अवरोही त्रिभुज पूरा किया। जैसे ही कीमत गिरती है, मई के निचले स्तर तक पहुंच जाती है और आरएसआई के साथ 200 डीएमए ओवरसोल्ड स्थितियों में गिर जाता है, इसे $ 65-66 के स्तर पर अब अनुमानित प्रतिरोध को फिर से हासिल करने के लिए वापस उछाल के लिए पर्याप्त समर्थन मिल सकता है।

आने वाला सप्ताह

सभी समय EDT सूचीबद्ध हैं

सोमवार

3:30: जर्मनी - मैन्युफैक्चरिंग PMI: 65.9 से घटकर 65.0 पर आ जाएगा।

4:40: यूके - मैन्युफैक्चरिंग पीएमआई: 59.5 पर आने की उम्मीद है, जो जुलाई के 60.4 से कम है।

10:00: यूएस - मौजूदा घरेलू बिक्री: 5.86M से 5.81M तक गिरने का अनुमान है।

मंगलवार

2:00: जर्मनी – जीडीपी: 1.5% YoY पर फ्लैट रहने की उम्मीद है।

10:00: यूएस - नई घरेलू बिक्री: 676K से बढ़कर 690K हो गई।

बुधवार

4:00: जर्मनी - इफो बिजनेस क्लाइमेट इंडेक्स: संभावना 100.8 से 100.4 तक कम होने की संभावना है।

8:30: यूएस - कोर ड्यूरेबल गुड्स ऑर्डर: 0.5% पर स्थिर रहने का अनुमान है।

10:30: यूएस - क्रूड ऑयल इन्वेंटरी: -3.234M के ऊपर की ओर संशोधन से -1.055M तक बढ़ने का अनुमान है।

गुरूवार

7:30: यूरोजोन - ईसीबी ने मौद्रिक नीति बैठक का लेखा-जोखा प्रकाशित किया

8:30: यूएस - प्रारंभिक बेरोजगार दावे: 348K से 350K तक, उच्चतर टिकने की उम्मीद है।

21:30: ऑस्ट्रेलिया - खुदरा बिक्री: -1.8% MoM से -2.9% तक गिरने का अनुमान।

शुक्रवार

8:30: यूएस - कोर पीसीई मूल्य सूचकांक: 0.4% MoM से 0.3% तक फिसलना; 3.5% YoY से बढ़कर 3.6% हो गया।

8:30: यूएस - व्यक्तिगत खर्च: जुलाई में 0.3% तक गिरने की उम्मीद है, जो पहले 1.0% थी।