Robinhood Markets (NASDAQ:HOOD) आईपीओ में निवेशकों के लिए, जुलाई के अंत में कंपनी के सार्वजनिक होने के बाद से यह काफी वाइल्ड राइड रहा है। वित्तीय सेवा मंच प्रदाता के शेयर अस्थिर रहे हैं और खुदरा निवेशकों द्वारा मदद की गई है।
अपनी लिस्टिंग के पहले 10 दिनों के भीतर दोगुने से अधिक होने के बाद, स्टॉक ने मेनलो पार्क, कैलिफ़ोर्निया स्थित कंपनी के फंडामेंटल रैली का समर्थन नहीं करने के संकेतों पर अपने बहुत से अपसाइड मूव्स को छोड़ दिया है। रॉबिनहुड, जिसने महामारी के दौरान अपने उपयोग में आसान, बिना शुल्क वाले प्लेटफॉर्म के साथ बाजारों में व्यापार में क्रांति ला दी, शुक्रवार को $ 42.64 पर बंद हुआ, इसके 4 अगस्त को $ 85 प्रति शेयर के अपने उच्चतम मूल्य से लगभग आधा मूल्य खो गया।
इस परिमाण के एक झूले के बाद, HOOD कई निवेशकों के लिए आकर्षक लग सकता है, लेकिन हम 18 अगस्त को जारी कंपनी की नवीनतम आय रिपोर्ट को पढ़ने के बाद सावधानी बरतने की सलाह देते हैं। सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी के रूप में अपनी पहली कमाई रिपोर्ट में, ब्रोकरेज ने कहा कि पिछले सप्ताह राजस्व में एक साल पहले की समान अवधि की तुलना में दूसरी तिमाही में दोगुना से अधिक $ 565 मिलियन हो गया।
लेकिन वह प्रभावशाली प्रदर्शन पूरी कहानी नहीं बताता है। उस शीर्ष-पंक्ति संख्या का एक महत्वपूर्ण हिस्सा Dogecoin (DOGE) में ट्रेडिंग से आ रहा है, जो एक क्रिप्टोक्यूरेंसी है जो एक मजाक के रूप में उत्पन्न हुई थी। रॉबिनहुड के अधिकारियों ने गुरुवार को कमाई कॉल पर डॉगकोइन को बाहर नहीं किया, लेकिन उन्होंने राजस्व पूर्वानुमान की पेशकश करने से परहेज किया क्योंकि उस व्यवसाय में बहुत अनिश्चितता है।
CNBC.com के अनुसार, रॉबिनहुड के सीएफओ, जेसन वार्निक ने कॉल पर कहा, "हमने समय-समय पर अस्थिरता का अनुभव किया है, जिससे अल्पावधि में परिणामों की सटीक भविष्यवाणी करना मुश्किल हो जाता है।"
"Q3 के लिए, हम उम्मीद करते हैं कि पूरे उद्योग में मौसमी हेडविंड और कम ट्रेडिंग गतिविधि के परिणामस्वरूप कम राजस्व और काफी कम नए वित्त पोषित खाते होंगे जो हमने Q2 में देखे थे।"
राजस्व अनिश्चितता
दूसरी तिमाही में क्रिप्टो ट्रेडिंग राजस्व कुल $ 233 मिलियन था, जो एक साल पहले से 4,560% अधिक था, यह रेखांकित करता है कि खुदरा व्यापारियों की हमेशा-स्थानांतरित प्राथमिकताएं फर्म द्वारा कितना राजस्व उत्पन्न करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती हैं। यह आंकड़ा स्टॉक और ऑप्शंस ट्रेडिंग के संयुक्त राजस्व से अधिक था। इस अवधि में क्रिप्टो राजस्व में डॉगकोइन का 62% हिस्सा था।
बाजार के इस अत्यधिक अस्थिर खंड पर कंपनी की अत्यधिक निर्भरता से पता चलता है कि रॉबिनहुड को वास्तव में ठोस विकास पथ पर खुद को स्थापित करने से पहले एक लंबा रास्ता तय करना है। यही कारण है कि कुछ विश्लेषक खुदरा निवेशकों के बीच ऐप की लोकप्रियता के बावजूद निवेशकों को इस नाम से दूर रहने की सलाह दे रहे हैं।
वोल्फ रिसर्च ने रॉबिनहुड पर अपने मूल्य लक्ष्य को $ 45 से घटाकर $ 41 कर दिया, एक पोस्ट अर्निंग नोट में कहा कि डॉगकोइन ट्रेडिंग पर तीसरी तिमाही में मंदी "कई निवेशकों की अपेक्षा से कहीं अधिक तीव्र" हो सकती है।
इसका नोट जोड़ा गया:
"क्रिप्टो के भीतर HOOD की वृद्धि उल्लेखनीय से कम नहीं है, लेकिन DOGE के बड़े योगदान को केवल अनदेखा नहीं किया जा सकता है।"
नियामक जोखिम
DOGE एक्सपोजर से जुड़ी संभावित भेद्यता के अलावा, रॉबिनहुड के राजस्व मॉडल के साथ-साथ अन्य जोखिम भी हैं जो लंबी अवधि के निवेशकों को ध्यान में रखना चाहिए यदि वे इस स्टॉक में रुचि रखते हैं।
रॉबिनहुड एक विवादास्पद प्रथा को लेकर नियामकों के साथ टकराव के रास्ते पर है जो इसके अधिकांश राजस्व को उत्पन्न करता है। HOOD ने खुलासा किया कि उसकी पहली तिमाही के राजस्व का 81% स्टॉक, विकल्प और क्रिप्टोकरेंसी पर अपने ग्राहकों के ऑर्डर को हाई-स्पीड ट्रेडिंग फर्मों को भेजने से आया है, जिसे ऑर्डर फ्लो के लिए भुगतान के रूप में जाना जाता है।
सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन के चेयरमैन गैरी जेन्सलर ने जून में कहा था कि एसईसी ऑर्डर फ्लो के लिए भुगतान की समीक्षा कर रहा था, जिससे अटकलें लगाई जा रही थीं कि इस प्रथा पर प्रतिबंध लगाया जा सकता है।
इसकी कमाई रिपोर्ट के अनुसार, रॉबिनहुड के वित्त पोषित खाते 30 जून तक 22.5 मिलियन ग्राहकों तक पहुंच गए, जबकि एक साल पहले यह लगभग 9.8 मिलियन था। यह उछाल, निस्संदेह, खुदरा निवेशकों के बीच रॉबिनहुड की लोकप्रियता को दर्शाता है, जो GameStop (NYSE:GME) और AMC Entertainment (NYSE:AMC) जैसे मेम शेयरों को आगे बढ़ाने के लिए इसके ऐप पर आते थे। स्टॉक के खिलाफ सट्टेबाजी करने वाले छोटे विक्रेताओं पर उच्च और दर्द होता है।
लेकिन अपने आईपीओ के बाद से, विडंबना यह है कि रॉबिनहुड खुद एक मेम स्टॉक बन गया है। स्टॉक का उल्लेख रेडिट के वॉलस्ट्रीटबेट्स जैसे ऑनलाइन मंचों में आसमान छू गया है, जो स्टॉक में भारी सट्टा रुचि दिखा रहा है। लंबी अवधि के निवेशकों के लिए, हमारे विचार में, यह एक और नो-गो क्षेत्र है।
निष्कर्ष
क्रिप्टो ट्रेडिंग पर अपनी भारी निर्भरता को देखते हुए, रॉबिनहुड की नवीनतम कमाई से पता चलता है कि कंपनी की बिक्री बहुत अस्थिर हो सकती है। इसके अलावा, एक बड़ा नियामक जोखिम मँडरा रहा है जो इसके राजस्व प्रवाह को और भी अनिश्चित बना देता है। हमारे विचार से लंबी अवधि के निवेशकों को इस शेयर से दूर रहना चाहिए।