डिजिटल लेंडिंग: द फ्यूचर इन इंडिया

फिनटेक पारिस्थितिकी तंत्र में हाल के दिनों में तेजी से वृद्धि हुई है, खासकर महामारी की शुरुआत के साथ। एक विशेष क्षेत्र जो आसमान छू रहा है, वह है बीएफएसआई डिजिटल ऋण सेवाओं के साथ ऋण खरीद और वितरण प्रणाली में क्रांति ला रहा है। डिजिटल लेंडिंग, जैसा कि नाम से पता चलता है, डिजिटल माध्यम से क्रेडिट प्राप्त करने की प्रक्रिया है। इसकी बढ़ी हुई लोकप्रियता का श्रेय अन्य बातों के साथ-साथ स्मार्टफोन की बढ़ती पहुंच, क्रेडिट रेंज में लचीलापन और तेजी से ऑनलाइन लेनदेन को दिया जा सकता है।

इस प्रकार, पारंपरिक ऋण प्राप्त करने के दौरान सामना की जाने वाली बोझिल लालफीताशाही से बचने में डिजिटल ऋण का महत्वपूर्ण योगदान रहा है। इसके अलावा, माइक्रो और स्मॉल मैनेजमेंट एंटरप्राइजेज ("एमएसएमई") पोस्ट-सीओवीआईडी ​​​​के बीच डिजिटल लेंडिंग प्लेटफॉर्म को अपनाने से बड़ी संख्या में क्रेडिट भूखे और कमी वाले एमएसएमई में तेजी आई है, जो बैंकिंग ऋण के लिए अपात्र थे और इस तरह उन्हें वैकल्पिक फंडिंग की तलाश करनी पड़ी। एमएसएमई अक्सर तरलता और कार्यशील पूंजी की कमी से ग्रस्त नहीं होते हैं और डिजिटल उधार ने इस समस्या को कम करने में प्रमुख योगदान दिया है क्योंकि ऑनबोर्डिंग प्रक्रिया त्वरित है, अपने ग्राहक को जानें ("केवाईसी") पेपरलेस है और वितरण मिनटों में होता है।

उपरोक्त लाभों के कारण पिछले वर्ष की तुलना में तत्काल ऋण प्राप्त करने के लिए डिजिटल मार्ग अपनाने वाले एमएसएमई की संख्या में भारी वृद्धि हुई है। हालांकि, किसी भी नए बिजनेस मॉडल की तरह, डिजिटल ऋणदाताओं को भी संरचनात्मक अंतराल और उनके तौर-तरीकों में कठिनाई के मुद्दों का सामना करना पड़ रहा है। कई उदाहरण सामने आए हैं, विशेष रूप से महामारी के दौरान जब अनधिकृत उधारदाताओं ने अत्यधिक ब्याज दरों पर संपार्श्विक के बिना ऋण प्रदान किया है, और उसके बाद अवैतनिक बकाया राशि को वापस लेने के लिए अनैतिक जबरदस्त साधनों का उपयोग किया है। ये अनैतिक गतिविधियां ग्राहकों के भरोसे को नुकसान पहुंचाती हैं, जिसके परिणामस्वरूप वैध फिनटेक लेंडिंग प्लेटफॉर्म का चौंका देने वाला विकास होता है। इसलिए, डिजिटल ऋण सेवाओं को विनियमित करना समय की आवश्यकता है और संभावित रूप से इस क्षेत्र में आने वाले सभी प्रणालीगत मुद्दों के लिए रामबाण के रूप में काम कर सकता है।

आश्चर्यजनक रूप से, Google (NASDAQ:GOOGL) ने डिजिटल ऋण देने वाले ऐप्स को विनियमित करने के लिए तब तक कदम उठाया है जब तक कि डिजिटल उधार पर आरबीआई की कार्य रिपोर्ट अपनी विशिष्ट सिफारिशें प्रदान नहीं करती है।

हाल ही में जुलाई 2021 में, Google ने वित्तीय सेवा प्रदाताओं पर अपनी जनवरी 2021 की नीति को अपडेट किया। ये दिशानिर्देश डिजिटल उधार देने वाले ऐप्स को निर्देश प्रदान करते हैं जैसे स्टोर में 'वित्त' ऐप्स के रूप में वर्गीकृत किया जाना, संग्रह की घोषणा, संवेदनशील उपयोगकर्ता डेटा का उपयोग और उपयोग। व्यक्तिगत ऋण की पेशकश करने वाले वित्तीय सेवाओं के ऐप्स को भी महत्वपूर्ण जानकारी जैसे कि न्यूनतम और अधिकतम चुकौती अवधि, अधिकतम वार्षिक प्रतिशत दर, और कुल ऋण लागत का एक प्रतिनिधि उदाहरण का खुलासा करना आवश्यक है। Google द्वारा ये कदम धोखाधड़ी से उधार देने वाले ऐप्स को रोकने के लिए उठाए गए हैं जो उपयोगकर्ता डेटा का दुरुपयोग करते हैं और अनुचित ब्याज दर वसूलते हैं।

हालांकि Google और RBI की गैर-विनियमित डिजिटल क्रेडिट सेवाओं को विनियमित करने की मंशा नैतिक रूप से उचित है, लेकिन इसके अति-विनियमन के परिणामस्वरूप चीनी डिजिटल ऋण देने की कार्रवाई में कमी आ सकती है, जहां कड़े नियमों के कारण इस फलते-फूलते क्षेत्र की मृत्यु हो गई।

2015 में उथल-पुथल के पहले संकेत के बाद, चीनी नियामकों ने सख्त नियम लागू करना शुरू कर दिया, जब 900,000 निवेशकों के साथ सबसे बड़े ऋणदाताओं में से एक एजुबाओ को धोखाधड़ी वाले लेनदेन के लिए नीचे लाया गया था। कठोर नीतियों में एक कस्टोडियन बैंक की नियुक्ति, निवेश के उपयोग पर पूर्ण प्रकटीकरण आवश्यकताएं, और अधिकतम उधार राशियों पर कैप शामिल हैं जो व्यक्तियों (सीएनवाई 1 मिलियन) और कंपनियों (सीएनवाई 5 मिलियन) तक बढ़ाई जा सकती हैं।

अधिक चिंताजनक बात यह है कि Google स्वयं डिजिटल ऋण सेवा में प्रवेश करने का प्रयास कर रहा है। हाल ही में, Flexiloans और Google Pay ने GPay के माध्यम से व्यापारियों को ऋण देने के लिए साझेदारी की है। इस प्रकार, Google एक ऐसे क्षेत्र को विनियमित करने का प्रयास कर रहा है जिसमें उसका अपना हित निहित है। इसे प्रतिस्पर्धा-विरोधी माना जा सकता है क्योंकि प्रतीत होता है कि डिजिटल ऋण सेवाओं का एकमात्र नियामक स्वयं व्यवसाय का बाजार हिस्सा हासिल करने में रुचि रखता है, और इस प्रकार यह अनुमान लगाना उचित है कि यह बाजार में अपने संभावित प्रतिस्पर्धियों को नीचे लाने का प्रयास कर सकता है। इस प्रकार, आरबीआई को डिजिटल उधारदाताओं के लिए दिशानिर्देश जारी करने में अपनी प्रक्रिया में तेजी लानी चाहिए और आदर्श रूप से डिजिटल उधारदाताओं के विकास को प्रभावित करने के लिए विनियमन की डिग्री के संबंध में एक मध्य-आधार लेना चाहिए।

असूचीबद्ध बाजार में डिजिटल ऋण देने वाली कंपनियों को खरीदना

कोविड -19 प्रेरित महामारी ने कई एनबीएफसी, बैंकों और अन्य उधार देने वाली कंपनियों को फिनटेक कंपनियों में बदल दिया है, जहां ऑनलाइन चैनलों के माध्यम से या फोन बैंकिंग चैनलों के माध्यम से आवश्यक दस्तावेजों को साझा करने के बाद उधार दिया जाता है।

आजकल, कई उधार देने वाली कंपनियां अपने मुख्य संचालन के संबंध में आक्रामक हो गई हैं और बदले में, उनकी लाभप्रदता और अन्य मुख्य मेट्रिक्स में सुधार हुआ है। इसने निश्चित रूप से कई निवेशकों का ध्यान आकर्षित किया है जो इस श्रेणी को अपने मुख्य पोर्टफोलियो में खरीदना चाहते हैं।

इस क्षेत्र में कुछ आकर्षक गैर-सूचीबद्ध स्टार्टअप हैं जिन्होंने निवेश करने के इच्छुक एचएनआई का ध्यान आकर्षित किया है। हालांकि, गैर-सूचीबद्ध निवेशों के अपने जोखिम और प्रतिफल होते हैं। उदाहरण के लिए: जब डिजिटल रूप से उधार देने की बात आती है, तो भारत आरबीआई द्वारा एक नियामक कार्रवाई देख सकता है, या, एक बार अत्यधिक गरम अर्थव्यवस्था के लाइन से 2-3 साल नीचे ठंडा होने पर उधार देने वाली कंपनियों को हेडविंड का सामना करना पड़ सकता है।

ऐसी अवधि के दौरान, खराब खुलासे और कंपनियों की पारदर्शिता की कमी के कारण आपके गैर-सूचीबद्ध निवेश का मूल्यांकन करना बहुत मुश्किल हो जाता है। यदि सेक्टर नींद से बाहर आने में विफल रहता है, तो तरलता की कमी के कारण गैर-सूचीबद्ध निवेश एक जाल बन सकता है।

इसलिए, उधार देने वाली कंपनियों को खरीदते समय अत्यधिक सावधानी बरतने की जरूरत है। इतिहास बताता है - कमजोर कमजोर हो जाता है और मजबूत मजबूत हो जाता है।