हाल के अपडेट यह सुझाव देना जारी रखते हैं कि अमेरिकी मुद्रास्फीति में मौजूदा उछाल चरम पर है। रहस्य यह है कि पीकिंग प्रक्रिया कब तक चलेगी।
"क्षणिक" मुद्रास्फीति की दृढ़ता का आकलन करने के लिए तरल दृष्टिकोण के संकेत में, इस सप्ताह दो फेड अधिकारियों ने कहा कि उच्च मूल्य निर्धारण दबाव पहले की अपेक्षा अधिक समय तक टिक सकता है। फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने कल की प्रेस कॉन्फ्रेंस में इसी तरह की टिप्पणी की।
आइए अटलांटा फेड के अध्यक्ष राफेल बॉस्टिक और फेड गवर्नर मिशेल बोमन के साथ शुरू करते हैं, जो मुद्रास्फीति के दबाव में तेज और तेज गिरावट की आशंका को लेकर सतर्क हैं। बॉस्टिक ने कहा, "अस्थायी शुरू में हमारी अपेक्षा से थोड़ा अधिक लंबा होने जा रहा है ... दो से तीन महीने होने के बजाय यह छह से नौ महीने हो सकता है," उन्होंने एनपीआर के साथ जून के एक साक्षात्कार में भविष्यवाणी की।
बोमन ने एक सम्मेलन में बोलते हुए कहा कि ऊंची कीमतें भीड़भाड़ वाली आपूर्ति श्रृंखलाओं और बढ़ती मांग के कारण हैं।
बॉस्टिक ने समझाया कि "हाल के डेटा बिंदुओं में 'अपसाइड सरप्राइज' को देखते हुए मैंने अपने प्रक्षेपण को आगे बढ़ाया।" नतीजतन, वह नीति निर्माताओं के खेमे में है, जो सोचते हैं कि केंद्रीय बैंक को 2022 में किसी बिंदु पर ब्याज दरें बढ़ाने की जरूरत है।
यह भी ध्यान दें, कि फेडरल रिजर्व ने कल 2021 के लिए अपने मुद्रास्फीति पूर्वानुमान को जून के 3.4% अनुमान से बढ़कर हेडलाइन स्तर पर 4.2% कर दिया। केंद्रीय बैंक ने भी इस वर्ष के लिए अपने मूल मुद्रास्फीति दृष्टिकोण को पहले के 3.0% से बढ़ाकर 3.7% कर दिया। दोनों ही मामलों में, पूर्वानुमान फेड के 2% मुद्रास्फीति लक्ष्य से काफी ऊपर हैं।
फेड अनुमानों से पता चलता है कि 2022 में मूल्य निर्धारण के दबाव में काफी कमी आने की उम्मीद है, जो 2% लक्ष्य से ठीक ऊपर है।
इस बीच, सरकार द्वारा रिपोर्ट की गई वास्तविक उपभोक्ता मूल्य मुद्रास्फीति ने अगस्त की संख्या में चरम पर पहुंचने के संकेत दिए। हेडलाइन सीपीआई के लिए एक साल का रुझान 5.3% तक कम हो गया और कोर सीपीआई 4.0% तक गिर गया।
CapitalSpectator.com के इन्फ्लेशन ट्रेंड इंडेक्स (ITI) के माध्यम से निकट भविष्य में झांकना इस दृष्टिकोण का समर्थन करता है कि मूल्य निर्धारण का दबाव चरम पर है। (आईटीआई वास्तविक समय में मूल्य निर्धारण गतिविधि के दिशात्मक पूर्वाग्रह पर एक डिग्री आगे मार्गदर्शन प्रदान करना चाहता है, लेकिन सरकार के मुद्रास्फीति सूचकांक का अनुमान लगाने के लिए प्रॉक्सी नहीं है।) पिछले आईटीआई अपडेट (15 सितंबर) के बाद से प्रकाशित नया डेटा। अभी भी सितंबर में ज्यादातर स्थिर मुद्रास्फीति की प्रवृत्ति की ओर इशारा करते हैं जो अक्टूबर में कम होने की राह पर है (नीचे चार्ट में लाल रेखा)।
हाल के इतिहास में आईटीआई के विकास की स्पष्ट समीक्षा के लिए, यहां बताया गया है कि सूचकांक में मासिक परिवर्तन कैसे तुलना करते हैं। सितंबर के लिए कोई बदलाव नहीं के पिछले अनुमान के विपरीत, आज का अनुमान अगस्त के मुकाबले इस महीने के लिए आईटीआई में आंशिक वृद्धि दर्शाता है।
कुल मिलाकर, मुद्रास्फीति अभी भी चरम पर प्रतीत होती है, लेकिन इस बारे में अधिक अनिश्चितता है कि ऊंचा स्तर कितने समय तक चलेगा। फेड के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने कल एक प्रेस कॉन्फ्रेंस में स्वीकार किया कि आपूर्ति श्रृंखलाओं में अड़चनें और आपूर्ति में कमी चरम प्रक्रिया को बढ़ा रही है।
"ये अड़चन प्रभाव अनुमान से अधिक बड़े और लंबे समय तक चलने वाले रहे हैं," उन्होंने कहा। “हालांकि ये आपूर्ति प्रभाव अभी के लिए प्रमुख हैं, वे कम हो जाएंगे। और जैसा कि वे करते हैं, मुद्रास्फीति हमारे लंबे समय तक चलने वाले लक्ष्य की ओर वापस गिरने की उम्मीद है।