तेल: ओवरबॉट बाजार में वृद्धि जारी रहेगी, और मूल्य सीमा को बढ़ाते रहेगी

यह पहले से ही लगभग 60% या उससे अधिक है, और सभी संकेत हैं कि यह बड़े पैमाने पर ओवरबॉट है और यह सही होने वाला है। फिर भी, किसी भी चीज की तरह जहां इसकी निहित मांग इसके वास्तविक उपयोग की तुलना में अधिक ध्यान आकर्षित करती है, तेल की कीमतों में वृद्धि जारी रहने की उम्मीद है।

यह विशेष रूप से ओपेक + द्वारा सोमवार के कदम के बाद अधिक आपूर्ति जोड़ने की किसी भी धारणा को अस्वीकार करने के बाद है, जिस पर यह पूर्ण नियंत्रण में था। 23 देशों के तेल उत्पादक गठबंधन की सोमवार की बैठक से पहले, ऐसी अटकलें लगाई जा रही थीं कि वह अप्रैल के अंत तक प्रति दिन 400,000 बैरल नई आपूर्ति करने के लिए सहमत हो सकती है।

लेकिन एक बार जब पेट्रोलियम निर्यातक देशों के 13 सदस्यीय सऊदी नेतृत्व वाले संगठन और रूस द्वारा संचालित उनके 10 सहयोगियों के बीच वीडियो लिंकअप समाप्त हो गया, तो संदेश स्पष्ट था: कोई बदलाव नहीं होगा।

इस मामले पर भी कोई आधिकारिक बयान नहीं आया। लेकिन एक सऊदी अधिकारी ने वॉल स्ट्रीट जर्नल को बताया कि "राज्य मौजूदा मूल्य सीमा के साथ सहज है और उसे लगता है कि तेल की मांग पर इसका भार नहीं पड़ेगा।"

सभी चार्ट एसके चार्टिंग के सौजन्य से

रिक्त स्थान भरना ओपेक + प्रतिनिधियों की अधिक ऑफ-द-रिकॉर्ड टिप्पणियां थीं। जिसने वास्तव में रॉयटर्स को बताया:

हम कोरोना की चौथी लहर से डरे हुए हैं, कोई बड़ा कदम नहीं उठाना चाहता।

यह पिछले कुछ हफ्तों में डेल्टा संस्करण के लिए फ्लैट-लाइनिंग कैसलोएड और ओपेक + की मासिक (या आवश्यकतानुसार) आभासी बैठकों को देखते हुए नाटक के एक तड़के की तरह लगता है जो समूह को जब भी आवश्यक हो उत्पादन वापस खींचने की अनुमति देता है।

आपूर्ति-मांग पर गठबंधन की वस्तुतः निर्विवाद पकड़ एक और कारण है जो ओपेक + को वह करने की अनुमति देता है जो वह चाहता है। "ड्रिल बेबी, ड्रिल!" अमेरिकी तेल उद्योग से जुड़ी लड़ाई का रोना गायब हो गया है और इसके स्थान पर ड्रिलिंग कंपनियां हैं जो सात वर्षों में पहले से कहीं अधिक जोखिम से ग्रस्त हैं कि शेल तेल एक वैश्विक घटना बन गई है।

एक बार स्वतंत्र रूप से अमेरिका के पर्मियन और बकेन तेल बेसिन कम क्षमता का उत्पादन कर रहे हैं क्योंकि ड्रिलर्स अपने शेयरधारकों को पहले की तरह नुकसान से निराश करने के बजाय लाभांश के साथ खुश करने की कोशिश करते हैं। यह कहना उचित है कि उद्योग की नई कहावत है: यदि यह टूटा नहीं है, तो इसे ठीक न करें (यानी, यदि ओपेक के पास बाजार का नियंत्रण है, तो इसे चुनौती देने की कोशिश करने वाले नायक न बनें)।

जैसा कि स्कॉट शेफील्ड, जो यूएस ऑयल ड्रिलर Pioneer Natural Resources (NYSE:PXD) के प्रमुख हैं, ने पिछले हफ्ते फाइनेंशियल टाइम्स को बताया:

"हर कोई अनुशासित होने जा रहा है, चाहे वह $75 ब्रेंट, $80 ब्रेंट, या $100 ब्रेंट हो। जिन सभी शेयरधारकों से मैंने बात की है, उन्होंने कहा कि अगर कोई विकास की ओर वापस जाता है, तो वे उन कंपनियों को शेयर की कीमतों को दंडित करेंगे।"

और अगर कोई भ्रम था, तो शेफील्ड बिल्कुल स्पष्ट करता है कि तेल बाजार "वास्तव में ओपेक नियंत्रण में है"।

माइक विर्थ, Chevron Corp (NYSE:CVX) के सीईओ एक अन्य प्रमुख अमेरिकी तेल ड्रिलर ने ब्लूमबर्ग न्यूज को हाल ही में बताया:

"मैं दो संकेतों की तलाश में हूं और मैं उनमें से केवल एक को देख रहा हूं ... हम और अधिक निवेश कर सकते हैं। इक्विटी बाजार ऐसा संकेत नहीं दे रहा है जो कहता है कि उन्हें लगता है कि हमें ऐसा करना चाहिए।

जैसा कि ब्लूमबर्ग ऊर्जा स्तंभकार लियाम डेनिंग ने सोमवार को एक टिप्पणी में उल्लेख किया है:

"पिछले एक दशक में डॉलर की बाढ़ ने बैरल की कीमत को दबा दिया, जैसे सस्ते पैसे ने राइड-शेयरिंग या लचीले कार्यालय स्थान की कीमत को दबा दिया।"

"फ्रैकिंग 10 साल पहले की तुलना में अधिक कुशल है, लेकिन निवेशक अब और अधिक मांग करते हैं, बहुत अधिक। इसी तरह, पेट्रोस्टेट अर्थव्यवस्थाओं को बनाए रखने और पुनर्स्थापित करने की लागत का मतलब है कि ओपेक + सदस्यों का प्रसिद्ध कम लागत वाला उत्पादन विज्ञापित के रूप में कम लागत वाला नहीं है।

फिर भी, न तो ओपेक और न ही अमेरिकी ड्रिलर्स के पास अधिक बैरल निकालने की इच्छा है, यहां तक ​​​​कि कच्चे तेल की कीमतें 2017 के उच्च स्तर पर लौटने और विकसित ओईसीडी देशों में पांच साल के मौसमी इन्वेंट्री के साथ, उद्योग के लिए एक प्रमुख मार्कर लक्ष्य से काफी नीचे है।

निश्चित रूप से, वैध कारण हैं कि अमेरिकी ड्रिलर्स ने जोखिम के लिए अपने पत्थर क्यों खो दिए हैं, क्योंकि उनकी जीवाश्म-ईंधन हत्या नीतियों के साथ राष्ट्रपति जो बिडेन के अलावा किसी और ने नहीं किया है। जबकि दुनिया को निश्चित रूप से हरित ऊर्जा की आवश्यकता है, उसे अपने नागरिकों को "वास्तविक विकल्पों" के साथ तब तक बनाए रखने की आवश्यकता है जब तक कि वह उस संक्रमण तक नहीं पहुंच जाता।

और अगर तेल की कीमतें इतनी अधिक हैं, तो ऐसा इसलिए है क्योंकि प्राकृतिक गैस ने 130% तक और भी अधिक वृद्धि की है, और सर्दियों के ताप के लिए गैस के लिए तेल का अनुमानित प्रतिस्थापन कच्चे तेल की रैली में जोड़ रहा है।

फिर भी, अगर तेल की कीमतें बढ़ती रहती हैं, तो अंततः "आर्थिक सुधार को नुकसान, और इस तरह तेल की मांग, आपूर्तिकर्ताओं के विचारों के बजाय चीजों को तय कर सकती है" ब्लूमबर्ग स्तंभकार, डेनिंग ने कहा।

यह अनिवार्य रूप से मेरी भी बात है, सितंबर के अंत की एक पोस्ट से कि "जिस किसी ने भी लंबे समय तक वस्तुओं के साथ खिलवाड़ किया है, वह इस कहावत को जानता होगा कि 'उच्च कीमतों का इलाज है, उच्च कीमतें।'"

मैंने तब लिखा था कि:

"आवश्यकता को छोड़कर, यदि मांग का आधार यह है कि कोई केवल वह भुगतान करने में सक्षम होगा जो कोई वहन कर सकता है, तो तेल और प्राकृतिक गैस की कीमतें बढ़ती और बढ़ती रहती हैं, तो मांग विनाश की संभावना है।"

तो, बड़ा सवाल: निकट भविष्य में तेल कितनी दूर जा सकता है?

जैसा कि आप में से अधिकांश लोग जानते होंगे, गोल्डमैन सैक्स ब्रेंट के लिए अपने $90 कॉल को एक स्व-पूर्ति की भविष्यवाणी करने पर आमादा है (यदि बहुत से लोग इसे कहते हैं और मानते हैं, तो बाजार वहां पहुंच जाएगा, चाहे वह उचित हो या नहीं। स्टैंडर्ड चार्टर्ड के विश्लेषक निश्चित रूप से ऐसा मत सोचो कि वर्तमान मूल्य निर्धारण उचित है और NASDAQ.com पर चलने वाले इस ब्लॉग में अपना मामला रखें।

मेरी ओर से, सुनील कुमार दीक्षित, कोलकाता, भारत में एसके चार्टिंग के मुख्य तकनीकी रणनीतिकार और Investing.com में नियमित योगदानकर्ता, यूएस वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट क्रूड बेंचमार्क को तोड़ते हैं, यह बताते हुए कि यह बाजार की सीमाओं को आगे बढ़ाने के लिए क्यों बढ़ सकता है धीरज, पहले से ही ओवरबॉट होने के बावजूद।

दीक्षित ने कहा:

"WTI की कीमतों ने मासिक, साप्ताहिक और दैनिक चार्टों में बुलिश मोमेंटम बनाए रखा है, जिसमें स्टोचैस्टिक रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स रीडिंग ओवरबॉट क्षेत्रों पर आधारित है, हाल के कुछ हफ्तों में शायद ही कोई महत्वपूर्ण गिरावट आई है।"

उन्होंने मूविंग एवरेज के आधार पर कहा, "जब तक 200 महीने का सिंपल मूविंग एवरेज $ 69.88 पर अच्छा रहता है, तब तक कीमतें मजबूत रहने वाली हैं।"

"$ 76.58 के 5-दिवसीय घातीय मूविंग एवरेज और $ 74.52 के 5-सप्ताह के ईएमए के नीचे तेल की कीमत की कार्रवाई को मूल्य वितरण की शुरुआत और $ 69.88 के 200-महीने के एसएमए में सुधार के लिए विश्वसनीय संकेत के रूप में देखा जाना चाहिए। यह जुलाई के उच्च $ 77.17 से $ 62.05 के अगस्त के निचले स्तर तक मापा गया 50% फाइबोनैचि रिट्रेसमेंट के साथ भी संरेखित करता है।

उन्होंने कहा कि विस्तारित रैली पर, 123.6% का स्तर $ 80.73 पर अगला लक्ष्य होना चाहिए, इसके बाद 138.2% का स्तर $ 82.95 होना चाहिए।

"अगर यह बाजार प्रतिरोध का भी सम्मान करता है, तो मजबूत प्रतिरोध क्षेत्र $ 84.73 पर 150% का स्तर और 161.8% का स्तर $ 86.51 हो सकता है।"

अस्वीकरण: बरनी कृष्णन किसी भी बाजार के अपने विश्लेषण में विविधता लाने के लिए अपने स्वयं के बाहर कई प्रकार के विचारों का उपयोग करते हैं। तटस्थता के लिए, वह कभी-कभी विरोधाभासी विचार और बाजार चर प्रस्तुत करता है। वह जिन वस्तुओं और प्रतिभूतियों के बारे में लिखता है, उनमें उनका कोई स्थान नहीं है।