अमेरिका में औद्योगिक उत्पादन सितंबर में आश्चर्यजनक रूप से कमजोर था, जो पिछले महीने की तुलना में 1.3% की भारी गिरावट के साथ था, जो कि Econoday.com के सामान्य 0.2% वृद्धि के पूर्वानुमान से काफी नीचे था। यह चिंताजनक है, लेकिन मासिक डेटा शोर है और इसलिए एक मासिक अपडेट में बहुत अधिक पढ़ना समय से पहले है।
मंदी के बाद के आर्थिक रुझानों को प्रासंगिक बनाने का एक बेहतर तरीका परिणामों की तुलनात्मक दृष्टि से पिछले विस्तारों की समीक्षा करना है। आइए औद्योगिक उत्पादन सूचकांक की तुलना वर्तमान विस्तार की शुरुआत से करें, जो NBER के अनुसार मई 2020 में शुरू हुआ था। उस आधार पर, आउटपुट ने रॉकेट की तरह निरपेक्ष और सापेक्ष शब्दों में उड़ान भरी (नीचे चार्ट में लाल रेखा)।
हाल की कमजोरी प्रवृत्ति की ताकत को कम करती है, लेकिन वर्तमान औद्योगिक विस्तार अभी भी 1970 के बाद से पिछले विस्तार में रिबाउंड से बहुत आगे है। दूसरे शब्दों में, अर्थव्यवस्था के लिए धूम्रपान बंदूक की तरह दिखने से पहले आउटपुट के लड़खड़ाने के लिए अभी भी बहुत जगह है।
एक अन्य परिप्रेक्ष्य के लिए, इस बात पर विचार करें कि पिछली आधी सदी में अमेरिकी आर्थिक विस्तार के साथ-साथ औद्योगिक गतिविधि के लिए रोलिंग एक साल का प्रतिशत परिवर्तन कैसे ढेर हो गया। इस आधार पर, औद्योगिक क्षेत्र के पलटाव की वर्तमान स्थिति मध्यम है। सितंबर के माध्यम से मौजूदा 4.6% एक साल का लाभ अभी भी एक सम्मानजनक वृद्धि है, लेकिन तेज, चल रही मंदी चिंताजनक है। इससे भी अधिक, क्योंकि आने वाले महीनों में मंदी की गुंजाइश बहुत कम है, जब तक कि एक साल का रुझान आर्थिक दृष्टिकोण के लिए एक चेतावनी संकेत नहीं देता।
एक साल की प्रवृत्ति पर कुछ आगे के मार्गदर्शन के लिए, आइए CapitalSpectator.com के पहनावा मॉडलिंग के साथ निकट भविष्य को प्रोजेक्ट करें, जो अपेक्षाकृत मजबूत पूर्व डेटा के लिए आठ मॉडल का उपयोग करता है। इस आधार पर अभी मंदी का दौर जारी है।
पूर्वानुमानों को सावधानी से देखा जाना चाहिए, निश्चित रूप से, विशेष रूप से अनुमानों के चलने के समय में। ऐसे में निकट भविष्य में विकास जारी रहने की संभावना है, लेकिन जोखिम बढ़ने की राह पर है।
अकेले औद्योगिक गतिविधि मंदी और विस्तार के भाग्य का निर्धारण नहीं करती है, हालांकि यह निश्चित रूप से एक प्रमुख संकेतक है। यह भी ध्यान रखें कि अस्थायी कारकों ने कथित तौर पर पिछले महीने औद्योगिक गतिविधि की कमजोरी में भूमिका निभाई थी।
वे कारक फीके पड़ जाएंगे, हालांकि समय पर अभी भी उच्च स्तर की अनिश्चितता है। नतीजतन, औद्योगिक क्षेत्र की देर से ठोकर अर्थव्यवस्था के लिए एक हल्का जोखिम कारक है। प्रश्न यह है कि क्या वर्ष की अंतिम तिमाही में जोखिम बना रहेगा और/या मजबूत होगा?
कैपिटल इकोनॉमिक्स के एक वरिष्ठ अमेरिकी अर्थशास्त्री माइकल पियर्स कहते हैं, "जबकि तूफान की गड़बड़ी और मौसम के प्रभाव फीके पड़ जाएंगे, श्रम और उत्पाद की कमी अभी भी खराब हो रही है, जो आने वाले महीनों और तिमाहियों में विनिर्माण उत्पादन पर असर डालती रहेगी।"