जैसे-जैसे अधिक से अधिक दुनिया ऑनलाइन हो गई है, डेटा संग्रहण महत्वपूर्ण हो गया है, और Seagate Technology (NASDAQ:STX) में शेयर, जो इलेक्ट्रॉनिक डेटा स्टोरेज तकनीक और समाधान प्रदान करता है, को इससे लाभ हुआ है।
स्टोरेज दिग्गज का स्टॉक 30 अक्टूबर, 2020 ($47.82 का बंद भाव) से 17 मई, 2021 ($104.23 का बंद भाव) तक दोगुना से अधिक हो गया।
हालांकि, मई के मध्य में YTD के उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद से, 21 जुलाई, 2021 को वित्त वर्ष 2021 की चौथी तिमाही की आय रिपोर्ट तक शेयरों में 20.8% की गिरावट आई। 21 जुलाई को STX $82.60 पर बंद हुआ, जो मौजूदा कीमत से थोड़ा अधिक है, भले ही Q4 EPS सर्वसम्मति EPS से 6% अधिक हो गया।
आगे बढ़ते हुए, कंपनी का विकास बाजार क्लाउड के लिए उद्यम-स्तरीय हार्ड ड्राइव है, जो सिकुड़ते पीसी और उपभोक्ता प्रौद्योगिकी व्यवसाय लाइनों की भरपाई करता है। क्लाउड स्टोरेज और डेटा एनालिटिक्स प्लेटफॉर्म बड़े पैमाने पर हार्ड ड्राइव पर निर्भर करते हैं, सीगेट को बाजार की बढ़ती मांग के साथ प्रदान करते हैं।
सीगेट भी क्रिप्टोक्यूरेंसी स्टोरेज सॉल्यूशंस की बढ़ती मांग को देख रहा है, हालांकि यह अब तक एक छोटा राजस्व स्रोत है।
स्रोत: Investing.com
3-5 साल की ईपीएस ग्रोथ के लिए सर्वसम्मति आउटलुक 15.3% प्रति वर्ष है, जो सूचना प्रौद्योगिकी क्षेत्र के अनुरूप है। बाजार ने क्लाउड अनुप्रयोगों से संबंधित उच्च आय वृद्धि की कीमत तय की है, जैसा कि पिछले एक साल में शेयर की कीमत में भारी बढ़त से पता चलता है। हाल की गिरावट इस चिंता का संकेत देती है कि रैली अधिक हो गई थी।
सीगेट ने शेयरधारकों को पुरस्कृत करने के लिए शेयर बायबैक का उपयोग किया है, वित्त वर्ष 2021 में बकाया सामान्य शेयरों का 13% (पावरपॉइंट में स्लाइड 4) पुनर्खरीद किया है। बायबैक, 3.3% डिविडेंड यील्ड के साथ संयुक्त, कुल रिटर्न का एक महत्वपूर्ण घटक है।
मैं स्टॉक के मूल्यांकन में दो तरह के आम सहमति दृष्टिकोणों पर भरोसा करता हूं। पहला प्रसिद्ध वॉल स्ट्रीट विश्लेषक आम सहमति रेटिंग और मूल्य लक्ष्य है। दूसरा, बाजार-निहित दृष्टिकोण, ऑप्शन के खरीदारों और विक्रेताओं के आम सहमति के दृष्टिकोण का प्रतिनिधित्व करता है। एक ऑप्शन का बाजार मूल्य इस संभावना के बाजार के आम सहमति अनुमान का प्रतिनिधित्व करता है कि अंतर्निहित स्टॉक ऊपर (कॉल ऑप्शन) या नीचे गिर जाएगा (पुट ऑप्शन) एक विशिष्ट स्तर (स्ट्राइक मूल्य) अब और जब ऑप्शन समाप्त होता है। कॉल और पुट की कीमत का विश्लेषण, स्ट्राइक की एक सीमा पर, सभी एक सामान्य समाप्ति तिथि के साथ, शेयर की कीमत के लिए एक संभाव्य पूर्वानुमान की गणना करना संभव है जो सभी ऑप्शन कीमतों को समेटता है। यह बाजार-निहित दृष्टिकोण है। प्रासंगिक वित्तीय साहित्य के लिंक सहित इस दृष्टिकोण की पृष्ठभूमि के लिए, यह अवलोकन पोस्ट देखें।
चूंकि एसटीएक्स 22 अक्टूबर को अपनी वित्तीय वर्ष की पहली तिमाही 2022 की आय रिपोर्ट के करीब पहुंच रहा है, मैंने बाजार-अंतर्निहित दृष्टिकोण की गणना की है और ऑप्शन बाजार के दृष्टिकोण की तुलना विश्लेषक आम सहमति दृष्टिकोण से की है।
STX के लिए वॉल स्ट्रीट आम सहमति आउटलुक
ईट्रेड 12 रैंक वाले विश्लेषकों के विचारों का उपयोग करके वॉल स्ट्रीट सर्वसम्मति दृष्टिकोण की गणना करता है, जिन्होंने पिछले 90 दिनों के भीतर रेटिंग और मूल्य लक्ष्य प्रकाशित किए हैं। एसटीएक्स के लिए सर्वसम्मति रेटिंग बुलिश है और आम सहमति 12 महीने का मूल्य लक्ष्य $ 100.40, मौजूदा शेयर मूल्य से 23.5% अधिक है।
स्रोत: ETrade
Investing.com वॉल स्ट्रीट सर्वसम्मति दृष्टिकोण की गणना में 26 विश्लेषकों के विचारों को जोड़ती है। आम सहमति रेटिंग बुलिश है और आम सहमति 12 महीने का मूल्य लक्ष्य, $98.36, मौजूदा शेयर मूल्य से 21% अधिक है।
स्रोत: Investing.com
ETrade और Investing.com दोनों परिणामों में, सर्वसम्मति 12-महीने का मूल्य लक्ष्य 17 मई, 2021 को STX के लिए YTD के उच्च स्तर, $104.23 से थोड़ा कम है। अपेक्षित 12-महीने का कुल रिटर्न (3.27% फॉरवर्ड डिविडेंड यील्ड सहित) ETrade और Investing.com से मूल्य लक्ष्य क्रमशः २६.८% और २४.३% हैं।
STX के लिए मार्केट-इंप्लाइड आउटलुक
मैंने 21 जनवरी, 2022 को समाप्त होने वाले कॉल और पुट ऑप्शंस की कीमतों का विश्लेषण करके अगले 3.1 महीनों के लिए बाजार-अंतर्निहित दृष्टिकोण की गणना की है। मैंने 18 मार्च, 2022 को समाप्त होने वाले विकल्पों की कीमतों का उपयोग करके 4.9-महीने के बाजार-अंतर्निहित दृष्टिकोण की गणना की है।
जबकि जनवरी ऑप्शंस के लिए डिसेंट ऑप्शन ट्रेडिंग वॉल्यूम है, मार्च ऑप्शंस के लिए ट्रेडिंग कम है इसलिए 4.9-महीने के आउटलुक को कम सार्थक के रूप में देखा जाना चाहिए।
बाजार-अंतर्निहित दृष्टिकोण की मानक प्रस्तुति मूल्य वापसी का एक संभाव्यता वितरण है, ऊर्ध्वाधर अक्ष पर संभावना के साथ और क्षैतिज पर वापसी।
स्रोत: ईट्रेड से ऑप्शन उद्धरणों का उपयोग करके लेखक की गणना
अगले कई महीनों के लिए बाजार-निहित दृष्टिकोण आम तौर पर सकारात्मक और नकारात्मक रिटर्न के बीच सममित होता है। संभाव्यता में एक अच्छी तरह से परिभाषित चोटी नहीं है या अधिक विशिष्ट होने के लिए, दो छोटी चोटियां हैं जो +1.25% और -6.25% के मूल्य रिटर्न के अनुरूप हैं। इस वितरण से प्राप्त वार्षिक अस्थिरता 36% है।
सकारात्मक और नकारात्मक रिटर्न की संभावनाओं की सीधे तुलना करना आसान बनाने के लिए, मैं वितरण के नकारात्मक रिटर्न पक्ष को लंबवत अक्ष के बारे में घुमाता हूं (नीचे चार्ट देखें)।
स्रोत: ईट्रेड से ऑप्शन उद्धरणों का उपयोग करते हुए लेखक की गणना। वितरण के ऋणात्मक प्रतिफल पक्ष को ऊर्ध्वाधर अक्ष के बारे में घुमाया गया है।
इस दृश्य से पता चलता है कि बड़े नकारात्मक रिटर्न और बड़े सकारात्मक रिटर्न की संभावनाएं बहुत समान हैं (धराशायी लाल रेखा और ठोस नीली रेखा लगभग 14% और ऊपर के चार्ट में अधिक से अधिक रिटर्न के लिए एक दूसरे के ऊपर हैं)। +/- 5% से +/-13% (उपरोक्त चार्ट पर 5% से 13% तक) रिटर्न की अनुमानित संभावनाएं एक झुकाव दर्शाती हैं जो नकारात्मक रिटर्न का पक्ष लेती है। अपेक्षाकृत कम-परिमाण रिटर्न की संभावनाएं नकारात्मक रिटर्न का पक्ष लेती हैं, लेकिन उच्च-परिमाण रिटर्न की संभावनाएं तुलनीय हैं।
सैद्धांतिक रूप से, हम उम्मीद करते हैं कि बाजार-निहित दृष्टिकोण में नकारात्मक पूर्वाग्रह होगा क्योंकि निवेशकों को, कुल मिलाकर, जोखिम से बचने वाला माना जाता है और परिणामस्वरूप, पुट ऑप्शन (जो नुकसान को सीमित करता है) के लिए अधिक भुगतान करते हैं। इसलिए सकारात्मक और नकारात्मक रिटर्न की समान बाजार-निहित संभावनाएं होना थोड़ा तेज संकेत है।
मैं अगले 3 महीनों के लिए बाजार-निहित दृष्टिकोण की व्याख्या आम तौर पर तटस्थ होने के लिए करता हूं, जो कि छोटी कीमतों में गिरावट के पक्ष में है।
अब से 18 मार्च, 2022 तक 4.9 महीने की अवधि के लिए बाजार-निहित दृष्टिकोण 3 महीने के दृष्टिकोण के अनुरूप है। इस वितरण से प्राप्त वार्षिक अस्थिरता 37% है।
स्रोत: ईट्रेड से विकल्प उद्धरणों का उपयोग करते हुए लेखक की गणना। वितरण के ऋणात्मक प्रतिफल पक्ष को ऊर्ध्वाधर अक्ष के बारे में घुमाया गया है।
कुल मिलाकर, 2022 की शुरुआत के लिए बाजार-निहित दृष्टिकोण तटस्थ है, जिसमें नकारात्मक रिटर्न की थोड़ी बढ़ी हुई संभावनाएं हैं। बड़े परिमाण के सकारात्मक और नकारात्मक रिटर्न की संभावनाएं बहुत करीब हैं।
अनुमानित वार्षिक अस्थिरता, लगभग 36%, एक व्यक्तिगत स्टॉक के लिए काफी अधिक है। अगले 4.9 महीनों में कम से कम +17% की कीमत वापसी और -18% की कीमत वापसी या बदतर होने की एक समान संभावना होने की अनुमानित 1-इन-5 संभावना है।
सारांश
सीगेट ने पिछले एक साल में काफी तेजी का आनंद लिया है, क्योंकि बाजार ने क्लाउड अनुप्रयोगों के लिए बड़ी हार्ड ड्राइव की संभावित मांग को समझ लिया है। शेयर वर्तमान में YTD उच्च से 20% से अधिक नीचे हैं, भले ही प्रबंधन ने एक मजबूत दृष्टिकोण का संकेत दिया है और ईपीएस उम्मीदों को हरा रहा है।
वॉल स्ट्रीट के विश्लेषकों की आम सहमति बुलिश है और 12 महीने के आम सहमति मूल्य लक्ष्य का तात्पर्य लगभग 25.5% की कुल वापसी की उम्मीद है। 2022 की पहली तिमाही के लिए बाजार-निहित दृष्टिकोण तटस्थ है, जिसमें मामूली मंदी का झुकाव और लगभग 36% की अपेक्षित अस्थिरता है। एक खरीद के लिए अंगूठे के नियम के रूप में, मैं एक अपेक्षित 12-महीने की वापसी देखना चाहता हूं जो कि अपेक्षित अस्थिरता का कम से कम आधा है।
वॉल स्ट्रीट सर्वसम्मति ने इस कटऑफ से ऊपर कुल रिटर्न की उम्मीद की। उच्च-मार्जिन वाले क्लाउड डेटा स्टोरेज और एनालिटिक्स व्यवसाय के सापेक्ष उचित मूल्यांकन (9.8 का आगे पी / ई) को देखते हुए, बुलिश वॉल स्ट्रीट सर्वसम्मति और तटस्थ बाजार-निहित दृष्टिकोण पर विचार करते हुए, मैं STX पर बुलिश रेटिंग दे रहा हूं।