2021 में अमेरिकी मुद्रास्फीति में तेज वृद्धि क्षणिक हो भी सकती है और नहीं भी, लेकिन इतिहास याद दिलाता है कि अब तक की संख्या असामान्य नहीं है।
मूल्य निर्धारण दबाव में रनअप को प्रस्तुत करने का एक लोकप्रिय तरीका रोलिंग एक-वर्षीय परिवर्तनों का उपयोग करना है। इसमें कुछ भी गलत नहीं है, लेकिन डेटा के विश्लेषण के लिए हर विकल्प की तरह एक अंतर्निहित पूर्वाग्रह है। रोलिंग डेटा के लिए, पूर्वाग्रह हाल के डेटा को उजागर करना है, जो इस मामले में देर से चरम बदलाव पर जोर देता है।
इस दृष्टिकोण से, यह स्पष्ट है कि मुद्रास्फीति में तेजी से वृद्धि हुई है और यह बदलाव पिछले दशक की तुलना में चरम पर उल्टा दिखता है। कहानी का अंत? काफी नहीं। यदि हम स्तरों का उपयोग करके डेटा को फिर से चलाते हैं, तो डेटा को एक अलग, और यकीनन बेहतर संदर्भ में दिखाया जाता है।
अगला चार्ट पिछले 50 वर्षों में प्रत्येक आर्थिक विस्तार की शुरुआत के बाद से हेडलाइन उपभोक्ता मूल्य सूचकांक के विकास को प्रस्तुत करता है। जैसा कि आप देख सकते हैं, मूल्य निर्धारण दबाव में मौजूदा पलटाव अभूतपूर्व नहीं है। हालांकि हाल के इतिहास में देर से (लाल रेखा) का मुद्रास्फीति का दबाव सबसे मजबूत है, यह 1970 के दशक के विस्तार और 1980-1981 की अल्पकालिक वृद्धि (लाल रेखा के ऊपर चलने वाली दो रेखाएं) में मुद्रास्फीति की गति को पीछे छोड़ देता है।
कोर सीपीआई को देखते हुए, जो खाद्य और ऊर्जा की कीमतों को अलग करता है, मुद्रास्फीति की प्रवृत्ति का एक स्पष्ट उपाय प्रस्तुत करता है। इस आधार पर, नवीनतम पॉप को मध्य के रूप में देखने का मामला थोड़ा अधिक ठोस है।
फिडेलिटी में ग्लोबल मैक्रो के निदेशक जुरिएन टिमर, 1871 में शुरू होने वाली तुलना में बहुत लंबी तुलना प्रदान करते हैं और एक समान परिणाम पाते हैं, अर्थात् मुद्रास्फीति का वर्तमान भाग मध्यम है।
ऊपर दिए गए चार्ट मुद्रास्फीति के जोखिम को नकारते नहीं हैं जो वर्तमान में बुदबुदा रहा है, लेकिन स्तरों में प्रवृत्ति दिखा रहा है कि देर से मुद्रास्फीति की वृद्धि एक नई मिसाल कायम नहीं कर रही है। इसका मतलब यह नहीं है कि जोखिम कम है। लेकिन इस लेंस के माध्यम से संख्या को देखने से यह तय करने के लिए एक और लेंस मिलता है कि क्या क्षणभंगुर कथा अभी भी प्रासंगिक है।