बिटकॉइन ईटीएफ आ गए हैं ... वे क्रिप्टोक्यूरेंसी नहीं हैं, लेकिन वे काफी समान हैं

यह लेख विशेष रूप से Investing.com के लिए लिखा गया था

• पहला फ्यूचर्स-आधारित ईटीएफ उत्पाद
• एसईसी फ्यूचर्स की निगरानी और विनियमन कर सकता है
• हिरासत और सुरक्षा का मुद्दा बना हुआ है
• स्क्वेर समस्या पर काम कर रहा है और क्रिप्टो को माइन करेगा
• शुरुआती दिनों में प्रदर्शन

मंगलवार, 19 अक्टूबर, क्रिप्टोक्यूरेंसी परिसंपत्ति वर्ग के लिए एक और मील का पत्थर था क्योंकि ProShares Bitcoin Strategy ETF उत्पाद (NYSE:BITO) ने NYSE पर व्यापार करना शुरू किया। BITO ने $40.89 पर कारोबार शुरू किया, बिटकॉइन फ्यूचर्स के साथ खुले में $61,905 प्रति टोकन। ईटीएफ बाजार सहभागियों को फ्यूचर्स क्षेत्र में प्रवेश किए बिना, साइबर स्पेस में कंप्यूटर वॉलेट के मालिक, या कस्टोडियल एक्सचेंज पर भरोसा किए बिना प्रमुख क्रिप्टोकुरेंसी के संपर्क की अनुमति देता है।

BITO बिटकॉइन में प्रत्यक्ष निवेश नहीं है क्योंकि यह शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज पर एक डेरिवेटिव, बिटकॉइन फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट को ट्रैक करता है, जो कि क्रिप्टोकरेंसी का एक अन्य व्युत्पन्न है। इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि फ्यूचर्स और BITO उत्पाद पूरी तरह से बिटकॉइन की कीमतों से संबंधित होंगे। हालांकि, लिस्टिंग पहला ईटीएफ उत्पाद है जो करीब आता है।

एक दूसरा ईटीएफ उत्पाद जो सीएमई बिटकॉइन फ्यूचर्स, Valkyrie Bitcoin Strategy Fund (NASDAQ:BTF) को भी ट्रैक करता है, उसी सप्ताह के अंत में शुक्रवार, 22 अक्टूबर को NASDAQ पर कारोबार करना शुरू किया। हालांकि, यह पोस्ट होगा मुख्य रूप से BITO पर ध्यान केंद्रित करना।

क्रिप्टोक्यूरेंसी भक्त महत्वपूर्ण रहे हैं क्योंकि वे एक ऐसे उत्पाद को पसंद करेंगे जो SPDR® Gold Shares ETF (NYSE:GLD) की तरह सोना रखता हो। हालाँकि, BITO क्रिप्टोकरेंसी को मुख्यधारा के निवेश परिदृश्य में ले जाने की दिशा में एक और छोटा कदम है।

2017 में, जब सीएमई ने अपना पहला क्रिप्टो फ्यूचर्स अनुबंध शुरू किया, तो बिटकॉइन रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया। 14 अप्रैल को, Coinbase Global (NASDAQ:COIN) लिस्टिंग ने कीमत को एक और सर्वकालिक शिखर पर धकेल दिया। पिछले हफ्ते के पहले फ्यूचर्स-आधारित ईटीएफ की शुरूआत ने ऐसा ही किया।

पहला फ्यूचर्स-आधारित ईटीएफ उत्पाद

ProShares Bitcoin रणनीति ETF उत्पाद का फंड सारांश बताता है:

स्रोत: Barchart

प्रबंधन के तहत संपत्ति में $ 1.224 बिलियन के साथ ETF ने एक प्रभावशाली शुरुआत की। BITO 0.95% प्रबंधन शुल्क लेता है।

एसईसी फ्यूचर्स की निगरानी और विनियमन कर सकता है

कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन (CFTC) ने 2017 में बिटकॉइन फ्यूचर्स में ट्रेडिंग को मंजूरी दी। कॉन्ट्रैक्ट्स ने दिसंबर 2017 के दौरान ट्रेडिंग शुरू की। 2021 में, CFTC ने शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज को एथेरियम फ्यूचर्स सूचीबद्ध करने की अनुमति दी, जिसने फरवरी 2021 के दौरान ट्रेडिंग शुरू की। .

CFTC निरीक्षण नियामकों को सभी गतिविधियों की निगरानी करने की अनुमति देता है।

इस बीच, अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) पिछले वर्षों में बिटकॉइन और Ethereum ETF अनुप्रयोगों की समीक्षा कर रहा है। गैरी जेन्सलर, वर्तमान एसईसी अध्यक्ष, पूर्व सीएफटीसी प्रमुख थे। एसईसी ने फैसला किया कि निरीक्षण के लिए सबसे अच्छा मार्ग फ्यूचर्स-आधारित ईटीएफ को मंजूरी देना था क्योंकि फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स पहले से ही एक नियामक छतरी के नीचे थे, जिससे विनियमन सुसंगत हो गया।

ईटीएफ उत्पादों के आवेदन जो भौतिक बिटकॉइन या अन्य क्रिप्टोकरेंसी रखने का प्रस्ताव करते हैं, एसईसी के लिए एक विशेष नियामक चुनौती पेश करते हैं।

हिरासत और सुरक्षा का मुद्दा बना हुआ है

क्रिप्टोक्यूरेंसी का सामना करने वाले दो प्राथमिक मुद्दे हिरासत और सुरक्षा हैं। हैकिंग, रैंसमवेयर की मांग, और साइबर स्पेस में क्रिप्टोक्यूरेंसी होल्डिंग्स के आसपास के अन्य खतरे नियामकों के लिए अनूठी चुनौतियां हैं।

फ्यूचर्स-आधारित उत्पाद चुनने से एक पत्थर से दो पक्षी मर जाते हैं। ईटीएफ एक उत्पाद के लिए बाजार की मांग को पूरा करता है जो तेजी से लोकप्रिय अग्रणी क्रिप्टोकुरेंसी में मूल्य कार्रवाई को दोहराएगा। इस बीच, BITO उत्पाद जो फ्यूचर्स को दर्शाता है और भौतिक कीमतों को नहीं दर्शाता है, नियामकों को संभावित हेरफेर और चिंता के अन्य क्षेत्रों को नियंत्रित करने और प्रबंधित करने के लिए दो-आयामी दृष्टिकोण प्रदान करता है।

SEC ने अपने BITO अनुमोदन के साथ समय खरीदा। हेनरी क्ले 1800 के दशक में एक अमेरिकी सीनेटर थे जिन्हें महान समझौताकर्ता के रूप में जाना जाता था। उन्होंने एक बार कहा था कि सही समझौता तब होता है जब विवाद के दोनों पक्ष बातचीत की मेज से नाखुश होकर चले जाते हैं। मैं BITO को एक महान समझौते के रूप में देखता हूं।

क्रिप्टोक्यूरेंसी भक्त सफल एसपीडीआर गोल्ड ट्रस्ट ईटीएफ जैसे ईटीएफ उत्पाद को देखना पसंद करेंगे जो भौतिक सोना रखता है और फ्यूचर्स-आधारित व्युत्पन्न नहीं है। विरोधियों का मानना ​​​​है कि क्रिप्टोकरेंसी का कोई आंतरिक मूल्य नहीं है, उनके पास किसी भी बाजार के उत्पादों के लिए समय नहीं है।

इसके अलावा, जो सरकारें यथास्थिति का समर्थन करती हैं, वे इस बात से चिंतित हैं कि बढ़ती संपत्ति वर्ग की वृद्धि मुद्रा आपूर्ति पर उनके नियंत्रण के लिए खतरा है। जैसे, सरकारें चाहती हैं कि वे मामूली किनारे की संपत्ति बने रहें, सबसे अच्छा।

स्क्वेर समस्या पर काम कर रहा है, क्रिप्टो के लिए मेरा होगा

Square (NYSE:SQ) एक भुगतान कंपनी है। SQ के संस्थापक और मुख्य कार्यकारी अधिकारी, जैक डोरसी ने कहा है कि उनकी कंपनी एक बिटकॉइन माइनिंग सिस्टम का निर्माण कर रही है जो उपयोगकर्ताओं के बीच अग्रणी क्रिप्टो की गतिविधि में सहायता के लिए नए सॉफ्टवेयर लाएगा। 15 अक्टूबर को, SQ के CEO, जो Twitter के संस्थापक और CEO भी हैं (NYSE:TWTR) ने ट्वीट किया:

स्रोत: TechTimes

डोर्सी क्रिप्टोकरेंसी के बहुत बड़े प्रस्तावक हैं, जिसे वे "इंटरनेट की मुद्रा" कहते हैं। एक मजबूत हिरासत और सुरक्षा समाधान परिसंपत्ति वर्ग को आगे बढ़ाने और कंपनियों, व्यक्तियों और यहां तक ​​कि सरकारों द्वारा क्रिप्टो और डिजिटल मुद्राओं के उपयोग के लिए पता योग्य बाजार को बढ़ाने में एक लंबा रास्ता तय करेगा।

क्रिप्टोक्यूरेंसी विनिमय का वैश्विक साधन है जो श्री डोरसी का मानना ​​​​है कि "दुनिया को एकजुट करेगा।" पिछले सप्ताह के अंत में, उन्होंने चेतावनी दी थी कि हाइपरइन्फ्लेशन एक स्पष्ट और वर्तमान खतरा है, और कहा, "हाइपरइन्फ्लेशन सब कुछ बदलने जा रहा है। यह हो रहा है।"

बिटकॉइन की सीमित आपूर्ति इसे एक प्रभावी मुद्रास्फीति बचाव बनाती है, जब तक कि इसकी व्यापक स्वीकृति हो, जो श्री डोरसी की शर्त और प्रेरणा प्रतीत होती है।

यदि हिरासत और सुरक्षा मुद्दों को संबोधित करने में सफल होता है, तो स्क्वायर एक मजबूत भौतिक बिटकॉइन ईटीएफ के साथ-साथ अन्य क्रिप्टो या क्रिप्टोकरेंसी के बास्केट के उत्पादों के लिए मंच तैयार कर सकता है। ईटीएफ अपने मानक शेयर बाजार खातों के माध्यम से व्यक्तियों के लिए वैकल्पिक निवेश विकल्प लाते हैं और निवेश और व्यापारिक गतिविधि के लिए दर्शकों का विस्तार करते हैं।

श्री डोर्सी एक वैश्विकवादी, दूरदर्शी और अग्रणी प्रौद्योगिकी नेता हैं। आप उसकी वैश्विक दृष्टि को अपनाएं या नहीं, वह लहरें बना रहा है। सरकारें संभवतः उनके सबसे बड़े प्रशंसक नहीं हैं क्योंकि उनका काम दुनिया के बटुए के तार पर उनके नियंत्रण के लिए एक सीधी चुनौती है। धन और शक्ति जुड़े हुए हैं। क्रिप्टोक्यूरेंसी परिसंपत्ति वर्ग के माध्यम से व्यक्तियों के एक समूह को धन की आपूर्ति की शक्ति लौटाना यथास्थिति से एक प्रस्थान है। एक महाकाव्य लड़ाई के बिना सरकारें उस शक्ति को नहीं छोड़ेंगी।

शुरुआती दिनों में प्रदर्शन

BITO ETF का शुरुआती प्रदर्शन एक संकेत है कि बाजार क्रिप्टोक्यूरेंसी उत्पादों के लिए भूखा है। बिटकॉइन की चढ़ाई एक सट्टा उन्माद पैदा करती है क्योंकि हर कोई बुल मार्केट में भाग लेना चाहता है। इतिहास में बिटकॉइन जैसे कुछ बैल हुए हैं।

सिक्के का वैचारिक पक्ष शायद अधिक महत्वपूर्ण है। क्रिप्टो एसेट क्लास का उदय कानूनी निविदा जारी करने वाली सरकारों के पूर्ण विश्वास और क्रेडिट से मूल्यों को प्राप्त करने वाली फिएट मुद्राओं की अस्वीकृति है। क्रिप्टो का उदय फिएट मुद्रा के क्षरण को दर्शाता है। यदि श्री डोर्सी सही हैं, तो उच्च मुद्रास्फीति फिएट मूल्यों पर तेजी से दूर हो जाएगी।

बिटकॉइन फ्यूचर्स 19 अक्टूबर को $ 61,905 पर खुला। 20 अक्टूबर को वे $ 67,680 के उच्च स्तर पर पहुंच गए और 22 अक्टूबर को $ 60,210 के निचले स्तर तक गिर गए और 26 अक्टूबर को $ 62,000 के स्तर पर थे। बिटकॉइन फ्यूचर्स में 9.33% की वृद्धि हुई 19 दिसंबर से 20 अक्टूबर के उच्च स्तर पर खुल रहा है। वे उच्च से 11.04% गिरकर 22 अक्टूबर के निचले स्तर पर आ गए और 2.97% की गिरावट के साथ $62,000 के स्तर पर आ गए। प्रकाशन के समय, 28 अक्टूबर को वे $60,1875 पर हैं।

स्रोत: Barchart

चार्ट से पता चलता है कि BITO 19 अक्टूबर को 40.88 डॉलर पर खुला, 20 अक्टूबर को 43.95 डॉलर प्रति शेयर के उच्च स्तर पर पहुंच गया, और 22 अक्टूबर को 38.90 डॉलर के निचले स्तर तक गिर गया। ईटीएफ 7.51% की वृद्धि हुई और 11.5% गिर गई। 26 अक्टूबर को $40.06 के स्तर पर, यह हाल के दिनों के निचले स्तर से 2.98% बढ़ गया। हालांकि, कल यह 38.09 डॉलर पर बंद हुआ था।

जैसा कि चार्ट से पता चलता है, पहले दो कारोबारी दिनों के दौरान वॉल्यूम प्रभावशाली था। 20 अक्टूबर को लगभग 20 मिलियन शेयरों के शिखर पर पहुंचने के बाद से वॉल्यूम कम चल रहा है, जिस दिन बिटकॉइन रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया था।

BITO ने बिटकॉइन फ्यूचर्स को उच्चतर और निम्न का अनुसरण किया, लेकिन कुछ मामूली प्रदर्शन विचलन था। बिटकॉइन फ्यूचर्स और बिटो बिटकॉइन नहीं हैं, वे प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी के डेरिवेटिव हैं।

बिटकॉइन सप्ताह के सातों दिन चौबीसों घंटे कारोबार करता है। फ्यूचर्स और ईटीएफ केवल बाजार के घंटों के दौरान व्यापार करते हैं। ईटीएफ के सीमित घंटे हैं क्योंकि यह केवल तभी उपलब्ध होता है जब शेयर बाजार व्यापार के लिए खुला होता है।

पहले दिनों में, वॉल्यूम मजबूत था, लेकिन यह कम ट्रेंड कर रहा है। बिटकॉइन फ्यूचर्स बिटकॉइन नहीं हैं; वे एक प्रॉक्सी हैं। और BITO एक प्रॉक्सी का प्रॉक्सी है।

जबकि BITO सही दिशा में एक कदम है, एक भौतिक ETF जो बिटकॉइन को GLD के रूप में दर्शाता है, सोने को दर्शाता है, परिसंपत्ति वर्ग के विकास में अगला कदम है। श्री डोर्सी एक क्रांतिकारी दिमाग हैं, और वह हिरासत और सुरक्षा के मुद्दों पर काम कर रहे हैं जो नियामकों को एक भौतिक उत्पाद की अनुमति देने के लिए आराम देंगे। इस बीच, कोई भी उत्पाद पैसे की आपूर्ति पर वैचारिक विभाजन को संबोधित नहीं करेगा।

वैश्विक फिनटेक बनाम सरकार की यथास्थिति और पारंपरिक बैंकिंग की लड़ाई केवल चल रही है।