रियल्टी हैवीवेट, DLF (NS:DLF) और ओबेरॉय रियल्टी (NS:OEBO) ने हाल ही में अपनी दूसरी तिमाही के वित्तीय वर्ष 2022 की आय की घोषणा की। रियल एस्टेट शेयरों ने पिछले कुछ महीनों में अच्छा प्रदर्शन किया है। डीएलएफ की हिस्सेदारी एक साल में 142.4 फीसदी बढ़ी, जबकि इसके प्रतिद्वंदी शेयरों में 106.5 फीसदी का उछाल आया। इसी अवधि के दौरान निफ्टी 50 में 51.4% की तेजी आई। रियल्टी शेयरों में जबरदस्त तेजी है। पिछले छह महीनों में जहां डीएलएफ 61.2% बढ़ा, वहीं ओबेरॉय रियल्टी 66.1% बढ़ा। बेंचमार्क इंडेक्स- उस दौरान निफ्टी 50 ने 20.8% का रिटर्न दिया। 29 अक्टूबर को बंद होने पर, डीएलएफ का 0.74% लाभ ओबेरॉय रियल्टी के 2.1% से कम था। स्पष्ट रूप से, आपको ध्यान देना चाहिए कि ओबेरॉय हाल के दिनों में स्टॉक की वृद्धि पर अपने प्रतिद्वंद्वी से आगे निकल रहा है।
दूसरी तिमाही के वित्तीय वर्ष 2022 का राजस्व और PAT
30 सितंबर, 2021 को समाप्त दूसरी तिमाही में, डीएलएफ की समेकित कुल आय 1,557 करोड़ रुपये थी, जो कि Q2FY2021 में 1,723.09 करोड़ रुपये से 10% की साल-दर-साल गिरावट को दर्शाती है। तुलनीय अवधि के दौरान, ओबेरॉय रियल्टी ने समेकित कुल आय में 136.3% की वृद्धि के साथ Q2FY2021 में 325.28 करोड़ रुपये से 768.52 करोड़ रुपये की वृद्धि दर्ज की।
डीएलएफ का समेकित कर पश्चात लाभ दूसरी तिमाही में सालाना आधार पर 61 फीसदी बढ़कर 236 करोड़ रुपये से 380 करोड़ रुपये हो गया। ओबेरॉय रियल्टी का समेकित पीएटी वित्त वर्ष 2021 की दूसरी तिमाही में 137.74 करोड़ रुपये की तुलना में 93.5% उछलकर 266.59 करोड़ रुपये हो गया। डीएलएफ के लिए प्रति शेयर आय (या ईपीएस) 1.53 रुपये थी, जो इसी वर्ष 0.94 रुपये से 62.8% की वृद्धि को दर्शाती है। वित्त वर्ष 2021 की तिमाही। ओबेरॉय रियल्टी के लिए वही 7.33 रुपये थी, जो कि Q2FY2021 में 2.22 रुपये से 230.2% अधिक थी।
राजस्व सीएजीआर और शुद्ध लाभ सीएजीआर
पिछले तीन वर्षों में, डीएलएफ ने 8% की सीएजीआर की रिपोर्ट की, जबकि ओबेरॉय रियल्टी के लिए यह नकारात्मक क्षेत्र में रहा। 10 साल की लंबी अवधि से देखा जाए तो डीएलएफ का राजस्व सीएजीआर मात्र 3% रहा, जबकि इसके प्रतिद्वंद्वी के लिए समान मीट्रिक 8% था।
पिछले तीन वर्षों में डीएलएफ का शुद्ध लाभ सीएजीआर 37% स्वस्थ था। हालांकि, वही मीट्रिक दीर्घावधि (10 वर्ष) के दृष्टिकोण से नकारात्मक क्षेत्र में था। इसके विपरीत, 3 साल की अवधि के लिए ओबेरॉय रियल्टी का पीएटी सीएजीआर नगण्य था और 10 साल की अवधि के लिए 9% था।
इक्विटी सीएजीआर पर वापसी
आमतौर पर, रियल एस्टेट कंपनियों के पास इक्विटी (या आरओई) पर कम रिटर्न होता है। वित्त वर्ष 2021 में डीएलएफ का आरओई 4% था जबकि ओबेरॉय के लिए यह 6% था। 10 साल की अवधि से, डीएलएफ के लिए यह 5% था, जबकि इसके प्रतियोगी के लिए यह 9% पर लगभग दोगुना था। डीएलएफ का 3 साल का आरओई सीएजीआर अपने प्रतिद्वंद्वी के लिए 7% की तुलना में सिर्फ 4% पर रहा।
H1FY2022 में नकदी प्रवाह
परिचालन नकदी प्रवाह वृद्धि शुद्ध लाभ की तुलना में अधिक महत्वपूर्ण मीट्रिक है। आइए तुलना करें। हालांकि एक निचला आधार तुलना को कम योग्य बनाता है, इसका उपयोग एक ही उद्योग में काम कर रहे दो बड़े प्रतिद्वंद्वियों की तुलना करते समय किया जा सकता है। डीएलएफ ने वित्त वर्ष 2022 की पहली छमाही में परिचालन से समेकित नकदी प्रवाह में 6.5 गुना की वृद्धि के साथ वित्त वर्ष 2021 की पहली छमाही में 186.07 करोड़ रुपये से 1,206.74 करोड़ रुपये की वृद्धि दर्ज की। तुलनात्मक अवधि के दौरान, इसके प्रतिद्वंद्वी ने 578.18 करोड़ रुपये के परिचालन से समेकित नकदी प्रवाह की सूचना दी, जो कि H1FY2021 में 116.13 करोड़ रुपये के मुकाबले 5 गुना अधिक है।
प्रमोटरों की होल्डिंग
यह भी एक उल्लेखनीय मानदंड है। जबकि पिछली कई तिमाहियों से डीएलएफ में प्रमोटरों की हिस्सेदारी 74.95% पर अपरिवर्तित बनी हुई है, पिछली 10 तिमाहियों में उनकी शेयर गिरवी में लगातार कमी आई है। ओबेरॉय रियल्टी में, प्रमोटरों की 67.7% हिस्सेदारी है और इसी अवधि के दौरान उनकी हिस्सेदारी स्थिर रहती है। एफआईआई/एफपीआई, म्यूचुअल फंड और डीआईआई ने सितंबर 2021 तिमाही में डीएलएफ में अपनी हिस्सेदारी बढ़ाई है। दूसरी ओर, म्यूचुअल फंड और डीआईआई ने ओबेरॉय रियल्टी में अपनी हिस्सेदारी बढ़ाई है।