ऑप्शन-आधारित एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) निवेशकों के बीच लोकप्रियता हासिल कर रहे हैं। इस तरह के फंड आम तौर पर आय या डाउनसाइड प्रोटेक्शन (यानी हेजिंग) प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किए जाते हैं। दूसरे शब्दों में, निवेशक ध्यान देंगे कि इनमें से अधिकांश ईटीएफ अपसाइड ग्रोथ पार्टिसिपेशन और डाउनसाइड प्रोटेक्शन के बीच ट्रेड-ऑफ की पेशकश करते हैं।
इस कॉलम के नियमित अनुयायियों को पता होगा कि हम अक्सर ऑप्शन रणनीतियों को कवर करते हैं। जिन लोगों को पुनश्चर्या की आवश्यकता है वे हाल के कई लेखों का उल्लेख कर सकते हैं। हमने कई फंडों पर भी चर्चा की है जो ऑप्शन का उपयोग करते हैं।
आज का लेख दो अन्य ईटीएफ पेश करता है जो कवर कॉल रणनीतियों का उपयोग करते हैं। एक कवर्ड कॉल स्ट्रैटेजी में, एक निवेशक पहले से ही पोर्टफोलियो में मौजूद संपत्ति के लिए कॉल ऑप्शन को बेचता है (लिखता है)। चूंकि निवेशक के पास एक लॉन्ग स्टॉक पोजीशन है, यदि कॉल ऑप्शन खरीदार ऑप्शन का प्रयोग करने का निर्णय लेता है तो शेयरों को वितरित किया जा सकता है।
जब कोई निवेशक एक परिसंपत्ति खरीदता है (निवेशक लॉन्ग जाता है) और साथ ही उस पोजीशन पर कॉल ऑप्शन (निवेशक शॉर्ट जाता है) बेचता है, तो कवर की गई कॉल रणनीति को "खरीदें-लिखें" लेनदेन भी कहा जा सकता है।
इन रणनीतियों के साथ ईटीएफ बाजारों में बढ़े हुए अस्थिरता के बीच यील्ड उत्पन्न करने के इच्छुक निवेशकों से अपील कर सकते हैं। कवर्ड कॉल ईटीएफ बाजार के दबाव में आने पर कुछ डाउनसाइड प्रोटेक्शन भी प्रदान करते हैं। हालांकि, हमें ध्यान देना चाहिए कि ऐसे ऑप्शन-लिंक्ड फंड आमतौर पर निष्क्रिय रूप से प्रबंधित लॉन्ग ईटीएफ की तुलना में अधिक महंगे होते हैं।
1. Global X S&P 500 Covered Call ETF
- वर्तमान मूल्य: $50.36
- 52-सप्ताह की सीमा: $45.25 - $50.90
- डिविडेंड यील्ड: 9.02%
- व्यय अनुपात: 0.60% प्रति वर्ष
Global X S&P 500 Covered Call ETF (NYSE:XYLD) S&P 500 इंडेक्स में स्टॉक खरीदता है, और साथ ही साथ इंडेक्स में कवर्ड कॉल को "लिखता" या "बेचता" है। उत्पन्न ऑप्शन प्रीमियम का एक हिस्सा मासिक वितरण के रूप में भुगतान किया जाता है, एक रणनीति जो आय चाहने वालों के लिए अपील करती है।
XYLD CBOE S&P 500 BuyWrite को ट्रैक करता है। फंड ने जून 2013 में कारोबार शुरू किया, और प्रबंधन के तहत 833.4 मिलियन डॉलर है।
वर्ष की शुरुआत के बाद से, फंड 7.9% से अधिक है और वर्तमान में 9% से अधिक की यील्ड प्रदान करता है। तुलना करके, S&P 500 इंडेक्स 22.5% साल-दर-साल (YTD) ऊपर है।
XYLD जैसा फंड उन लोगों के लिए एक उपयुक्त विकल्प हो सकता है जो अंतर्निहित प्रतिभूतियों की पूर्ण पूंजी वृद्धि क्षमता के बजाय मासिक उच्च आय पसंद करते हैं।
2. Nuveen NASDAQ 100 Dynamic Overwrite Closed End Fund
- वर्तमान मूल्य: $29.15
- 52-सप्ताह की सीमा: $25.00 - $31.00
- डिविडेंड यील्ड: 6.21%
- व्यय अनुपात: 0.89% प्रति वर्ष
अपने दूसरे फंड के साथ, हम S&P 500 इंडेक्स से NASDAQ 100 की ओर बढ़ते हैं। Nuveen NASDAQ 100 Dynamic Overwrite Closed End Fund (NASDAQ:QQQX) NASDAQ 100 इंडेक्स को ट्रैक करने वाले इक्विटी पोर्टफोलियो के अनुमानित मूल्य के 35% -75% पर कवर्ड कॉल बेचता है।
फंड मैनेजर आमतौर पर अधिक कॉल बेचते हैं जब बाजार में अस्थिरता अधिक होती है और इस प्रकार प्रीमियम महंगा होता है। इसका उद्देश्य रिटर्न की अस्थिरता के साथ-साथ डाउनसाइड जोखिम को कम करना है। हालांकि, रणनीति फंड की पूंजी प्रशंसा क्षमता को भी कम करती है।
QQQX ने जनवरी 2007 के अंत में व्यापार करना शुरू किया और इसकी शुद्ध संपत्ति 1.2 बिलियन डॉलर है। इस साल अब तक, ETF ने लगभग 11.1% का रिटर्न दिया है, और 6% से अधिक की यील्ड के साथ आता है। तुलना करके, NASDAQ 100 इंडेक्स लगभग 21.5% YTD ऊपर है।
हमारा मानना है कि QQQX जैसा फंड आय सृजन, अल्पकालिक मूल्य पुलबैक के दौरान हेजिंग के साथ-साथ विकास क्षमता के बीच संतुलन प्रदान करता है। इस प्रकार, यह उन आय निवेशकों के लिए एक अच्छा विकल्प हो सकता है जो NASDAQ 100 में ग्रोथ शेयरों पर बुलिश हैं, लेकिन उच्च यील्ड की भी सराहना करते हैं।