विदेशी मुद्रा (विदेशी मुद्रा) बाजार में निवेश की तलाश करने वाले निवेशक मुद्रा विनिमय-ट्रेडेड फंड (सीईटीएफ) पर तेजी से शोध कर रहे हैं। चूंकि नियमित ब्रोकरेज खाते इन ईटीएफ तक पहुंच सकते हैं, खुदरा निवेशकों को स्वैप, फॉरवर्ड, फ्यूचर्स या विकल्प जैसे डेरिवेटिव उत्पादों का व्यापार करने की आवश्यकता नहीं है।
बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स (बीआईएस) इंगित करता है कि वैश्विक एफएक्स बाजारों में दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम $ 6 ट्रिलियन से अधिक है। उनमें से 90% से अधिक लेनदेन संस्थानों के बीच हैं। दूसरे शब्दों में, खुदरा ग्राहक विदेशी मुद्रा बाजारों में कुल मात्रा के 10% से कम का योगदान करते हैं।
हमने हाल ही में दो गैर-अमेरिकी स्टॉक ईटीएफ को कवर किया है जो हाल ही में वॉल स्ट्रीट की कमजोरी के आलोक में अपने पोर्टफोलियो में भौगोलिक रूप से विविधता लाने की तलाश कर रहे निवेशकों से अपील करते हैं। इसी तरह, मुद्रा ईटीएफ पोर्टफोलियो विविधीकरण, हेजिंग या यहां तक कि सट्टा लगाने के लिए मूल्यवान साधन हैं।
फिर भी, मुद्रा कोष वर्तमान में ईटीएफ ब्रह्मांड के एक छोटे से अंश के लिए खाता है क्योंकि दो दर्जन से कम मुद्रा कोष अमेरिका में सूचीबद्ध हैं। उस जानकारी के साथ, यहाँ एक है जो पाठकों का ध्यान आकर्षित करने योग्य है।
Invesco CurrencyShares® Japanese Yen Trust
- वर्तमान मूल्य: $81.85
- 52-सप्ताह की सीमा: $80.67 - $91.13
- व्यय अनुपात: 0.40% प्रति वर्ष
हमारा पहला फंड, Invesco CurrencyShares® Japanese Yen Trust (NYSE:FXY), यूएस डॉलर के मुकाबले जापानी येन के मूल्य प्रदर्शन को ट्रैक करता है। यह सीईटीएफ येन बुल्स के लिए उपयुक्त है। फंड 2007 में लॉन्च किया गया था, जबकि शुद्ध संपत्ति वर्तमान में $ 197.6 मिलियन है।
डॉलर और येन के बीच विनिमय दर 1 अमेरिकी डॉलर के लिए येन की संख्या को दर्शाती है। जैसा कि हम लिखते हैं, USD/JPY लगभग 114.17 पर है।
जो लोग एफएक्स बाजारों का अनुसरण करते हैं, वे जानते हैं कि येन का विश्व स्तर पर व्यापक रूप से कारोबार होता है। जापानी मुद्रा को मुख्य रूप से हेवन के रूप में देखा जाता है और मुख्य रूप से वैश्विक इक्विटी कीमतों में संभावित गिरावट के खिलाफ बचाव के लिए उपयोग किया जाता है।
एक मजबूत येन आमतौर पर दुनिया भर में जोखिम से बचने का मतलब है। इसलिए, वैश्विक अर्थव्यवस्था में कमजोरी की उम्मीद करने वाले निवेशक अपनी इक्विटी होल्डिंग्स को हेज करने के लिए FXY का उपयोग कर सकते हैं।
पिछले 12 महीनों में, FXY में 10.1% की गिरावट आई है। ईटीएफ जनवरी 2021 में बहु-वर्षीय उच्च और 2022 की शुरुआत में 52-सप्ताह के निचले स्तर पर पहुंच गया।
2021 की दूसरी छमाही के दौरान एक मजबूत USD और अमेरिका में ब्याज दरों में प्रत्याशित वृद्धि ने FXY को नीचे (या USD/JPY विनिमय दर ऊपर की ओर) धकेल दिया है।
फिर भी, नए साल की शुरुआत के बाद से, FXY ने लगभग 2.5% रिटर्न दिया है। इस बीच, व्यापक अमेरिकी सूचकांक दबाव में आ गए हैं। उदाहरण के लिए, S&P 500 सूचकांक जनवरी में लगभग 8.8% नीचे है।
कई मुद्रा व्यापारियों का तर्क होगा कि येन में चाल मुख्य रूप से अमेरिका में क्या होता है और जापान में जरूरी नहीं है। आने वाले महीनों में येन बुल्स और बेयर्स के बीच लड़ाई देखने को मिल सकती है। समीकरण के एक तरफ वे हैं जो उम्मीद करते हैं कि एफएक्सवाई आगे की सराहना करेगा, खासकर अगर वैश्विक इक्विटी में अस्थिरता जारी रहती है।
ये येन बुल्स मौजूदा स्तरों के आसपास FXY खरीदने पर विचार कर सकते हैं। वैश्विक विकास और अल्पावधि में केंद्रीय बैंकों की नीतिगत कार्रवाइयों के बारे में अनिश्चितताओं को देखते हुए, हम इस शिविर के भी हैं कि जेपीवाई और मजबूत हो सकता है।
शॉर्ट-टर्म येन बुल्स एक लीवरेज्ड सीईटीएफ पर भी विचार कर सकते हैं, जैसे कि ProShares Ultra Yen (NYSE:YCL)। यह फंड अमेरिकी डॉलर की तुलना में येन की कीमत का दो गुना (2x) दैनिक निवेश प्रदर्शन चाहता है। लेकिन जैसा कि हम नियमित रूप से चर्चा करते हैं, लीवरेज्ड या इनवर्स फंड अधिकांश लंबी अवधि के खुदरा व्यापारियों के लिए उपयुक्त नहीं हैं।
इस बीच, अन्य निवेशक उम्मीद कर सकते हैं कि एफएक्सवाई आगे बढ़ेगा क्योंकि हॉकिश फेड दरें बढ़ाता है। इस तरह का कदम अमेरिकी डॉलर को टेलविंड प्रदान कर सकता है।
फिर, ये येन बेयर्स संभावित रूप से एक लीवरेज्ड और उलटा ईटीएफ, अर्थात् ProShares UltraShort Yen (NYSE:YCS) का उपयोग कर सकते हैं। जैसा कि नाम से पता चलता है, यह सीईटीएफ दैनिक रिटर्न हासिल करने का प्रयास करता है जो येन के प्रदर्शन के विपरीत (-2x) के बराबर है। लेकिन हमें एक बार फिर ध्यान देना चाहिए कि जो लोग लीवरेज्ड ईटीएफ को एक दिन से अधिक समय तक रखते हैं, वे खुद को पर्याप्त जोखिम में डाल सकते हैं।
यह जानना असंभव है कि आने वाले हफ्तों में USD/JPY कैसे आगे बढ़ सकता है। हालाँकि, हम उम्मीद कर सकते हैं कि इक्विटी में मौजूदा जंगली झूलों को डॉलर के मुकाबले येन में भी संभावित संभावित चाल में तब्दील किया जाए।