- सबसे बड़े नेट-लीज आरईआईटी में से एक, ओ स्टॉक, आज तक 3% से अधिक नीचे है।
- रियल्टी इनकम 22 फरवरी को तिमाही मेट्रिक्स की रिपोर्ट करेगी।
- लंबी अवधि के निवेशक ओ शेयरों में $ 66.5 या उससे कम के आसपास निवेश करने पर विचार कर सकते हैं।
रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (आरईआईटी) Realty Income (NYSE:O) के शेयरों में वर्ष की शुरुआत से 3.3% की गिरावट आई है। लेकिन पिछले 52 हफ्तों में ओ स्टॉक अभी भी लगभग 18% ऊपर है।
इसकी तुलना में, डॉव जोन्स इक्विटी आरईआईटी इंडेक्स पिछले एक साल में 22.8% लौटा, लेकिन 2022 में अब तक 8.2% नीचे है।
13 जनवरी को, O शेयर 72.5 डॉलर से अधिक की रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया। लेकिन उसके बाद से यह दबाव में आ गया और बुधवार को 69.80 डॉलर पर बंद हुआ। स्टॉक की 52-सप्ताह की सीमा $ 56.43 - $ 72.55 रही है, जबकि इसका बाजार पूंजीकरण $ 39.2 बिलियन है।
रियल्टी इनकम में वर्तमान में लगभग 11,000 सिंगल-क्लाइंट वाणिज्यिक संपत्तियां हैं, मुख्य रूप से लंबी अवधि के नेट-लीज समझौतों के साथ। इसके ग्राहक यू.एस. के साथ-साथ यू.के. और स्पेन में कई उद्योगों में काम करते हैं। इसी समय, रियल्टी इनकम ग्राहकों के लिए भारित औसत शेष लीज अवधि नौ वर्ष के करीब है और पोर्टफोलियो अधिभोग 98.8% है।
इसके शीर्ष किरायेदारों में AMC Entertainment Holdings (NYSE:AMC), Dollar General (NYSE:DG), FedEx (NYSE:FDX), Home Depot (NYSE:HD), Kroger (NYSE:KR), Walgreens Boots Alliance (NASDAQ:WBA) और Walmart (NYSE:WMT) हैं. अपने नेट लीज समझौतों के तहत, ये ग्राहक आमतौर पर इन संपत्तियों के अधिकांश खर्चों (जैसे मरम्मत और नियमित रखरखाव) के लिए जिम्मेदार होंगे।
रियल्टी इनकम के वाणिज्यिक अचल संपत्ति पोर्टफोलियो ने ऐतिहासिक रूप से भरोसेमंद किराये की इनकम प्रदान की है। और, चूंकि कानून द्वारा आरईआईटी को शेयरधारकों को अपनी कर योग्य इनकम का 90% भुगतान करना आवश्यक है, रियल्टी इनकम अपने निवेश प्रस्ताव का उल्लेख नहीं करने के लिए अपने उपनाम के रूप में "द मंथली डिविडेंड कंपनी®" का उपयोग करती है।
हाल के तिमाही परिणाम कैसे आए
रियल्टी इनकम ने 1 नवंबर को Q3 वित्तीय की घोषणा की। राजस्व $491.9 मिलियन था, जो साल-दर-साल 21% अधिक था। 2020 की तीसरी तिमाही में 22.9 मिलियन डॉलर की तुलना में शुद्ध इनकम $135 मिलियन थी। इसी तरह, पतला ईपीएस एक साल पहले 34 सेंट बनाम 7 सेंट था। संचालन से समायोजित धन (AFFO) प्रति शेयर 12.3% बढ़कर 91 सेंट हो गया।
नतीजों पर सीईओ सुमित रॉय ने कहा:
"वैश्विक समेकक के रूप में हमारी स्थिति का निर्माण जारी है क्योंकि हमने महाद्वीपीय यूरोप में हमारे पहले लेनदेन सहित तीन देशों में रिकॉर्ड 3.78 अरब डॉलर का निवेश किया है।"
बाजार बंद होने के बाद कंपनी 22 फरवरी को Q4 मेट्रिक्स की घोषणा करने के लिए तैयार है। प्रबंधन को उम्मीद है कि 2021 AFFO प्रति शेयर $ 3.55 - $ 3.60 होगा, जो मिडपॉइंट के आधार पर 5.5% वार्षिक वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है। इस बीच, 2022 AFFO प्रति शेयर मार्गदर्शन $ 3.84 - $ 3.97 है, जो 9.2% की वार्षिक वृद्धि दर्शाता है।
तिमाही नतीजे जारी होने से पहले रियल्टी इनकम का स्टॉक करीब 70 डॉलर था। 13 जनवरी को स्टॉक ने $72.55 का सर्वकालिक उच्च स्तर देखा। अभी यह 69.80 डॉलर के आसपास कारोबार कर रहा है। मौजूदा कीमत 4.2% से अधिक के डिविडेंड यील्ड का समर्थन करती है।
रियल्टी इनकम शेयरों से क्या अपेक्षा करें
Investing.com के माध्यम से किए गए 19 विश्लेषकों में से, O स्टॉक को "आउटपरफॉर्म" रेटिंग प्राप्त है।
Source: Investing.com
विश्लेषकों के पास स्टॉक के लिए $ 78.25 का 12 महीने का औसत मूल्य लक्ष्य भी है, जो मौजूदा स्तरों से लगभग 12% की वृद्धि दर्शाता है। 12-महीने की मूल्य सीमा वर्तमान में $69 और $87 के बीच है।
हालांकि, कई मूल्यांकन मॉडल के अनुसार, जैसे कि पी/ई या पी/एस गुणक या टर्मिनल मूल्यों पर विचार कर सकते हैं, इन्वेस्टिंगप्रो के माध्यम से रियल्टी इनकम स्टॉक के लिए औसत उचित मूल्य $60.54 है।
Source: InvestingPro
दूसरे शब्दों में, मौलिक मूल्यांकन से पता चलता है कि शेयर लगभग 12% घट सकते हैं।
हम रियल एस्टेट क्षेत्र में साथियों के खिलाफ 100 से अधिक कारकों की रैंकिंग द्वारा निर्धारित रियल्टी इनकम के वित्तीय स्वास्थ्य को भी देख सकते हैं।
वृद्धि, लाभ और मूल्य गति के संदर्भ में, O 5 में से 3 अंक प्राप्त करता है, लेकिन सापेक्ष मूल्य 1 पर है। परिणामस्वरूप, इसका 3 अंक का समग्र स्कोर 'अच्छा' प्रदर्शन रैंकिंग के बराबर होता है।
वर्तमान में, रियल्टी इनकम का पी/ई, पी/बी और पी/एस अनुपात क्रमशः 82.9x, 2.9x और 21.6x है। इसकी तुलना में, इसके समकक्षों के लिए वे मेट्रिक्स 21.9x, 2.0x और 9.4x पर खड़े हैं। इसका मतलब है कि उद्योग के औसत की तुलना में ओ स्टॉक का काफी मूल्य है।
यद्यपि हम इसके व्यवसाय मॉडल के लिए रियल्टी इनकम पसंद करते हैं, जिसमें मासिक लाभांश के साथ-साथ विकास क्षमता भी शामिल है, Q4 के लिए अधिकांश अच्छी खबरें पहले से ही स्टॉक में हो सकती हैं। इसलिए, आने वाले दिनों में, जैसा कि आरईआईटी Q4 वित्तीय जारी करने के लिए तैयार हो जाता है, ओ शेयर दबाव में आ सकते हैं।
हमारा मानना है कि $ 66.5 तक की गिरावट संभव है। इस तरह की संभावित गिरावट के बाद, एक नया अप-लेग शुरू होने से पहले, स्टॉक शायद कई हफ्तों तक बग़ल में व्यापार करेगा।
पोर्टफोलियो में ओ स्टॉक जोड़ना
रियल्टी इनकम बुल्स जो अल्पकालिक अस्थिरता के बारे में चिंतित नहीं हैं, वे गिरावट में खरीदारी करने पर विचार करेंगे। उनका लक्ष्य मूल्य $78.25 होगा, विश्लेषकों का मूल्य लक्ष्य।
वैकल्पिक रूप से, निवेशक एक एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) खरीदने पर विचार कर सकते हैं जिसमें होल्डिंग के रूप में ओ स्टॉक हो। उदाहरणों में शामिल होंगे:
- Fundamental Income Net Lease Real Estate ETF (NYSE:NETL)
- The Real Estate Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLRE)
- Invesco S&P 500® Equal Weight Real Estate ETF (NYSE:EWRE)
- Invesco S&P 500® High Dividend Low Volatility ETF (NYSE:SPHD)
अंत में, जो ऑप्शन रणनीतियों के साथ अनुभवी हैं और मानते हैं कि ओ शेयरों में और गिरावट हो सकती है, वे बेयर पुट स्प्रेड करना पसंद कर सकते हैं।
अधिकांश ऑप्शन रणनीतियाँ अधिकांश खुदरा निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं हैं। इसलिए, शैक्षिक उद्देश्यों के लिए निम्नलिखित चर्चा की पेशकश की जाती है, न कि औसत खुदरा निवेशक द्वारा अपनाई जाने वाली वास्तविक रणनीति के रूप में।
रियल्टी इनकम स्टॉक पर बेयर पुट स्प्रेड
- वर्तमान मूल्य: $69.80
एक बेयर पुट स्प्रेड में, एक व्यापारी के पास उच्च स्ट्राइक मूल्य के साथ एक लॉन्ग पुट होता है और साथ ही कम स्ट्राइक मूल्य के साथ शॉर्ट पुट होता है। व्यापार के दोनों चरणों में एक ही अंतर्निहित स्टॉक (यानी इस उदाहरण में रियल्टी इनकम) और एक ही समाप्ति तिथि है।
व्यापारी चाहता है कि ओ स्टॉक की कीमत में गिरावट आए। हालांकि, एक बेयर पुट स्प्रेड में, संभावित लाभ और संभावित हानि स्तर दोनों सीमित हैं।
यहाँ एक उदाहरण है:
इस रणनीति के पहले चरण के लिए, व्यापारी ओ मार्च 18 67.5-स्ट्राइक पुट ऑप्शन की तरह एट-द-मनी (एटीएम) या थोड़ा आउट-ऑफ-द-मनी (ओटीएम) पुट ऑप्शन खरीद सकता है। यह ऑप्शन वर्तमान में $1.45 पर उपलब्ध है। इस पुट ऑप्शन का मालिक बनने के लिए व्यापारी को $145 का खर्च आएगा, जो कि डेढ़ महीने में समाप्त हो जाता है।
इस रणनीति के दूसरे चरण के लिए, व्यापारी एक पुट बेचता है, जैसे ओ मार्च 18 65-स्ट्राइक पुट ऑप्शन। इस ऑप्शन का वर्तमान प्रीमियम $0.80 है। ट्रेडिंग कमीशन को छोड़कर ऑप्शन विक्रेता को $80 प्राप्त होंगे।
अधिकतम जोखिम
हमारे उदाहरण में, अधिकतम जोखिम स्प्रेड प्लस कमीशन की लागत के बराबर होगा। यहां, स्प्रेड की शुद्ध लागत $0.65 ($1.45 - $0.80 = $0.65) है। 100 शेयरों के लिए, अधिकतम जोखिम $65 हो जाता है।
ट्रेडर इस राशि को आसानी से खो सकता है यदि पोजीशन को एक्सपायरी तक रखा जाता है और दोनों पैरों की एक्सपायरी बेकार हो जाती है, यानी, अगर एक्सपायरी पर ओ स्टॉक की कीमत लॉन्ग पुट (या हमारे उदाहरण में $ 67.50) के स्ट्राइक प्राइस से ऊपर है।
अधिकतम लाभ क्षमता
एक बेयर पुट स्प्रेड में, संभावित लाभ दो स्ट्राइक कीमतों के बीच के अंतर को घटाकर स्प्रेड प्लस कमीशन की शुद्ध लागत तक सीमित है।
तो हमारे उदाहरण में, स्ट्राइक कीमतों के बीच का अंतर $2.50 है। और जैसा कि हमने ऊपर देखा, स्प्रेड की शुद्ध लागत $0.65 है।
इसलिए, अधिकतम लाभ $1.85 प्रति शेयर है। जब हम इसे 100 शेयरों से गुणा करते हैं, तो इस ऑप्शन रणनीति के लिए अधिकतम लाभ $185, कम कमीशन आता है।
ट्रेडर को इस अधिकतम लाभ का एहसास होगा यदि O स्टॉक की कीमत समाप्ति पर शॉर्ट पुट (लोअर स्ट्राइक) के स्ट्राइक मूल्य पर या उससे कम है (या हमारे उदाहरण में $65)।
समाप्ति पर ब्रेक-ईवन मूल्य
ब्रेक-ईवन बिंदु पर, व्यापार को कोई धन लाभ या हानि नहीं होगी।
समाप्ति पर, लॉन्ग पुट का स्ट्राइक मूल्य (अर्थात, हमारे उदाहरण में $67.50) से घटा हुआ शुद्ध प्रीमियम (यानी, $0.65 यहाँ) हमें ब्रेक-ईवन O मूल्य देगा।
हमारे उदाहरण में: $67.50 - $0.65 = $66.85 (माइनस कमीशन)।
सारांश
रियल्टी इनकम एक ऐसा स्टॉक है जो निष्क्रिय-इनकम चाहने वालों की निगरानी सूची में होना चाहिए। हालांकि, फरवरी में ओ शेयरों के अस्थिर होने की संभावना है क्योंकि आरईआईटी महीने के अंत में इनकम की रिपोर्ट करता है। इच्छुक पाठक ओ स्टॉक में गिरावट पर विचार कर सकते हैं, खासकर अगर यह मौजूदा स्तरों से लगभग 5% -7% गिर जाता है।