पिछले साल S&P 500 में कुछ बेहतरीन रिटर्न देने के बाद, {{8849तेल शेयरों में फिर से शानदार शुरुआत हुई है। ब्रेंट क्रूड पिछले हफ्ते 95 डॉलर प्रति बैरल को पार कर गया, 2014 के बाद से इसका उच्चतम स्तर, इस खबर पर अपने कुछ लाभ वापस देने से पहले कि ईरान जल्द ही अपने परमाणु समझौते को फिर से शुरू कर सकता है। कमोडिटी गुरुवार को लंदन में 92.85 डॉलर प्रति बैरल पर कारोबार कर रही थी, जो साल-दर-साल 46.4% की छलांग है।
इसी तरह, Vanguard Energy Index Fund ETF Shares (NYSE:VDE) - जिसकी शीर्ष 10 होल्डिंग्स में Exxon (NYSE:XOM) और Chevron (NYSE:CVX) शामिल हैं - इस साल 21.7% ऊपर है, बेंचमार्क S&P 500 इंडेक्स को बड़े पैमाने पर बेहतर प्रदर्शन कर रहा है, जो इसी अवधि के दौरान 8% से अधिक गिरा है। ईटीएफ पिछले वर्ष के दौरान लगभग 48.1% बढ़ा, और गुरुवार को $ 94.50 पर बंद हुआ।
एनर्जी जायंट्स के शेयरों में इस शक्तिशाली रन को जो बढ़ावा दे रहा है, वह है ऊर्जा बाजारों में बेहद बुलिश दृष्टिकोण, जो आपूर्ति चिंताओं, बढ़ती मुद्रास्फीति और भू-राजनीतिक तनावों के संयोजन से प्रेरित है।
और ऐसा लगता है कि तेल शेयरों में तेजी अभी खत्म नहीं हुई है। कई विश्लेषकों के अनुसार, ब्रेंट 100 डॉलर प्रति बैरल को पार करना लगभग एक सौदा है, कुछ अब भविष्यवाणी कर रहे हैं कि कमोडिटी 125 डॉलर प्रति बैरल को पार कर जाएगी।
जेपी मॉर्गन ने अनुमान लगाया है कि दबाव क्षमता और नए संसाधनों में कम निवेश के कारण तेल "125 डॉलर प्रति बैरल तक बढ़ने की संभावना है"। इसके हालिया नोट में कहा गया है:
"यह कम प्रदर्शन एक महत्वपूर्ण मोड़ पर आता है - और हमारे विचार में, जैसा कि अन्य वैश्विक उत्पादक लड़खड़ाते हैं, ओपेक + देशों के भीतर कम निवेश का संयोजन और महामारी के बाद तेल की बढ़ती मांग (जैसा कि कोलानोविक एट अल द्वारा हाइलाइट किया गया है) एक ऊर्जा संकट के संभावित बिंदु तक पहुंच जाएगा।”
बड़ी तेल कंपनियां नकद में चल रही हैं
कोविड -19 महामारी के चरम के दौरान मांग में गिरावट के बाद दृष्टिकोण में इस आश्चर्यजनक बदलाव का नतीजा यह है कि दुनिया की सबसे बड़ी तेल कंपनियां नकदी में चल रही हैं। एक्सॉन ने बताया कि उसने पिछले साल 23 बिलियन डॉलर का लाभ कमाया, जो 2014 के बाद से इसका उच्चतम योग है। शेवरॉन ने 2014 के बाद से अपने सबसे लाभदायक वर्ष की भी सूचना दी, 2021 में शुद्ध आय में $ 15.6 बिलियन की कमाई की।
निवेशकों को यह नहीं भूलना चाहिए कि कमोडिटी बाजार बेहद अस्थिर होते हैं और उनकी यादें छोटी होती हैं। 2020 में, एसएंडपी 500 में ऊर्जा क्षेत्र सबसे खराब प्रदर्शन करने वाला क्षेत्र था। कोविड -19 महामारी के कारण ऊर्जा की मांग को कुचलने और कीमतों में गिरावट के साथ, ऊर्जा में 37% की गिरावट आई।
मौजूदा तेल उछाल में एक बड़ा अंतर यह है कि अमेरिकी उत्पादकों ने अपनी क्षमता का विस्तार करने की योजना नहीं बनाई है। इसके बजाय, वे लाभांश और शेयर बायबैक के संबंध में शेयरधारकों को अधिकांश अतिरिक्त नकदी वापस करने की योजना बना रहे हैं।
शेवरॉन ने इस महीने अपने लाभांश में 6% की वृद्धि करते हुए कहा कि उसकी योजना इस साल अपने स्टॉक का $ 5 बिलियन तक वापस खरीदने की है। एक्सॉन, जिसने 2021 में परिचालन से नकद प्रवाह में $ 48 बिलियन का उत्पादन किया, से इस वर्ष के अंत में अपने लाभांश को बढ़ाने की उम्मीद है। टेक्सास स्थित जायंट ने कहा है कि वह अगले 12 से 24 महीनों में शेयरों में $ 10 बिलियन तक वापस खरीद सकता है।
एर्गस रिसर्च ने एक्सॉन को खरीदने के लिए अपग्रेड करते हुए हाल के एक नोट में कहा कि निवेशकों को एनर्जी जायंट से अधिक नकद वापसी की उम्मीद करनी चाहिए। इसके नोट में कहा गया है:
"हम उम्मीद करते हैं कि एक्सॉन को मजबूत ऊर्जा बाजार की बुनियादी बातों के साथ-साथ इसकी बैलेंस शीट में सुधार, पूंजीगत खर्च में कमी और उच्च मुक्त नकदी प्रवाह से लाभ होगा। हम इस वर्ष लाभांश वृद्धि, शेयर पुनर्खरीद और आगे ऋण चुकौती की संभावना भी देखते हैं।"
इस साल 27.8% बढ़ने के बाद गुरुवार को एक्सॉन $78.23 पर बंद हुआ। शेवरॉन $133.61 पर बंद हुआ और 13.8% ऊपर है। एक्सॉन को खरीद के रूप में दोहराते हुए, गोल्डमैन सैक्स ने कहा कि वह सीवीएक्स से अधिक अमेरिका के सबसे बड़े तेल उत्पादक को पसंद करता है।
"हम मूल्यांकन के दृष्टिकोण से एक्सओएम बनाम सीवीएक्स के लिए और अधिक उल्टा देखना जारी रखते हैं। हम गुयाना, ग्लोबल एलएनजी, केमिकल्स और चल रहे कॉरपोरेट गवर्नेंस ट्रांजिशन में मूल्य को मौजूदा शेयर मूल्य में कम महत्व के रूप में देखते हैं।
निष्कर्ष
एक्सओएम और सीवीएक्स सहित ऊर्जा स्टॉक, अपने खर्च में कटौती के बाद निवेशकों को अधिक नकद वापस करने के लिए एक आरामदायक स्थिति में हैं और उस अनुशासन को बनाए रखने की कसम खा रहे हैं, भले ही तेल की कीमतें ऊपर की ओर बढ़ रही हों।
यदि तेल की ऊंची कीमतों और तंग आपूर्ति का संयोजन बना रहता है, तो निवेशकों को इन जायंट्स के शेयरों में अधिक लाभ देखना चाहिए।