अमेरिका में एक संघीय रूप से वैध कैनबिस बाजार तक पहुंचने के महत्व को पिछले हफ्ते फिर से उजागर किया गया था क्योंकि विश्लेषकों ने Cronos Group Inc (NASDAQ:CRON) (TSX:CRON) पर अपने लक्षित मूल्यों को डाउनग्रेड करने का विकल्प चुना था, जब कैनबिस उत्पादक ने अपनी तीसरी तिमाही की कमाई जारी की थी।
उम्मीद से खराब प्रदर्शन का एक हिस्सा इस तथ्य में निहित है कि प्रमुख मारिजुआना उत्पादक बाजार में लॉन्च करने के लिए तैयार हैं और खुलासा कर रहे हैं, लेकिन बाजार उनके लिए सुलभ नहीं है।
क्रोनोस के लिए मुसीबत यह थी कि एक कम-से-तारकीय रिपोर्ट को व्यापक रूप से टेलीग्राफ किया गया था, क्योंकि कंपनी के परिणाम कई हफ्तों तक देरी से आए थे। लेकिन जब अंततः आंकड़े जारी किए गए, तो सबसे बड़ा आकर्षण संयुक्त राज्य में कंपनी के सीबीडी संचालन से जुड़े $ 236 मिलियन का हानि शुल्क था।
क्रोनोस ने तिमाही छलांग के लिए अपने राजस्व को $ 20.4 मिलियन तक देखा, जो कि एक साल पहले की समान अवधि की तुलना में लगभग 80% की वृद्धि थी। इसका एबिटडा 46.8 मिलियन डॉलर था। हालांकि बुरा नहीं है, यह विश्लेषकों की अपेक्षाओं से कम था।
अभी भी अमेरिकी बाजार के किनारे खड़े हैं, इस कनाडाई-आधारित उत्पादक ने अमेरिकी व्यापार में $ 2.1 मिलियन की रिपोर्ट की, ज्यादातर सीबीडी-आधारित उत्पादों से आकर्षित। लेकिन निवेशकों को यह अंदाजा लगाने के लिए कि ये कम राजस्व स्तर कितने अस्थिर हैं, कंपनी ने घोषणा की कि वह इस साल लागत में $ 20 मिलियन और $ 25 मिलियन के बीच कटौती करेगी।
प्रतिक्रिया तेज थी, क्रोनोस के शेयर गिर गए।
और फिर, विश्लेषकों ने अपना पक्ष रखा।
मीडिया रिपोर्ट्स के मुताबिक, स्टिफेल के विश्लेषक एंड्रयू कार्टर ने एक नोट में कहा:
"निवेश मामले का बेहतर मूल्यांकन करने के लिए चल रही नकदी जरूरतों के आसपास कोई मार्गदर्शन नहीं होने के कारण EBITDA का नुकसान और कैश बर्न महत्वपूर्ण है।"
एक नाटकीय कदम में, कोवेन एंड कंपनी के विश्लेषक, विवियन एज़र ने कंपनी के शेयरों पर अपने 12 महीने के मूल्य लक्ष्य को $9 के पिछले लक्ष्य से आधे से घटाकर $4.50 कर दिया।
बीएनएन ब्लूमबर्ग के अनुसार, एज़र "क्रोनोस पर एक 'बाजार प्रदर्शन' रेटिंग बनाए रख रहा है" क्योंकि उनका मानना है कि "अगर कंपनी लाभदायक बनना चाहती है तो कंपनी को प्रबंधन की अपेक्षाओं से परे लागत में कटौती करने के लिए और अधिक काम करने की आवश्यकता होगी।"
एज़र ने यह भी बताया कि पिछली तिमाही नकारात्मक सकल मार्जिन के साथ लगातार नौवें तीन महीने की अवधि थी।
बीएमओ कैपिटल मार्केट्स में, विश्लेषक टैमी चेन ने भी अपना मूल्य लक्ष्य कम कर दिया, लेकिन इस बार और भी कम हो रहा है। नवीनतम परिणामों को देखते हुए, उसने अपना लक्ष्य $6.50 के पिछले निशान से नीचे $4 पर आंका। और अगले साल के लिए कम बिक्री के दृष्टिकोण के आधार पर, अपने बाजार प्रदर्शन रेटिंग को बनाए रखा।
चेन के हवाले से रिपोर्ट:
"हम मानते हैं कि लागत में कटौती का अवसर शुरुआती $ 20 मिलियन से $ 25 मिलियन के लक्ष्य से अधिक हो सकता है, लेकिन हमें संदेह है कि सकारात्मक EBITDA हासिल करना मुश्किल होगा जब तक कि क्रोनोस यूएस कैनबिस (बाजार) में प्रवेश नहीं कर सकता।"
क्रोनोस के शेयर कल के दिन थोड़ा ऊपर थे, $ 3.50 पर बंद हुए, केवल 1% से अधिक की वृद्धि। यह उन्हें लगभग उसी स्तर पर वापस लाता है जो पिछले सप्ताह की नवीनतम आय रिपोर्ट से ठीक पहले था, लेकिन फिर भी फरवरी 11 को $4 से अधिक के उनके फरवरी के उच्च स्तर से थोड़ा हटकर है।
पिछले 12 महीनों में क्रोनोस के शेयरों में लगभग 66% की गिरावट आई है। और अमेरिका में राष्ट्रीय स्तर पर कैनबिस को कब वैध किया जाएगा, इस पर अभी भी कोई निश्चित समयरेखा नहीं है।