फेड वॉच: पॉवेल ने मार्च में दरों में वृद्धि का वादा किया लेकिन नपा तुला दृष्टिकोण लिया

फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल असामान्य रूप से विशिष्ट थे जब उन्होंने पिछले हफ्ते सीनेटरों से कहा कि वह अगले हफ्ते फेडरल ओपन मार्केट कमेटी की बैठक में ब्याज दरों में चौथाई अंकों की बढ़ोतरी की सिफारिश करेंगे।

यह कोई असाधारण बहादुरी भरा बयान नहीं था। हालांकि यह अटपटा लग रहा था, इसने उन अटकलों को प्रभावी ढंग से हटा दिया कि फेड अधिक से अधिक दरों में वृद्धि करेगा - जैसे कि आधा अंक - जैसा कि कुछ नीति निर्माताओं ने सुझाव दिया था।

उसी समय, पॉवेल ने बताया कि यूक्रेन में युद्ध से मुद्रास्फीति में वृद्धि होने की संभावना है, जिससे वैश्विक कीमतों में तेल, गैस, और अन्य कमोडिटी की कीमतों में वृद्धि होगी। जो पहले से तेज हो गया है।

निवेशकों ने इस खबर पर सकारात्मक प्रतिक्रिया व्यक्त की कि फेड अपनी वृद्धि को एक चौथाई अंक तक सीमित कर देगा। हालांकि, अन्य कम खुश थे।

न्यू यॉर्क फेड के पूर्व प्रमुख बिल डुडले ने स्वीकार किया कि केंद्रीय बैंक के पास इस समय सावधानी से आगे बढ़ने के अलावा कोई विकल्प नहीं था, और आधा अंक की बढ़ोतरी तालिका से बाहर है। लेकिन उन्होंने कहा कि नीति निर्माता चार या पांच चौथाई अंकों की बढ़ोतरी से पीछे थे, जहां उन्हें अब तक होना चाहिए।

पीटरसन इंस्टीट्यूट के प्रमुख एडम पोसेन ने सहमति व्यक्त की। "फेड ने अपना दांव खो दिया है," उन्होंने एक जर्मन अखबार के साक्षात्कार में कहा। अमेरिकी केंद्रीय बैंक ने आर्थिक उछाल को खतरे में डाले बिना मुद्रास्फीति पर हस्तक्षेप करने के लिए बहुत लंबा इंतजार किया।

वह और डुडले दोनों इस बात से सहमत हैं कि यूरोपीय सेंट्रल बैंक उतना पीछे नहीं है। यह एक अलग स्थिति का सामना करता है मुद्रास्फीति उतनी अधिक नहीं है, श्रम बाजार उतना तंग नहीं है, और यूक्रेन से प्रभाव बहुत अधिक हो सकता है।

पूर्व ट्रेजरी सचिव, हार्वर्ड अर्थशास्त्री लैरी समर्स ने ब्लूमबर्ग को बताया कि फेड के पास मुद्रास्फीति का मुकाबला करने के लिए एक मजबूत कदम उठाने के अलावा कोई विकल्प नहीं है।

"मुझे लगता है कि हम बढ़ती मुद्रास्फीति के एक सर्पिल के टूटने के कगार पर हैं या उसके ऊपर हैं। जिस स्थान पर आप इसे सबसे स्पष्ट रूप से देख रहे हैं वह वेतन डेटा और रिक्तियों के आंकड़ों में है, जो 6% के करीब मजदूरी मुद्रास्फीति की ओर इशारा कर रहे हैं और इसके लिए दबाव में तेजी ला रहे हैं। और मुझे लगता है कि फेड में सभी खतरे की घंटी बजने की जरूरत है। इसलिए, मुझे लगता है कि फेड द्वारा इस तरह से एक पल में बहुत अधिक करने की तुलना में फेड द्वारा बहुत कम करने का जोखिम बहुत अधिक है।"

ग्रीष्मकाल सोचता है कि निवेशकों ने इस बात की कीमत नहीं लगाई है कि मुद्रास्फीति को कम करने और "वित्तीय दुर्घटना" से बचने के लिए उच्च ब्याज दरों को कैसे जाना होगा।

ट्रिगर खींचने के लिए देर हो चुकी है, लेकिन कितनी बढ़ोतरी पर्याप्त होगी?

अपनी अर्धवार्षिक सीनेट गवाही के दौरान पूछताछ के तहत, पॉवेल ने कहा कि फेड उच्च मुद्रास्फीति के लंबे अंतराल को बर्दाश्त नहीं करेगा, भले ही इसका मतलब विकास को अवरुद्ध करने के लिए ब्याज दरों को पर्याप्त रूप से बढ़ाना हो। जब विशेष रूप से पूछा गया कि क्या वह जरूरत के अनुसार उच्च दरों को बढ़ाने में पूर्व फेड अध्यक्ष पॉल वोल्कर की नकल करेंगे, यदि आवश्यक हो तो मंदी का कारण बनेंगे, पॉवेल ने उत्तर दिया, "मुझे उम्मीद है कि इतिहास रिकॉर्ड करेगा कि आपके प्रश्न का उत्तर हां है।"

पॉवेल ने पिछले साल महीनों तक कहा था कि आपूर्ति-श्रृंखला व्यवधानों के कारण बढ़ती मुद्रास्फीति एक क्षणभंगुर घटना थी। पिछले हफ्ते सीनेट की सुनवाई में पॉवेल ने कहा, "हिंडसाइट का कहना है कि हमें पहले चले जाना चाहिए था, लेकिन इसके लिए वास्तव में कोई मिसाल नहीं है।"

शुक्रवार को फरवरी की नौकरियों की रिपोर्ट से पता चला कि हायरिंग मजबूत रही, क्योंकि अर्थव्यवस्था ने 678,000 नौकरियों को जोड़ा, जिससे बेरोजगारी की दर 3.8% हो गई। डेटा केवल दरों को बढ़ाने के फेड के इरादे को सुदृढ़ कर सकता है, जबकि फ्लैट मजदूरी पॉवेल के मापा दृष्टिकोण का समर्थन करती है।

इस सप्ताह होने वाला उपभोक्ता मूल्य सूचकांक फेड के संकल्प को और मजबूत करने की संभावना है, जिसमें वर्ष में 7.8% की वृद्धि का अनुमान है।

शिकागो फेड के अध्यक्ष चार्ल्स एल। इवांस ने शुक्रवार को नौकरियों की रिपोर्ट के बाद बोलते हुए कहा कि एफओएमसी अपनी बेंचमार्क दर को 2% के करीब प्राप्त कर सकता है, जिसे अर्थव्यवस्था पर इसके प्रभाव में तटस्थ माना जाता है यदि यह इसे प्रत्येक पर एक चौथाई-बिंदु से बढ़ाता है। इस साल सात शेष बैठकें।

उन्होंने सीएनबीसी को बताया कि वह जितना आवश्यक समझते हैं उससे अधिक हो सकता है, लेकिन वर्ष के अंत तक 1.75 - 2% के लक्ष्य तक पहुंचना "तटस्थ के काफी करीब होगा कि यदि आवश्यक हो तो हम त्वरित कार्रवाई कर सकते हैं, या हम छड़ी कर सकते हैं या हम पीछे हट सकते हैं।"