जैसे प्राकृतिक गैस ऑफ-सीजन में जा रहा है, मूल्य पैटर्न बदल रहे हैं

यह लेख विशेष रूप से Investing.com के लिए लिखा गया था

• 2021 के अंत में, 2022 की शुरुआत में अस्थिर निकासी का मौसम
• अमेरिकी प्राकृतिक गैस बाजार बदल गया है
• कम भंडार के साथ इंजेक्शन के मौसम में जाना
• अमेरिका के प्राकृतिक गैस बाजार के लिए यूरोप महत्वपूर्ण
• बहुत अधिक अस्थिरता की अपेक्षा करें- UNG प्राकृतिक गैस ETF उत्पाद है

नैचुरल गैस ने 1990 में फ्यूचर्स मार्केट में कारोबार करना शुरू किया। पिछले 32 वर्षों में, कीमत $1.02 जितनी कम और $15.65 प्रति MMBtu जितनी अधिक हो गई है। पिछली बार 2008 में एनर्जी कमोडिटी $10 के स्तर से अधिक थी, जब एक मंदी की प्रवृत्ति शुरू हुई और कीमत कम हो गई, एक दर्जन वर्षों के लिए निचले उच्च और निचले स्तर को कम कर दिया, जब तक कि जून 2020 में यह $ 1.432 प्रति MMBtu पर नीचे नहीं मिला।

1990 में व्यापार शुरू होने की तुलना में 2022 में प्राकृतिक गैस बाजार बहुत अलग है, और आपूर्ति और मांग समीकरण में पिछले वर्षों में नाटकीय रूप से बदलाव आया है। NYMEX फ्यूचर्स मार्केट यूएस नेचुरल गैस प्राइस एक्सपोजर के लिए सबसे सीधा रास्ता है। United States Natural Gas Fund (NYSE:UNG) एक लिक्विड ईटीएफ उत्पाद है जो एनर्जी कमोडिटी की कीमत के साथ ऊपर या नीचे जाता है।

जून 2020 का निचला स्तर 25 वर्षों में ऊर्जा कमोडिटी के लिए सबसे कम कीमत था और प्राकृतिक गैस फ्यूचर्स के लिए एक निचला स्तर था। तब से, बाजार ने अपने 12 साल के भालू बाजार को तोड़ दिया, 2021 में उच्च चढ़ाव और उच्च ऊंचा बना दिया और 2022 में जंगली मूल्य अस्थिरता का अनुभव किया।

2021 के अंत में, 2022 की शुरुआत में अस्थिर निकासी का मौसम

जून 2020 में 1.432 डॉलर प्रति एमएमबीटीयू के निचले स्तर पर पहुंचने के बाद प्राकृतिक गैस फ्यूचर्स बाजार में तेजी का रुझान शुरू हुआ।

Source: CQG

साप्ताहिक चार्ट से पता चलता है कि अगस्त 2020 में प्राकृतिक गैस $ 2 प्रति MMBtu से ऊपर चली गई, अक्टूबर 2020 में $ 3 के स्तर को ग्रहण किया, और जुलाई 2021 में $ 4 के उत्तर में चला गया। सितंबर 2021 में, कीमत $ 5 से ऊपर चली गई, और अक्टूबर 2021 में, यह पहुंच गई $6.466 प्रति एमएमबीटीयू, फरवरी 2014 के बाद से उच्चतम मूल्य।

जनवरी 2022 में, निकटवर्ती प्राकृतिक गैस फ्यूचर्स बढ़कर 7.346 डॉलर हो गया, जो 2008 के बाद से उच्चतम कीमत है। 9 मार्च को प्रति एमएमबीटीयू $ 4.55 से अधिक पर, वार्षिक निकासी सीजन के अंत में प्राकृतिक गैस वर्षों में उच्चतम स्तर पर थी, जब ऊर्जा कमोडिटी भंडारण में बहने लगती है।

ऑफ-सीजन में जाने वाला उच्च मूल्य स्तर आता है क्योंकि अमेरिकी प्राकृतिक गैस बाजार विकसित हुआ है।

अमेरिकी प्राकृतिक गैस बाजार बदल गया है

यूएस मार्सेलस और यूटिका शेल क्षेत्रों में बड़े पैमाने पर प्राकृतिक गैस भंडार की खोज ने ऊर्जा कमोडिटी की कीमत पर दबाव डाला। गिरती उत्पादन लागत, क्योंकि फ्रैकिंग पृथ्वी की पपड़ी से गैस निकालने का एक कम खर्चीला तरीका बन गया, केवल कीमत पर अधिक दबाव डाला। NYMEX प्राकृतिक गैस फ्यूचर्स ने 2008 से जून 2020 तक निचले उच्च और निम्न निम्न स्तर बनाए।

आवश्यकता आविष्कार की जननी है, इसलिए बढ़ते निर्यात बाजार के लिए गैस को तरल रूप में संसाधित करने में तकनीकी प्रगति की अनुमति है। अमेरिकी प्राकृतिक गैस का पता लगाने योग्य बाजार पाइपलाइन नेटवर्क से बहुत आगे बढ़ गया क्योंकि महासागर के टैंकर गैस को उन क्षेत्रों में ले जाते हैं जहां कीमतें अमेरिका की तुलना में कहीं अधिक हैं।

इस बीच, 2021 की शुरुआत में अमेरिकी ऊर्जा नीति में बदलाव वैकल्पिक और नवीकरणीय ईंधन का समर्थन करता है और गैस और तेल उत्पादन को रोकता है। जैसे-जैसे अमेरिका में प्राकृतिक गैस की मांग बढ़ी है, आपूर्ति में तेजी नहीं आई। Cheniere Energy (NYSE:LNG), एक प्रमुख अमेरिकी प्रोसेसर और आपूर्तिकर्ता, ने भविष्य में कई वर्षों तक एशियाई देशों को एलएनजी की बिक्री की थी। नई प्रसंस्करण रिफाइनरियों और टर्मिनलों के बिना, 2040 के दशक में निर्यात के लिए बहुत कम या कोई अतिरिक्त एलएनजी नहीं है। यूरोपीय मांग में विस्फोट हुआ। और जैसे ही रूस ने यूक्रेन पर आक्रमण करने की धमकी दी, यूरोपीय प्राकृतिक गैस की कीमतें बढ़ गईं क्योंकि यूरोप रूसी आपूर्ति पर निर्भर करता है। 24 फरवरी को यूक्रेन पर आक्रमण ने केवल प्राकृतिक गैस की कीमतों को और अधिक बढ़ा दिया है। रूसी तेल और गैस पर प्रतिबंध या प्रतिशोधी निर्यात प्रतिबंध आने वाले हफ्तों और महीनों में केवल यूरोपीय कीमतों में वृद्धि कर सकते हैं।

लब्बोलुआब यह है कि अमेरिकी प्राकृतिक गैस फ्यूचर्स पूरी तरह से घरेलू से अंतरराष्ट्रीय बाजार में बदल गया है। पूरे अमेरिका और विश्व व्यापार में कीमतें हेनरी हब की कीमत पर प्रीमियम या छूट पर हैं। हालांकि, एराथ, लुइसियाना में डिलीवरी प्वाइंट अब पहले की तुलना में वैश्विक आपूर्ति और मांग की गतिशीलता के प्रति अधिक संवेदनशील है।

कम भंडार के साथ इंजेक्शन के मौसम में जाना

प्राकृतिक गैस 2022 इंजेक्शन सीजन की ओर बढ़ रही है, जो आने वाले हफ्तों में शुरू होगा।

Source: EIA

चार्ट से पता चलता है कि इंजेक्शन शुरू होने से लगभग एक महीने पहले स्टॉकपाइल्स को ऊपर धकेलना शुरू हो गया था, अमेरिकी इन्वेंट्री पिछले साल के स्तर से 11.6% और फरवरी के अंत में पांच साल के औसत के तहत 13.4% थी। 2020 और 2021 में, प्राकृतिक गैस का स्टॉक क्रमशः 1.986 और 1.750 ट्रिलियन क्यूबिक फीट तक गिर गया। 25 फरवरी को 1.643 टीसीएफ स्तर पर, स्टॉक पहले से ही 2021 के निचले स्तर से 107 बीसीएफ नीचे थे, और आने वाले हफ्तों में वे गिर जाएंगे।

इंजेक्शन के मौसम में स्टॉक कम हो रहा है, और दुनिया भर में मांग मजबूत गति से जारी है। यदि यूरोप आपूर्ति के लिए रूस से अमेरिका की ओर मुड़ना शुरू कर देता है, तो स्टॉक कम स्तर तक गिर सकता है यदि अमेरिकी प्रशासन उत्पादन में वृद्धि की अनुमति नहीं देता है।

अमेरिका के प्राकृतिक गैस बाजार के लिए यूरोप महत्वपूर्ण

यूक्रेन पर व्लादिमीर पुतिन के आक्रमण ने द्वितीय विश्व युद्ध के बाद यूरोप में पहला बड़ा संघर्ष शुरू किया। हालात किसी त्रासदी से कम नहीं हैं, रूसी सैनिकों ने मौत और विनाश को अपने रास्ते में छोड़ दिया है और लाखों शरणार्थी सीमावर्ती देशों और उससे आगे बढ़ रहे हैं। रूस अमेरिका, यूरोप और अन्य सहयोगियों के साथ रूसी बैंकों, निर्यात और व्यक्तियों पर प्रतिबंध लगाने के साथ एक अंतरराष्ट्रीय पारिया बन गया है। रूस प्रतिबंधों, निर्यात प्रतिबंधों और अन्य उपायों के साथ जवाबी कार्रवाई कर रहा है।

जर्मनी और यूरोप गर्मी और बिजली के लिए रूसी प्राकृतिक गैस पर निर्भर हैं। आपूर्ति में गिरावट या कटौती कीमतों को और भी अधिक बढ़ा देगी और आने वाले हफ्तों और महीनों में संकट पैदा कर सकती है। यूरोप आपातकालीन आपूर्ति के लिए अमेरिका की ओर रुख करेगा क्योंकि मार्सेलस और यूटिका शेल्स में क्वाड्रिलियन क्यूबिक फीट प्राकृतिक गैस बैठी है। हालाँकि, यूरोप की कुछ आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए बिडेन प्रशासन को अपने वर्तमान हरित एजेंडे से नाटकीय रूप से धुरी बनाने की आवश्यकता होगी।

बहुत सारी अस्थिरता की अपेक्षा करें

प्राकृतिक गैस 2021 में 12 साल के भालू बाजार से टूटकर पिछले साल 6.40 डॉलर और जनवरी 2022 में 7.30 डॉलर प्रति एमएमबीटीयू से ऊपर चली गई। इसके अलावा, मार्च 2022 में अप्रैल NYMEX फ्यूचर्स अनुबंध पर $ 4.90 के स्तर पर कीमत सबसे अधिक है। वर्ष के इस समय के लिए 14 वर्षों में स्तर। मुझे उम्मीद है कि प्राकृतिक गैस बाजार में बदलती गतिशीलता आने वाले वर्षों में ऊर्जा कमोडिटी को उच्च चढ़ाव और उच्च उच्च बनाने के लिए जारी रखेगी।

यूएस प्राकृतिक गैस बाजार में जोखिम की स्थिति के लिए सबसे सीधा और तरल मार्ग फ्यूचर्स और फ्यूचर्स विकल्पों के माध्यम से है जो सीएमई के NYMEX डिवीजन पर व्यापार करते हैं। लीवरेज्ड फ्यूचर्स क्षेत्र में प्रवेश किए बिना अस्थिर प्राकृतिक गैस बाजार में भाग लेने की चाहत रखने वालों के लिए, UNG ETF एक विकल्प प्रदान करता है।

9 मार्च को $16.04 के स्तर पर, UNG के पास प्रबंधनाधीन संपत्ति में $320.147 मिलियन थे। ETF प्रत्येक दिन औसतन 8.8 मिलियन से अधिक शेयरों का व्यापार करता है और 1.35% प्रबंधन शुल्क लेता है। अप्रैल नेचुरल गैस फ्यूचर्स 10 फरवरी को 3.867 डॉलर से बढ़कर 7 मार्च को 5.184 डॉलर प्रति एमएमबीटीयू के उच्च स्तर पर पहुंच गया, जो 34% की वृद्धि है।

Source: Barchart

इसी अवधि में, UNG ETF $13.57 से $17.76 प्रति शेयर, या 30.9% अधिक हो गया। प्राकृतिक गैस फ्यूचर्स सप्ताह के दौरान चौबीसों घंटे व्यापार करता है, जबकि यूएनजी ईटीएफ केवल तभी व्यापार करता है जब अमेरिकी शेयर बाजार चल रहा होता है, जब स्टॉक बाजार बंद होने पर फ्यूचर्स उच्च या निम्न स्तर पर ब्लैकआउट अवधि बनाता है।

आने वाले हफ्तों में, प्राकृतिक गैस बाजार अमेरिका में इंजेक्शन के मौसम में आगे बढ़ रहा है, आमतौर पर जब कीमतें कम होती हैं क्योंकि मांग में गिरावट आती है। हालांकि, 2022 का वसंत सभी परिसंपत्ति वर्गों के बाजारों में एक सामान्य समय है, और प्राकृतिक गैस कोई अपवाद नहीं है। अमेरिकी प्राकृतिक गैस बाजार बदल गया है, और कीमतों के पैटर्न की संभावना नई गतिशीलता को दर्शाएगी।