तेल: घटनाओं की एक श्रृंखला अभी भी कीमतों में उतार-चढ़ाव, अस्थिरता को बढ़ा सकती है; क्या देखना चाहिए

पिछले सप्ताह के तेल बाजार मूल्य में वृद्धि के बाद, जब 8 मार्च को WTI $123 के ठीक ऊपर बंद हुआ और ब्रेंट बढ़कर लगभग $128 हो गया, तो इस सप्ताह की पहली छमाही में कीमतों में भारी गिरावट देखी गई। कच्चे तेल और ब्रेंट दोनों बेंचमार्क 25% से अधिक गिरकर मध्य से उच्च $ 90 प्रति बैरल रेंज में आ गए।

फिर भी, 2021 के अंत में बाजार ने जो देखा, उसकी तुलना में ये कीमतें काफी अधिक हैं, लेकिन वे पिछले सप्ताह के ट्रिपल डिजिट शिखर से एक महत्वपूर्ण गिरावट को दर्शाती हैं, जब हमने ऊर्जा कमोडिटी के लिए लगभग नए रिकॉर्ड बनाए। प्रकाशन के समय, ब्रेंट ने एक बार फिर $ 100 के स्तर को पार करना शुरू कर दिया है और क्रूड भी उसी दिशा में वापस जा रहा है।

बेशक, कीमतों के ऊंचे रहने के कुछ कारण अभी भी हैं और शायद बड़े पैमाने पर भू-राजनीतिक घटनाओं के बारे में भावनाओं और आशंकाओं के कारण उच्च स्तर पर बने रहें। हालांकि, यह समझने के लिए कि बाजार यहां से कहां जा सकता है, कुछ तत्वों की जांच करना महत्वपूर्ण है जो कीमतों में गिरावट का कारण बन सकते हैं।

ध्यान देने योग्य चार प्रमुख बातें:

1. क्या सट्टा हिस्टीरिया खत्म हो रहा है?

बुनियादी बातों और यहां तक ​​कि रूस/यूक्रेन युद्ध से व्यवधान का डर रिकॉर्ड कीमतों को सही ठहराने के लिए कभी भी पर्याप्त नहीं था। ओपेक ने शत्रुता और मूल्य वृद्धि शुरू होने के बाद से यह ढील दी है।

हालांकि, तेल बाजार पूरी तरह से बुनियादी बातों पर आधारित नहीं है। यह न्यूयॉर्क, लंदन, हांगकांग, सिंगापुर, ब्यूनस आयर्स और मुंबई में कंप्यूटर के पीछे बैठे व्यापारियों की भावना पर भी आधारित है।

रूस-यूक्रेन संघर्ष से बाजार में व्यवधान की आशंकाओं के आधार पर हमने जो कीमतों में तेजी देखी, वह वाजिब थी क्योंकि युद्ध और उस पर प्रतिक्रियाएँ समाचारों पर हावी थीं। अनिश्चितता ने भी कीमतों के निर्माण को बढ़ावा दिया। युद्ध अभी भी समाचारों पर हावी है, लेकिन लगता है कि समय के साथ अटकलों में ढील दी गई है, विशेष रूप से प्रतिबंधों पर अनिश्चितता अधिक कठिन और तेज हो गई है।

कुछ ने यह भी उल्लेख किया है कि कीमतों में गिरावट व्यापारियों द्वारा महीने के लिए अपने अनुबंध बंद करने के कारण हो सकती है।

2. क्या कॉन्टिनेंटल यूरोप रूसी ऊर्जा खरीदना बंद कर देगा?

वे नहीं कर सकते और वे नहीं करेंगे। संघर्ष की शुरुआत में यह धारणा थी कि यूरोप खुद को रूसी तेल, गैस और कोयले से अलग कर सकता है, लेकिन अब ऐसा लगता है कि यह एक ऐसा कदम है जिसे यूरोपीय देश लेने के लिए तैयार नहीं हैं (या सक्षम)।

उदाहरण के लिए, जर्मनी खुद को रूसी ऊर्जा आपूर्ति से अलग नहीं कर सकता है और न ही करेगा। यूरोप एक कूटनीतिक प्रयास के लिए अपनी सामाजिक और आर्थिक भलाई का त्याग नहीं करने जा रहा है। अब जब यह स्पष्ट हो गया है, कीमतें अधिक तर्कसंगत धारणा को प्रतिबिंबित करना शुरू कर रही हैं।

3. क्या अन्य देश रूसी ऊर्जा खरीदने के इच्छुक हैं?

इस हफ्ते खबर आई कि भारत रूसी तेल को छूट पर खरीद रहा है और इससे भी अधिक खरीद सकता है। यह अपरिहार्य था जैसे ही रूस के खिलाफ प्रतिबंधों की बात शुरू हुई।

दुनिया में ऐसे बहुत से मजबूत बाजार हैं जो सस्ता तेल चाहते हैं। इसका मतलब है कि न तो अमेरिका और न ही कोई और इन बाजारों को रूसी तेल खरीदने से रोक सकता है।

चीन सीधे पाइपलाइनों के माध्यम से रूसी तेल और गैस खरीदना चाहता है, चाहता है और खरीदना जारी रखता है। 1.3 बिलियन से अधिक लोगों के साथ, भारत को रूसी तेल सहित तेल पर सर्वोत्तम सौदों की आवश्यकता है और इसे खोजना होगा।

रूसी तेल नहीं खरीदने के राजनीतिक दबाव के कारण, जो कंपनियां इसे बिक्री के लिए पेश कर रही हैं, वे महत्वपूर्ण छूट पर ऐसा कर रही हैं। जब रूसी तेल छूट पर बेचा जाता है, तो तेल की कीमत सामान्य रूप से गिर जाती है।

4. चीन में कोरोनावायरस लॉकडाउन

चीन ने शंघाई और शेनझेन में तालाबंदी लागू कर दी है, जिससे तेल की कीमतों में भी गिरावट की संभावना है। सीएनएन के मुताबिक, चीन में 3.7 करोड़ लोग इस समय लॉकडाउन में हैं। इन क्षेत्रों में केवल आवश्यक श्रमिकों को ही अपने घरों से निकलने की अनुमति है। शंघाई में, यातायात में 36% की कमी आई है, जो इस चिंता को हवा दे रहा है कि इन लॉकडाउन से चीन से तेल की मांग में उल्लेखनीय गिरावट आ सकती है।

अतिरिक्त घटनाएं जो अस्थिरता को भी बढ़ा सकती हैं

फिर भी, बाजार अभी भी अत्यधिक अस्थिरता के अधीन है और किसी भी घटना के कारण मूल्य में उतार-चढ़ाव हो सकता है जो कि इस सप्ताह के शुरू में देखे गए झूलों के समान होगा। कुछ अतिरिक्त बातें व्यापारियों को ध्यान में रखनी चाहिए क्योंकि वे बाजार का आकलन करना जारी रखते हैं:

• यूक्रेन और रूस के बीच वार्ता में रुकावट और रूसी सैन्य गतिविधि में वृद्धि;
• चीन के लॉकडाउन की प्रतिक्रिया में अमेरिका और यूरोप में नए कोविड प्रतिबंधों की संभावना। कुछ अधिकारी बढ़ते मामलों की संभावना के बारे में चेतावनी दे रहे हैं, यहां तक ​​​​कि यात्रा और मुखौटा प्रतिबंधों को विश्व स्तर पर कम किया जा रहा है;
• जैसे ही हम गर्म महीनों और गर्मियों में ड्राइविंग और यात्रा के मौसम में आगे बढ़ते हैं, गैसोलीन और जेट ईंधन की बढ़ती मांग;
• रूसी तेल उत्पादन गिरना अगर रूस पर्याप्त तेल बेचने में असमर्थ है और भंडारण से बाहर चला जाता है। (प्लाट्स के अनुसार, फरवरी में रूसी तेल उत्पादन में वृद्धि हुई थी, लेकिन इसके ओपेक+ कोटा के तहत बनी हुई है);
• जब समूह 31 मार्च को मिलता है तो ओपेक+ की क्रमिक उत्पादन की वर्तमान नीति का उलटाव बढ़ जाता है;
• संयुक्त राज्य या अन्य देशों से रूसी ऊर्जा पर नए या अतिरिक्त प्रतिबंध;
• ईरान परमाणु समझौते का एक संकल्प जो ईरान पर तेल प्रतिबंध समाप्त करता है;
• अमेरिका और अन्य जगहों पर निरंतर उच्च मुद्रास्फीति दर। जब का मूल्य U.S. डॉलर गिरता है, तेल की कीमत बढ़ जाती है क्योंकि आमतौर पर डॉलर में कारोबार होता है। हालांकि, विश्व स्तर पर धीमी अर्थव्यवस्थाओं से तेल की मांग कम हो जाती है, जो बदले में तेल की कीमत को गिरा देती है।

लेखक का नोट: हालांकि यह कॉलम आमतौर पर गुरुवार को दिखाई देता है, यह केवल अगले 2 महीनों में छिटपुट रूप से प्रकाशित होगा। यह मई के मध्य में अपने नियमित साप्ताहिक कार्यक्रम में वापस आ जाएगा।