वित्तीय सेवा मंच रॉबिनहुड मार्केट्स (NASDAQ:HOOD), जो खुदरा निवेशकों के बीच अपनी लोकप्रियता के लिए जाना जाता है, महामारी की शुरुआत के बाद से सबसे खराब हाई-प्रोफाइल मार्केट डेब्यू में से एक बन रहा है।
जुलाई की आरंभिक सार्वजनिक पेशकश के बाद से खुदरा ब्रोकरेज 67% गिर गया है, जब यह $ 38 पर खुला था। यह अगस्त की शुरुआत में अपने $70.30 के रिकॉर्ड उच्च स्तर से 83% गिर गया है। शुक्रवार को शेयर 12.39 डॉलर पर बंद हुआ।
उपरोक्त आँकड़े स्टॉक को उन कंपनियों में सबसे खराब प्रदर्शन करने वालों में से एक बनाते हैं जिन्होंने 2020 की शुरुआत से वैश्विक एक्सचेंजों पर $ 2 बिलियन या उससे अधिक जुटाए हैं। HOOD का वर्तमान में केवल $ 10.35 बिलियन का बाजार पूंजीकरण है।
मेनलो पार्क, कैलिफ़ोर्निया स्थित स्टॉक ट्रेडिंग ऐप, खुदरा निवेशकों के बीच बेहद लोकप्रिय हो गया, जो कोविड -19 हिट के बाद मेम स्टॉक और क्रिप्टोकरेंसी खरीद और बेच रहे थे, जिससे सरकारों को बेरोजगार और संघर्षरत व्यवसायों को खरबों डॉलर नकद सहायता जारी करने के लिए मजबूर होना पड़ा।
लेकिन कई देशों के पूरी तरह से फिर से खुलने, राजकोषीय और मौद्रिक प्रोत्साहन को समाप्त करने के साथ वह पैसा सूख गया है। यूएस फेडरल रिजर्व ने इस महीने स्टोर में अतिरिक्त बढ़ोतरी के साथ ब्याज दरों में वृद्धि शुरू की। केंद्रीय बैंक की यह नीति सख्त होने से रॉबिनहुड जैसे लाभहीन विकास शेयरों पर सबसे ज्यादा असर पड़ रहा है।
गंभीर बिकवाली के बाद, एक बार उच्च-उड़ान वाले रॉबिनहुड को वास्तव में अधिक परिपक्व ब्रोकरेज प्रतिद्वंद्वियों की तुलना में कम गुणकों पर महत्व दिया जाता है। उदाहरण के लिए, HOOD बड़े प्रतिद्वंद्वी चार्ल्स श्वाब (NYSE:SCHW) स्टॉक के नीचे, अनुमानित 2022 राजस्व के 6x से थोड़ा अधिक पर ट्रेड करता है, उदाहरण के लिए, जो साल भर की आय के लगभग 23 गुना पर ट्रेड करता है, और इंटरएक्टिव ब्रोकर्स (NASDAQ:IBKR) जो लगभग 19x अनुमानित राजस्व का कारोबार करता है।
वर्तमान परिवेश में, कई व्यापक आर्थिक और भू-राजनीतिक जोखिमों के साथ, खुदरा गतिविधि की वापसी की कल्पना करना कठिन है जो पिछले दो वर्षों के दौरान कंपनी द्वारा अनुभव की गई ग्राहक वृद्धि को बढ़ावा दे सकती है।
बढ़ते नुकसान
मेनलो पार्क, कैलिफोर्निया स्थित फिनटेक अपस्टार्ट की सबसे हालिया कमाई रिलीज ने नुकसान दिखाया जो विश्लेषकों के अनुमानों से भी बदतर थे। शुद्ध घाटा प्रत्याशित से अधिक था, मासिक सक्रिय उपयोगकर्ताओं में पिछली तिमाही से लगभग 8% की गिरावट आई और प्रति उपयोगकर्ता औसत राजस्व में गिरावट आई।
रॉबिनहुड ने यह भी कहा कि यह उम्मीद करता है कि परिचालन खर्च, जो 2021 में बढ़ गया, 2022 में 15% से 20% तक बढ़ जाएगा, मुआवजे की लागत को छोड़कर। उसी समय, रॉबिनहुड द्वारा उपयोगकर्ताओं से एकत्र की जाने वाली धनराशि गिर रही है: प्रति उपयोगकर्ता औसत राजस्व चौथी तिमाही में 39% घटकर वार्षिक $64 हो गया, जो ऑप्शंस और इक्विटी में प्रति उपयोगकर्ता कम ट्रेडिंग वॉल्यूम द्वारा संचालित है।
यदि खुदरा व्यापार गतिविधि मंद रहती है, तो दूसरा रास्ता जो कुछ मूल्य ला सकता है वह है रॉबिनहुड को एक ऐसी कंपनी में बदलना जो स्टॉक, ऑप्शंस और क्रिप्टोक्यूरेंसी ट्रेडिंग से अधिक प्रदान करती है। दरअसल, ऐसा लगता है कि HOOD उस दिशा में काम कर रहा है।
कंपनी, जिसके 22.7 मिलियन से अधिक उपयोगकर्ता हैं, ने पिछले सप्ताह एक नया डेबिट कार्ड लॉन्च किया जो उपयोगकर्ताओं को अपने अतिरिक्त परिवर्तन का निवेश करने की अनुमति देगा। एक नए कैश कार्ड के माध्यम से, उपयोगकर्ता अपने परिवर्तन को निकटतम डॉलर में राउंड अप कर सकते हैं और इसे अपनी पसंद की संपत्ति में निवेश कर सकते हैं।
HOOD ग्राहकों को प्रत्यक्ष जमा के माध्यम से दो दिन पहले तक तनख्वाह प्राप्त करने का विकल्प भी देगा, यह सुविधा डिजिटल भुगतान की दिग्गज कंपनी PayPal Holdings (NASDAQ:PYPL) द्वारा भी प्रदान की जाती है।
रॉबिनहुड ने कहा कि उपयोगकर्ता अपनी तनख्वाह के एक हिस्से को स्वचालित रूप से निवेश करना चुन सकते हैं। कंपनी ने यह भी नोट किया कि ये नई सुविधाएं निःशुल्क होंगी।
हालांकि, वॉल स्ट्रीट के विश्लेषकों का नई पहलों पर मिश्रित विचार है, हालांकि उनका लहजा सतर्क रूप से आशावादी है।
जेएमपी ने पिछले हफ्ते एक नोट में रॉबिनहुड को बाजार के बेहतर प्रदर्शन के रूप में दोहराया, यह कहते हुए कि यह नए उत्पाद की पेशकश पर तेजी है। नोट में कहा गया है:
"रॉबिनहुड ने एक नया डेबिट कार्ड लॉन्च करने की घोषणा की, जो इसके मौजूदा कैश मैनेजमेंट उत्पाद को बदल देगा ... निचला रेखा, हम रॉबिनहुड के अवसर के बारे में आशावादी हैं और समय पर पेशकश को देखने के लिए प्रोत्साहित करते हैं।"
गोल्डमैन सैक्स ने रॉबिनहुड पर अपनी तटस्थ रेटिंग दोहराते हुए कहा कि स्टॉक को फिर से रेटिंग के लिए तैयार किया जा सकता है।
"शेयरों का कारोबार केवल 4x 2023E राजस्व पर होता है, हमारा मानना है कि बाजार HOOD की व्यवसाय को बढ़ाने और लाभप्रदता में पैमाने के बारे में चिंतित है। इस प्रकार, हमारा मानना है कि शेयरों को किसी बिंदु पर फिर से रेटिंग के लिए तैयार किया जा सकता है यदि HOOD अपने नए उत्पाद की गति को राजस्व और उपयोगकर्ता की वृद्धि में वापसी में अनुवाद कर सकता है, और इस प्रकार लाभप्रदता तक पहुंचने के लिए लाइन-ऑफ-विज़न में सुधार कर सकता है।
निष्कर्ष
पिछली गर्मियों के मेम उन्माद की तुलना में HOOD स्टॉक निश्चित रूप से सस्ता है, जिसने शेयरों के लिए एक शक्ति रैली को बढ़ावा दिया। हालांकि यह देखना मुश्किल है कि गतिविधि का स्तर कम समय में वापस आ रहा है, लेकिन खुदरा निवेशकों के बीच मंच की भारी अपील बनी हुई है और इसका वर्तमान मूल्यांकन लंबी अवधि के होल्डिंग के लिए आकर्षक लग रहा है, खासकर अगर यह अधिग्रहण का लक्ष्य बन जाता है।