मंगलवार को, फिलिपकैपिटल ने Airbnb Inc. (NASDAQ: ABNB) पर अपना रुख समायोजित किया, जिससे कंपनी के स्टॉक को न्यूट्रल से रिड्यूस रेटिंग में अपग्रेड किया गया। फर्म ने अपने डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) व्युत्पन्न मूल्यांकन को बनाए रखते हुए Airbnb के शेयरों के लिए $120.00 पर मूल्य लक्ष्य निर्धारित किया है।
रिड्यूस करने का डाउनग्रेड फिलिपकैपिटल द्वारा Airbnb के हालिया शेयर मूल्य प्रदर्शन के विश्लेषण को दर्शाता है। गिरावट के बावजूद, फर्म ने वित्तीय वर्ष 2024 के लिए कर और अल्पसंख्यक हितों (PATMI) के अनुमानों के बाद अपने राजस्व और समायोजित लाभ में 1% की वृद्धि की है। यह समायोजन Airbnb के लिए उच्च औसत दैनिक दरों और ब्याज आय की अपेक्षाओं के कारण है।
फिलिपकैपिटल ने अपनी पूंजी की भारित औसत लागत (WACC) को 7% और टर्मिनल वृद्धि दर को 3.5% पर रखा है, जो उनके DCF मूल्यांकन मॉडल का अभिन्न अंग है। Airbnb की वित्तीय संभावनाओं के आकलन में ये आंकड़े अपरिवर्तित बने हुए हैं।
फर्म ने Airbnb के मूल्यांकन के बारे में चिंता व्यक्त की है, जिसे वह अपने वित्तीय वर्ष 2025 के अनुमानित मूल्य-से-कमाई (P/E) अनुपात के 31 गुना पर काफी पूर्ण मानता है।
यह मूल्यांकन बाज़ार के औसत से काफी अधिक है और Airbnb की ऑनलाइन ट्रैवल एजेंसी (OTA) प्रतियोगियों, जैसे कि बुकिंग होल्डिंग्स और एक्सपीडिया ग्रुप से अधिक है, जो अपने वित्तीय वर्ष 2025 के अनुमानित P/E अनुपात का क्रमशः 24 गुना और 13 गुना पर ट्रेड करते हैं।
फिलिपकैपिटल ने वित्तीय वर्ष 2025 में Airbnb के लिए लगभग 11% वर्ष-दर-वर्ष आय वृद्धि दर का अनुमान लगाया है। यह वृद्धि दर उनके विश्लेषण का एक महत्वपूर्ण कारक है और इसके परिणामस्वरूप पिछली न्यूट्रल रेटिंग से कम करने के लिए डाउनग्रेड किया गया है।
हाल ही की अन्य खबरों में, Airbnb Inc. के लिए सकारात्मक घटनाक्रम देखा गया है, फर्म ने अपनी तीसरी तिमाही में राजस्व में 10% की वृद्धि दर्ज की है, जिसमें शुद्ध आय बढ़कर 1.4 बिलियन डॉलर हो गई है। Airbnb की बुकिंग में भी वृद्धि देखी गई है, जो 123 मिलियन रातों और अनुभवों तक पहुंच गई है।
कंपनी ने फ्री कैश फ्लो में $1.1 बिलियन कमाए और अपने वित्तीय स्वास्थ्य में विश्वास प्रदर्शित करते हुए $1.1 बिलियन मूल्य के शेयरों की पुनर्खरीद की।
एवरकोर ISI ने Airbnb के लिए अपनी “इन लाइन” रेटिंग को बनाए रखा है, जो एक अल्पकालिक रेंटल एनालिटिक्स कंपनी AirDNA के अक्टूबर डेटा को प्रोत्साहित करने पर आधारित है। हालांकि, फर्म ने आगाह किया है कि ये अनुमान प्रारंभिक हैं और चौथी तिमाही के शेष महीनों के साथ इसमें उतार-चढ़ाव हो सकता है।
इसके अलावा, Susquehanna ने Airbnb पर एक सकारात्मक रेटिंग बनाए रखी है और अपने मूल्य लक्ष्य को $160 तक बढ़ा दिया है, जो पिछले $130 से ऊपर है। फर्म का विश्लेषण 2024 के लिए अपेक्षित EBITDA और EPS में मामूली वृद्धि और 2025 के राजस्व अनुमानों में मामूली 1% की वृद्धि का संकेत देता है।
विशेष रूप से, उन्हें Airbnb के चल रहे निवेश के कारण चौथी तिमाही में EBITDA कम होने का अनुमान है। ये कंपनी के हालिया विकासों में से हैं।
इन्वेस्टिंगप्रो इनसाइट्स
InvestingPro का हालिया डेटा फिलिपकैपिटल के Airbnb (NASDAQ: ABNB) के विश्लेषण के लिए अतिरिक्त संदर्भ प्रदान करता है। कंपनी का P/E अनुपात 47.23 है, जो Airbnb के उच्च मूल्यांकन के बारे में PhillipCapital की चिंताओं के अनुरूप है। इसे एक InvestingPro टिप द्वारा भी समर्थन दिया गया है, जो दर्शाता है कि Airbnb “एक से अधिक कमाई पर कारोबार कर रहा है।”
मूल्यांकन संबंधी चिंताओं के बावजूद, Airbnb की वित्तीय स्थिति कुछ ताकतें दिखाती है। कंपनी प्रभावशाली सकल लाभ मार्जिन का दावा करती है, नवीनतम आंकड़ों के साथ Q3 2024 तक पिछले बारह महीनों के लिए 83.07% का सकल लाभ मार्जिन दिखाया गया है। यह Airbnb के “प्रभावशाली सकल लाभ मार्जिन” को उजागर करने वाले एक अन्य InvestingPro टिप के साथ मेल खाता है।
यह ध्यान देने योग्य है कि फिलिप कैपिटल ने अपने राजस्व अनुमानों को थोड़ा बढ़ा दिया है, एक InvestingPro टिप बताता है कि “इस साल शुद्ध आय में गिरावट आने की उम्मीद है।” यह संभावित रूप से कंपनी के मूल्यांकन मेट्रिक्स को आगे बढ़ने से प्रभावित कर सकता है।
अधिक व्यापक विश्लेषण चाहने वाले निवेशकों के लिए, InvestingPro Airbnb के लिए 13 अतिरिक्त सुझाव प्रदान करता है, जो कंपनी की वित्तीय स्थिति और बाज़ार के प्रदर्शन की गहरी समझ प्रदान करते हैं।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।