मंगलवार को, गोल्डमैन सैक्स ने ऑन होल्डिंग एजी (NYSE: ONON) पर अपना दृष्टिकोण अपडेट किया, स्टॉक पर बाय रेटिंग बनाए रखते हुए मूल्य लक्ष्य को पिछले $50 से बढ़ाकर $57 कर दिया। समायोजन ऑन होल्डिंग के 2024 की तीसरी तिमाही के वित्तीय प्रदर्शन का अनुसरण करता है, जिसमें CHF 120.1 मिलियन का समायोजित EBITDA दिखाया गया है। इस परिणाम को शुद्ध बिक्री CHF 635.8 मिलियन तक पहुंचने से प्रेरित किया गया, जो साल-दर-साल 32.3% की वृद्धि और 33.2% की निरंतर मुद्रा वृद्धि को दर्शाता है।
कंपनी के ग्रुप ग्रॉस मार्जिन में सुधार हुआ, जिसमें 60.6% का आंकड़ा दर्ज किया गया, जो पिछले वर्ष की तुलना में 70 आधार अंकों की वृद्धि है। इस मार्जिन विस्तार ने 18.9% के समायोजित EBITDA मार्जिन में योगदान दिया। इसके अतिरिक्त, 2024 की तीसरी तिमाही के अंत में शुद्ध कार्यशील पूंजी में साल-दर-साल 7.2% की कमी देखी गई।
क्षेत्र के अनुसार बिक्री प्रदर्शन में भिन्नता है, जिसमें EMEA की निरंतर मुद्रा बिक्री में 15.2%, अमेरिका में 34.5% और APAC में विशेष रूप से 85.7% की वृद्धि हुई है। डायरेक्ट-टू-कंज्यूमर चैनल में 51% की वृद्धि देखी गई, जबकि थोक स्थिर मुद्रा की बिक्री में 24% की वृद्धि हुई। ऑन होल्डिंग ने अपने पूरे वर्ष 2024 के मार्गदर्शन को दोहराया है, जिसमें कम से कम 32% की निरंतर मुद्रा बिक्री वृद्धि, मौजूदा स्पॉट दरों का उपयोग करके कम से कम CHF 2.29 बिलियन का शुद्ध बिक्री मार्गदर्शन, लगभग 60.5% का सकल मार्जिन और 16%-16.5% रेंज के ऊपरी छोर पर एक समायोजित EBITDA मार्जिन शामिल है।
हाल के वित्तीय परिणामों के प्रकाश में, गोल्डमैन सैक्स ने अपने पूरे वर्ष 2024 और 2025 की निरंतर मुद्रा बिक्री वृद्धि के अनुमानों को संशोधित करके क्रमशः 31.9% और 25.4% कर दिया है, जो पिछले 30% और 26.1% से ऊपर है। फर्म ने 2024 के लिए 60.5% और 2025 के लिए 61% के सकल मार्जिन का भी अनुमान लगाया है, जो पहले के 60.2% और 60.7% के अनुमानों से थोड़ा समायोजित है। इन परिवर्तनों से समायोजित EBITDA मार्जिन 2024 के लिए 16.5% पर स्थिर रहने और 2025 के लिए 17.5% तक बढ़ने की उम्मीद है, जिसमें EBITDA क्रमशः CHF 382 मिलियन और CHF 506 मिलियन तक पहुंच जाएगा।
पूर्वानुमान में चौथी तिमाही 2024 की निरंतर मुद्रा बिक्री में 36% की अनुमानित वृद्धि, 120 आधार अंकों का सकल मार्जिन सुधार, लेकिन विपणन अभियानों के समय के कारण EBIT मार्जिन में 50 आधार अंकों की गिरावट भी शामिल है। विश्लेषण से पता चलता है कि बिक्री के सापेक्ष बिक्री लागत में मामूली वृद्धि हुई है, जिसका श्रेय चल रहे स्टोर के उद्घाटन को दिया जाता है। नतीजतन, वित्तीय वर्ष 2024 और 2025 के लिए मूल्यह्रास शुल्क को क्रमशः 4.8% और बिक्री के 5% पर अपडेट किया गया है। इन समायोजनों के बावजूद, 2024 के लिए कर से पहले अनुमानित लाभ CHF 260 मिलियन पर अपरिवर्तित रहता है।
गोल्डमैन सैक्स द्वारा मूल्यांकन समायोजन, जिसमें उपरोक्त संशोधनों को शामिल किया गया है और आज तक कार्यशील पूंजी प्रदर्शन में सुधार किया गया है, जिसके कारण 12 महीने के डीसीएफ-व्युत्पन्न मूल्य लक्ष्य को बढ़ाकर $57 कर दिया गया है। इस नए लक्ष्य का अर्थ है EBITDA के अनुमानित 2027 एंटरप्राइज़ मूल्य पर लगभग 24x मल्टीपल और NOPAT के लिए लगभग 39x एंटरप्राइज़ मूल्य।
हाल की अन्य खबरों में, ऑन होल्डिंग एजी ने मजबूत कमाई और राजस्व परिणामों की सूचना दी, तीसरी तिमाही की शुद्ध बिक्री CHF 636 मिलियन तक पहुंच गई, जो पिछले वर्ष की तुलना में 33% अधिक है। स्विस स्पोर्ट्सवियर कंपनी ने भी कम से कम 2.29 बिलियन CHF की शुद्ध बिक्री का अनुमान लगाते हुए अपने पूरे वर्ष 2024 की शुद्ध बिक्री वृद्धि की उम्मीद को 30% से बढ़ाकर 32% कर दिया। ट्रुइस्ट सिक्योरिटीज ने कंपनी की मजबूत मांग और विकास में तेजी का हवाला देते हुए बाय रेटिंग बनाए रखते हुए ऑन होल्डिंग एजी के लिए अपना मूल्य लक्ष्य बढ़ाकर $61.00 कर दिया।
ट्रुइस्ट सिक्योरिटीज़ के विश्लेषकों ने ओलंपिक के दौरान एक्सपोज़र और सेलिब्रिटी ज़ेंडया के साथ साझेदारी जैसे कारकों के कारण ब्रांड पहचान में वृद्धि के लिए ऑन होल्डिंग एजी की सकारात्मक गति का श्रेय दिया है। नए उत्पाद लॉन्च को खूब सराहा गया है, जो कंपनी के वर्गीकरण के विविधीकरण में योगदान दे रहा है। विदेशी मुद्रा की बाधाओं के बावजूद, कंपनी की उम्मीदों से बेहतर प्रदर्शन करने की क्षमता संशोधित मूल्य लक्ष्य का समर्थन करती है।
कंपनी के डायरेक्ट-टू-कंज्यूमर (D2C) सेगमेंट और APAC क्षेत्र, विशेष रूप से चीन में उल्लेखनीय वृद्धि देखी गई। On Holding AG के लिए ब्रांड जागरूकता अमेरिका में दोगुनी हो गई और पेरिस में तीन गुना हो गई, जिसे एक मजबूत ओलंपिक उपस्थिति और सेलिब्रिटी के समर्थन से समर्थन मिला। ये हाल के घटनाक्रम हैं, जो ऑन होल्डिंग एजी के लिए एक मजबूत विकास पथ का संकेत देते हैं, जो रणनीतिक विपणन, उत्पाद नवाचार और प्रत्यक्ष उपभोक्ता बिक्री पर ध्यान केंद्रित करने से प्रेरित है।
इन्वेस्टिंगप्रो इनसाइट्स
ऑन होल्डिंग एजी के हालिया वित्तीय प्रदर्शन और गोल्डमैन सैक्स के अपडेटेड आउटलुक को InvestingPro के प्रमुख मेट्रिक्स द्वारा और समर्थन दिया जाता है। पिछले बारह महीनों में कंपनी की 28.49% की राजस्व वृद्धि विश्लेषकों की इस वर्ष निरंतर बिक्री वृद्धि की उम्मीदों के अनुरूप है, जैसा कि InvestingPro टिप्स में से एक ने उजागर किया है। यह वृद्धि पथ Q3 2024 के लिए शुद्ध बिक्री में कंपनी की 32.3% वर्ष-दर-वर्ष वृद्धि के अनुरूप है।
InvestingPro डेटा में दर्ज 59.97% का प्रभावशाली सकल लाभ मार्जिन कंपनी के रिपोर्ट किए गए समूह सकल मार्जिन सुधार को 60.6% तक पुष्ट करता है। यह मजबूत मार्जिन प्रदर्शन ऑन होल्डिंग की बाजार में उपस्थिति का विस्तार करते हुए लाभप्रदता बनाए रखने की क्षमता को रेखांकित करता है।
इसके अतिरिक्त, एक InvestingPro टिप इंगित करता है कि ऑन होल्डिंग 0.37 के PEG अनुपात के साथ, निकट-अवधि की आय वृद्धि के सापेक्ष कम P/E अनुपात पर कारोबार कर रही है। यह कंपनी की विकास संभावनाओं को देखते हुए संभावित अवमूल्यन का सुझाव देता है, जो गोल्डमैन सैक्स के बढ़े हुए मूल्य लक्ष्य का समर्थन कर सकता है।
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यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।