बुधवार को, रासायनिक वितरण में वैश्विक बाजार के नेता, ब्रेनटैग एजी (बीएनआर: जीआर) (ओटीसी: बीएनटीजीवाई) ने सिटी द्वारा अपनी स्टॉक रेटिंग को बाय टू न्यूट्रल में डाउनग्रेड किया। फर्म ने ब्रेनटैग के शेयरों के लिए मूल्य लक्ष्य को भी पिछले €77.00 से घटाकर €58.00 कर दिया। गिरावट को मुख्य रूप से तीसरी तिमाही की बाजार अपेक्षाओं को पूरा करने में कंपनी की विफलता के लिए जिम्मेदार ठहराया गया था, क्योंकि यह बढ़ती लागतों से जूझ रही थी, जो इसके लागत नियंत्रण प्रयासों के लाभों से आगे निकल गई थी।
ब्रेनटैग का हालिया वित्तीय प्रदर्शन बढ़े हुए खर्चों, विशेष रूप से उच्च मजदूरी और परिवहन, रसद और ऊर्जा लागतों की मुद्रास्फीति से प्रभावित हुआ है। इन कारकों ने ऐसी स्थिति पैदा कर दी है जहां कंपनी की लागत नियंत्रण पहल और सकल लाभ प्रति यूनिट मूल्य निर्धारण बढ़ते खर्चों को ऑफसेट करने के लिए पर्याप्त नहीं है। नतीजतन, सिटी ने ब्रेनटैग के लिए अपने EBITA मार्जिन पूर्वानुमानों को भी संशोधित किया है, उन्हें 2025 के लिए 7.6% के पिछले अनुमान से 7.1% और 2026 के लिए 8% से 7.5% तक कम कर दिया है।
रासायनिक वितरक को उम्मीद से अधिक शुद्ध लागत वृद्धि हासिल करने में चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है, जो इसके विलय और अधिग्रहण गतिविधियों, आईटी निवेश और रणनीतिक पहलों से जुड़ी है। इन कारकों ने स्टॉक रेटिंग को डाउनग्रेड करने के सिटी के फैसले को प्रभावित किया है। शुरुआती बाय रेटिंग ब्रेनटैग की एसेंशियल और स्पेशलिटी बिजनेस यूनिट्स के पूरी तरह से अलग होने की उम्मीद पर आधारित थी, इसके बाद संभावित स्पिन-ऑफ हुआ।
हालांकि, ब्रेनटैग के प्रबंधन ने पृथक्करण प्रक्रिया में देरी करने का निर्णय लिया है। उन्होंने निर्धारित किया है कि ब्रेनटैग स्पेशलिटीज़ 2027 से पहले अपने विशेषज्ञ वितरक साथियों के साथ प्रदर्शन अंतर को बंद करने की संभावना नहीं है।
यह आंशिक रूप से घटिया आपूर्तिकर्ता रोस्टर और उत्पाद पोर्टफोलियो के कारण है। इन विकासों के प्रकाश में, प्रबंधन टीम अब पृथक्करण या स्पिन-ऑफ की किसी भी योजना के साथ आगे बढ़ने से पहले परिचालन बदलाव और प्रदर्शन में सुधार पर ध्यान केंद्रित कर रही है।
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