बुधवार को, गोल्डमैन सैक्स ने यूनी-प्रेसिडेंट चाइना होल्डिंग्स लिमिटेड (220: HK) (OTC: UNPSF) के शेयरों पर अपना रुख समायोजित किया, स्टॉक को बाय से न्यूट्रल में डाउनग्रेड किया और मूल्य लक्ष्य को पिछले HK$8.04 से HK$7.50 तक घटा दिया।
यह निर्णय 12 नवंबर को जारी कंपनी के तीसरे तिमाही के प्रॉफिट अपडेट से प्रभावित था, जिसमें साल-दर-साल 13% की शुद्ध लाभ बढ़कर Rmb669 मिलियन हो गया। यह आंकड़ा गोल्डमैन सैक्स की उम्मीदों से कम था, जिसमें 30% से अधिक की वृद्धि का अनुमान था।
मामूली लाभ वृद्धि को पेय पदार्थों की बिक्री में उल्लेखनीय वृद्धि और सकल लाभ मार्जिन (GPM) में 2 प्रतिशत से अधिक अंक विस्तार द्वारा समर्थित किया गया, जो मुख्य रूप से पेय खंड द्वारा संचालित था।
हालांकि, लागत के दबाव का सामना करने के बावजूद, खाद्य खंड का GPM साल-दर-साल अपेक्षाकृत सपाट रहा। इसके अलावा, बिक्री खर्चों में वृद्धि के कारण GPM विस्तार को आंशिक रूप से संतुलित किया गया, जिसका श्रेय ब्रांडिंग और रिटेल में निवेश को दिया गया, ताकि टॉप-लाइन ग्रोथ को प्रोत्साहित किया जा सके।
तीसरी तिमाही के परिणामों के बाद, गोल्डमैन सैक्स ने वर्ष 2024E-2026E के लिए यूएन-प्रेसिडेंट चीन के लिए अपने शुद्ध लाभ अनुमानों को 8-10% नीचे संशोधित किया। HK$7.50 का अद्यतन मूल्य लक्ष्य 2024/25 के लिए प्रति शेयर औसत आय (EPS) पर आधारित है। न्यूट्रल में गिरावट कंपनी के स्टॉक के लिए रिस्क/रिवार्ड बैलेंस के पुनर्मूल्यांकन को दर्शाती है, खासकर बाजार में इसके हालिया बेहतर प्रदर्शन के बाद।
रिपोर्ट में भविष्य के लिए संभावित चिंताओं पर भी प्रकाश डाला गया है, जिसमें कमोडिटी हेडविंड के कारण लागत में वृद्धि की संभावना और 2025 के लिए खाद्य खंड में बिक्री में वृद्धि के लिए कम दृश्यता शामिल है।
इन चुनौतियों के बावजूद, यूनी-प्रेसिडेंट चीन का शेयर अपडेटेड कमाई पर 15X/14X 2024/25 P/E पर कारोबार कर रहा है। 2024/25 के लिए अपेक्षित लाभांश प्रतिफल क्रमशः 6.9% और 7.8% है, जो गोल्डमैन सैक्स का मानना है कि अभी भी कंपनी के मूल्यांकन स्तर का समर्थन कर सकता है।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।