फरवरी 2024 से कपास की कीमतों में 35% से अधिक की गिरावट आई है, लेकिन इसमें गिरावट के संकेत दिख रहे हैं। हेज फंड की स्थिति 5 साल के निचले स्तर पर है, जो 2019 में एक महत्वपूर्ण रैली से पहले की स्थिति के समान है। कपास की % कैरी यील्ड पिछले साल के सबसे निचले स्तर के करीब है, जो बाजार में उलटफेर की संभावना को दर्शाता है। कमोडिटी भी अत्यधिक ओवरसोल्ड और अंडरवैल्यूड है, जो अक्सर मूल्य सुधार का अग्रदूत होता है। भारत में, कम फसल की पैदावार और कम रोपण क्षेत्रों के कारण कपास की खेती में 10-12% की गिरावट कीमतों को और अधिक तेजी का समर्थन देती है। इन मौलिक और तकनीकी संकेतकों के संरेखित होने से, कपास बाजार में उछाल आने की संभावना है। व्यापारियों को प्रमुख प्रतिरोध स्तरों से ऊपर एक ब्रेक पर नज़र रखनी चाहिए, जो एक नए अपट्रेंड की शुरुआत और पिछले महीनों की भारी गिरावट से उबरने का संकेत दे सकता है।
मुख्य बातें
# फरवरी 2024 से कपास की कीमतों में 35% से अधिक की गिरावट आई है, जो कि निचले स्तर पर पहुंचने के संकेत दे रही है।
# हेज फंड की स्थिति 5 साल के निचले स्तर पर है, जो कि 2019 में एक बड़ी रैली से पहले देखी गई स्थितियों को दर्शाती है।
# कपास की % कैरी यील्ड पिछले 52 हफ्तों में अपने सबसे निचले स्तर के करीब है, जो बाजार में उलटफेर का संकेत है।
# सापेक्ष मूल्य और स्थिति विश्लेषण से पता चलता है कि कपास की अधिक बिक्री हुई है और इसका मूल्यांकन कम किया गया है।
# भारत की कपास की खेती में काफी गिरावट आई है, जिससे कीमतों को तेजी का समर्थन मिला है।
कपास की कीमतें फरवरी 2024 के अंत से लगातार गिरती हुई, काफी दबाव में हैं। 28 फरवरी, 2024 को उच्चतम स्तर से लेकर 8 अगस्त, 2024 को निम्नतम स्तर तक, कमोडिटी में 35% से अधिक की गिरावट आई है। हालाँकि, हाल ही में कीमतों में उतार-चढ़ाव से पता चलता है कि कपास अपने निचले स्तर के करीब पहुँच सकता है, क्योंकि इसने गिरावट वाले वेज पैटर्न से बाहर निकलना शुरू कर दिया है, जो प्रतिरोध स्तर को दृढ़ता से पार करने पर संभावित ऊपर की ओर उछाल का संकेत देता है।
इस संभावित उलटफेर का समर्थन ट्रेडर्स की प्रतिबद्धता (COT) की नवीनतम रिपोर्ट करती है, जो बताती है कि कपास में हेज फंड की स्थिति पाँच वर्षों में अपने सबसे निचले स्तर पर है। 6 अगस्त, 2024 तक, शुद्ध शॉर्ट कॉन्ट्रैक्ट 54,942 पर थे, जो 6 अगस्त, 2019 के बाद से नहीं देखा गया स्तर है। दिलचस्प बात यह है कि यह स्थिति 2019 की स्थिति की याद दिलाती है जब कपास ने बाद के महीनों में 21% से अधिक की तेजी दिखाई थी। हेज फंड ने मात्र पांच महीनों में लगभग 150,000 नेट शॉर्ट कॉन्ट्रैक्ट जोड़े हैं, जो बाजार में अक्सर होने वाले अत्यधिक मंदी के भाव को दर्शाता है।
एक अन्य महत्वपूर्ण संकेतक % कैरी यील्ड है, जो अनुबंध के नाममात्र मूल्य के प्रतिशत के रूप में एक वर्षीय कैलेंडर वक्र यील्ड को दर्शाता है। कपास की % कैरी यील्ड वर्तमान में -6.8% है, जो दो सप्ताह पहले दर्ज किए गए -7.3% के निम्नतम स्तर से थोड़ा ऊपर है। ऐसे निम्न स्तर अक्सर बाजार में उलटफेर से जुड़े होते हैं, क्योंकि वे संकेत देते हैं कि बाजार अत्यधिक विस्तारित हो सकता है।
सापेक्ष मूल्य और स्थिति विश्लेषण नीचे के मामले का समर्थन करता है। कपास कृषि परिसर में सबसे अधिक बिकने वाली और कम मूल्य वाली वस्तुओं में से एक है, जो कई हफ्तों से इस चरम स्तर पर बनी हुई है। यह स्थिति आमतौर पर अधिक सामान्य स्तरों की ओर सुधार से पहले होती है।
भारत में स्थिति तेजी के दृष्टिकोण को और बढ़ाती है, जहां इस मौसम में कपास की खेती में 10% से 12% की गिरावट आने की उम्मीद है। कॉटन एसोसिएशन ऑफ इंडिया इस कमी का कारण फसल की पैदावार में गिरावट और रोपण क्षेत्रों में महत्वपूर्ण कमी को मानता है। भारत के उत्तरी क्षेत्र में पिंक बॉलवर्म संक्रमण के कारण फसल के आकार में 35% की कमी देखी गई है, जबकि अनियमित बारिश ने गुजरात में पैदावार को नकारात्मक रूप से प्रभावित किया है। सरकार द्वारा कच्चे कपास के लिए न्यूनतम समर्थन मूल्य (MSP) बढ़ाने के साथ, इन कारकों से कीमतों को और समर्थन मिलने की संभावना है।
तकनीकी दृष्टिकोण से, कपास वर्तमान में प्रमुख प्रतिरोध स्तरों का परीक्षण कर रहा है। इन स्तरों से ऊपर एक ब्रेक एक नए अपट्रेंड की शुरुआत की पुष्टि कर सकता है, जो पिछले कई महीनों में देखी गई तेज गिरावट को संभावित रूप से उलट सकता है।
निष्कर्ष
संभावित निचले स्तर की ओर इशारा करने वाले संकेतकों के संगम के साथ, कपास बाजार में उछाल आने की संभावना है। निवेशकों और व्यापारियों को इस अवसर का लाभ उठाने के लिए तकनीकी स्तरों और आगामी मौलिक विकास पर बारीकी से नज़र रखनी चाहिए।