Investing.com -- इस वर्ष सोने की कीमत में वृद्धि ने अन्य वस्तुओं जैसे तेल और तांबे को पीछे छोड़ दिया है, जिससे वैश्विक बाजारों में इसकी अलग पहचान बनी है।
सोने की कीमतों में वृद्धि आंशिक रूप से केंद्रीय बैंकों की खरीद के कारण हुई है, जो हाल के वर्षों में एक महत्वपूर्ण कारक बन गई है।
शुक्रवार को जारी एक नोट में बीसीए रिसर्च के विश्लेषकों के अनुसार, केंद्रीय बैंकों, विशेष रूप से उभरते बाजारों में, ने अपने सोने के भंडार का विस्तार किया है, और यह प्रवृत्ति जारी रहने की उम्मीद है।
इन खरीदों ने सोने की निरंतर मांग में योगदान दिया है, जिससे निकट भविष्य में कीमतों में और वृद्धि की संभावना बनी हुई है।
हाल के वर्षों में, केंद्रीय बैंक सोने की मांग के सबसे महत्वपूर्ण चालकों में से एक बन गए हैं। विश्लेषकों ने कहा, "इस वर्ष की पहली छमाही में केंद्रीय बैंकों की खरीद 2000 के बाद के रिकॉर्ड पर सबसे अधिक पहली छमाही तक पहुंच गई।"
पिछले दो वर्षों में, केंद्रीय बैंकों ने वैश्विक सोने की मांग का लगभग एक चौथाई हिस्सा हासिल किया है - जो पिछले पांच वर्षों के 11% औसत से दोगुना है। उभरते बाजारों के केंद्रीय बैंकों ने इस अभियान का नेतृत्व किया है, उन्होंने कई रणनीतिक कारणों से कीमती धातु के अपने भंडार में वृद्धि की है।
केंद्रीय बैंकों द्वारा सोने की खरीद के पीछे के कारण कई प्रमुख कारकों से जुड़े हैं। सोने का मूल्य इसकी सीमित आपूर्ति द्वारा समर्थित है, जो फिएट मुद्राओं से भिन्न है जो मुद्रा आपूर्ति में वृद्धि के कारण मुद्रास्फीति या अवमूल्यन के अधीन हो सकती हैं।
परिणामस्वरूप, सोना मुद्रास्फीति और मुद्रा अवमूल्यन के विरुद्ध बचाव के रूप में कार्य करता है, जो केंद्रीय बैंकों के लिए महत्वपूर्ण विचार हैं।
इसके अतिरिक्त, सोने में ऋण या प्रतिपक्ष जोखिम नहीं होता है, जो केंद्रीय बैंकों को आर्थिक अस्थिरता या वित्तीय व्यवधानों के विरुद्ध सुरक्षा प्रदान करता है।
इसके अलावा, सोने की अमेरिकी डॉलर के विपरीत दिशा में चलने की प्रवृत्ति रिजर्व पोर्टफोलियो में विविधता लाने का एक साधन प्रदान करती है, जो डॉलर की कमजोरी की अवधि के दौरान रिजर्व की रक्षा करने में मदद करती है।
भू-राजनीतिक विचारों ने सोने की ओर धक्का को और बढ़ावा दिया है।
विश्लेषकों ने कहा, "रूस द्वारा यूक्रेन पर आक्रमण के प्रति पश्चिम की प्रतिक्रिया अंततः पारंपरिक मुद्राओं में रिजर्व रखने की भेद्यता को रेखांकित करती है।" रूस के खिलाफ प्रतिबंधों के परिणामस्वरूप उसके विदेशी भंडार को फ्रीज कर दिया गया, जिससे अन्य देशों को अपने स्वयं के भंडार की सुरक्षा पर विचार करने के लिए प्रेरित किया गया।
सोना, एक मूर्त संपत्ति है जिसे केंद्रीय बैंक पूरी तरह से नियंत्रित कर सकते हैं, ऐसे जोखिमों से सुरक्षा प्रदान करता है।
वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल के नवीनतम सेंट्रल बैंक गोल्ड रिजर्व सर्वे के अनुसार, निरंतर केंद्रीय बैंक की मांग का दृष्टिकोण मजबूत है।
सर्वेक्षण में पाया गया कि 81% केंद्रीय बैंकों को उम्मीद है कि आने वाले वर्ष में वैश्विक स्वर्ण भंडार में वृद्धि होगी, जो सर्वेक्षण के छह साल के इतिहास में सबसे अधिक प्रतिशत है।
यह भावना केवल वैश्विक नहीं है; 29% केंद्रीय बैंकों को विशेष रूप से अपने स्वयं के स्वर्ण भंडार में वृद्धि की उम्मीद है, जो आगे संचय के लिए एक मजबूत प्रतिबद्धता का संकेत देता है।
सोने की खरीद की इस लहर में केंद्रीय खिलाड़ियों में से एक पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना (PBoC) है। 2022 से, PBoC ने अपने स्वर्ण भंडार में 316 मीट्रिक टन की प्रभावशाली वृद्धि की है, जो प्रति माह औसतन 11 टन है।
हालाँकि, हाल के महीनों (मई से जुलाई 2023) में, PBoC ने कोई नई खरीद की सूचना नहीं दी है, जिससे यह सवाल उठता है कि क्या सोने की बढ़ती कीमतों ने उनकी खरीद में अस्थायी विराम लगाया है।
BCA रिसर्च के विश्लेषकों का मानना है कि PBoC भले ही अल्पकालिक मूल्य उतार-चढ़ाव के प्रति संवेदनशील हो, लेकिन अमेरिकी डॉलर-मूल्यवान परिसंपत्तियों से दूर रहने की इसकी दीर्घकालिक रणनीति प्रमुख कारक बनी रहेगी।
डॉलर पर अपनी निर्भरता कम करने के चीन के प्रयास में सोना एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है, और यह रणनीतिक अनिवार्यता निकट-अवधि के मूल्य रुझानों की परवाह किए बिना भविष्य की खरीद को बनाए रखने की संभावना है।
ऐतिहासिक रूप से, PBoC सोने की खरीद के बारे में अपनी अस्पष्टता के लिए जाना जाता है, अक्सर कई वर्षों के संचय के बाद ही बड़ी वृद्धि का खुलासा करता है। उदाहरण के लिए, 2015 में, चीन ने खुलासा किया कि उसने पिछले छह वर्षों में अपने सोने के भंडार में 60% की वृद्धि की है, जिसके दौरान कोई खरीद की सूचना नहीं दी गई थी।
हाल ही में सोने की खरीद में तेज़ी के बावजूद, सोना अभी भी चीन के कुल भंडार का केवल 4.9% है, जबकि अन्य उच्च-मध्यम आय वाली अर्थव्यवस्थाओं के लिए यह औसतन 15% है। इससे आगे और संचय के लिए पर्याप्त जगह बचती है।
यदि PBoC अगले दशक में अपने भंडार में सोने की हिस्सेदारी को बढ़ाकर 15% करना चाहता है, तो उसे प्रति तिमाही लगभग 120 टन सोना खरीदना होगा, जो मौजूदा स्तरों पर वैश्विक वार्षिक सोने की मांग का 11% होगा। इस तरह की वृद्धि का सोने के बाजार पर प्रभाव पड़ेगा, जिससे कीमतें और बढ़ेंगी।
सोने के प्रति उत्साह में चीन अकेला नहीं है। अन्य उभरते बाजार केंद्रीय बैंकों ने भी हाल के वर्षों में अपने सोने के भंडार में उल्लेखनीय वृद्धि की है। उदाहरण के लिए, पोलैंड ने आने वाले वर्षों में अपने भंडार में सोने की हिस्सेदारी को 13.5% से बढ़ाकर 20% करने का स्पष्ट लक्ष्य रखा है।
पोलिश केंद्रीय बैंक ने 2023 की दूसरी तिमाही से अब तक 149 मीट्रिक टन सोना खरीदा है, और आगे भी खरीद की उम्मीद है। यह EM केंद्रीय बैंकों के बीच अपने भंडार में विविधता लाने और अमेरिकी डॉलर में अपने जोखिम को कम करने की व्यापक प्रवृत्ति के अनुरूप है।
इसी तरह, भारतीय रिजर्व बैंक अपनी परिसंपत्तियों में विविधता लाने की रणनीति के तहत अपने स्वर्ण भंडार में लगातार वृद्धि कर रहा है। RBI ने भी विदेशी तिजोरियों से अपने स्वर्ण भंडार का एक महत्वपूर्ण हिस्सा वापस लाया है, इस वर्ष की शुरुआत में UK से 100 टन भारत स्थानांतरित किया।
नाइजीरिया ने भी इसी तरह के कदम उठाए हैं, अपने सोने को अमेरिका से वापस घरेलू भंडारण में लाया है। ये कदम EM केंद्रीय बैंकों के बीच अपने स्वर्ण भंडार की सुरक्षा करने और उन्हें संभावित भू-राजनीतिक जोखिमों से बचाने की बढ़ती इच्छा को दर्शाते हैं।
EM केंद्रीय बैंकों द्वारा अपने स्वर्ण भंडार में वृद्धि करने की व्यापक रणनीतिक प्रवृत्ति स्पष्ट है। सोना इन देशों को मूल्य का एक सुरक्षित भंडार प्रदान करता है, जो विदेशी मुद्राओं, विशेष रूप से अमेरिकी डॉलर में भंडार रखने से जुड़े संभावित जोखिमों से मुक्त है।
भू-राजनीतिक माहौल और हाल की वैश्विक घटनाओं ने इस विविधीकरण रणनीति के महत्व को मजबूत किया है।
इसके अलावा वर्तमान आर्थिक दृष्टिकोण भी सोने के लिए सहायक है। बीसीए रिसर्च के अनुसार, वैश्विक आर्थिक मंदी 2024 के अंत या 2025 की शुरुआत में होने का अनुमान है, यह वह अवधि है जिसके दौरान सोने ने आम तौर पर अच्छा प्रदर्शन किया है।
आर्थिक गतिविधि के रुझान से नीचे रहने के दौरान, केंद्रीय बैंक अक्सर एहतियाती उपाय के रूप में अपनी सोने की खरीद बढ़ा देते हैं। नतीजतन, आने वाले वर्ष में आर्थिक मंदी की संभावना केंद्रीय बैंकों की ओर से मजबूत मांग को बनाए रखने की संभावना है।
केंद्रीय बैंक की मांग के अलावा, वास्तविक ब्याज दरें सोने की कीमतों को प्रभावित करने वाला एक प्रमुख कारक हैं। जैसे-जैसे अमेरिका में वास्तविक ब्याज दरें घटती हैं, सोना रखने की अवसर लागत घटती जाती है, जिससे यह अधिक आकर्षक निवेश बन जाता है।
विश्लेषकों ने कहा, "वास्तविक ब्याज दरों में गिरावट आने की संभावना है क्योंकि फेड 17-18 सितंबर की FOMC बैठक में सहजता चक्र शुरू कर सकता है," जो संस्थागत और केंद्रीय बैंक दोनों के सोने की खरीद को और प्रोत्साहित करेगा।
वास्तव में, वैश्विक गोल्ड ETF में पहले से ही लगातार चार महीनों से निवेश हो रहा है, जो लगभग एक साल के बहिर्वाह को उलट देता है और निवेशकों की ओर से नए सिरे से रुचि का संकेत देता है।