बरनी कृष्णनी द्वारा
Investing.com - रैंडी न्यूमैन का गीत 'यू हैव गॉट ए फ्रेंड इन मी' ऐतिहासिक यू.एस.-चीन शिखर सम्मेलन की पृष्ठभूमि हो सकता है जो सोमवार को जी20 में शुरू होगा। शी जिनपिंग ने एक बार जो बिडेन को "मेरा पुराना दोस्त" कहा था और अमेरिकी राष्ट्रपति ने भी इसी तरह के प्यार के साथ जवाब दिया था।
हाल ही में, हालांकि, बाइडेन ने शी को "एक ठग" कहा, जब चीन ने स्पष्ट कर दिया कि संयुक्त राज्य अमेरिका भी ताइवान को प्राप्त करने के रास्ते में नहीं खड़ा हो सकता है। इस तरह की प्रतिकूल परिस्थितियों के बावजूद, व्हाइट हाउस के अधिकारी शिखर सम्मेलन में फिर से उभरने और सामान्य लक्ष्यों वाले क्षेत्रों में चीन-अमेरिकी सहयोग के लिए दोनों व्यक्तियों के बीच एक बार के व्यक्तिगत संबंध पर भरोसा कर रहे हैं। वास्तव में, शी पहले से ही सबसे अजीब तरीके से एक बिडेन लक्ष्य की सहायता कर रहे होंगे: चीन की कोविड-शून्य (या वैकल्पिक रूप से शून्य-कोविड) नीति के माध्यम से तेल की कम कीमतें।
जब तक आप एक चट्टान के नीचे नहीं रह रहे हैं, तब तक इस बात की बहुत कम संभावना है कि आप शी प्रशासन के कोरोनोवायरस से निपटने के अजीब तरीके से लगभग दैनिक सुर्खियों से चूक गए होंगे, तीन साल बाद जब वायरस का पहला प्रकोप हुआ था। चीनी शहर वुहान।
स्नैप लॉकडाउन, बड़े पैमाने पर परीक्षण, व्यापक संपर्क अनुरेखण और संगरोध का उपयोग करते हुए जैसे ही वे सामने आते हैं, संक्रमण पर मुहर लगाने के लिए, कोविड-शून्य नीति ने दुनिया की नंबर दो अर्थव्यवस्था पर भारी असर डाला है और इसके लोगों से नाराज़गी हुई है।
इस प्रकार, चीन में यात्रियों के लिए संगरोध अवधि को कम करने के लिए शुक्रवार का कदम, अंतरराष्ट्रीय उड़ानों पर प्रतिबंध को खत्म करने के साथ, बीजिंग द्वारा एक आबादी को खुश करने के लिए एक समझौता प्रतीत होता है जो एक के बाद एक लॉकडाउन से थक गया था - एक घटना अब नहीं है किसी अन्य देश में हो रहा है।
कई संदिग्ध शी का अंततः नीति को खत्म करने का कोई इरादा नहीं है - राष्ट्रपति के रूप में एक ऐतिहासिक तीसरे कार्यकाल के लिए शपथ लेने पर न केवल उनके नो-कोविड शपथ के नवीनीकरण से उत्पन्न एक दृढ़ विश्वास।
कुछ लोग कहते हैं कि चीन की नीति के कारण स्वास्थ्य से परे हैं - उदाहरण के लिए, राष्ट्रीय गौरव के क्षेत्र में।
बीजिंग पूरी तरह से कोविड के लिए घरेलू टीकों पर निर्भर करता है - जो पश्चिमी मीडिया द्वारा साक्षात्कार किए गए विशेषज्ञों के अनुसार, फाइजर, मॉडर्न, नोवावैक्स और जेएंडजे जैसे विश्व स्तर पर विश्वसनीय ब्रांड नामों की तरह प्रभावी नहीं हैं।
बैरोन्स द्वारा उद्धृत हांगकांग के एक अध्ययन से पता चलता है कि चीनी-निर्मित सिनोवैक को फाइजर और Moderna के टीकों को समान सुरक्षा प्रदान करने के लिए तीन इंजेक्शन की आवश्यकता है। इसका खंडन करने के लिए पर्याप्त डेटा मिलना मुश्किल है, क्योंकि चीन सूचना-साझाकरण पर कड़ा नियंत्रण रखता है।
बीजिंग अब फाइजर और मॉडर्न के समान अपनी खुद की एमआरएनए वैक्सीन विकसित करने की कोशिश कर रहा है, लेकिन यह बहुत पीछे रह गया है, मीडिया रिपोर्टों में कहा गया है।
अन्य लोग शुद्ध वित्तीय या आर्थिक कारणों का हवाला देते हुए कहते हैं कि महामारी-आपातकालीन प्रतिक्रियाएं चीनी बैंकों पर किसी भी प्रकार की दौड़ को सीमित करती हैं और बीजिंग को रूसी तेल पर अमेरिकी प्रतिबंधों को रॉक-बॉटम कीमतों पर असीमित मात्रा में खरीदने की अनुमति देती हैं।
सीमा शुल्क डेटा के आधार पर रॉयटर्स की गणना के अनुसार, चीन ने अप्रैल और जुलाई के बीच रूसी तेल बनाम अन्य आयात खरीदने में लगभग 3 बिलियन डॉलर की बचत की। औसतन, चीन ने रूसी कच्चे तेल के लिए लगभग $708 प्रति टन का भुगतान किया, जबकि बाकी देशों से आयात का मूल्य $816 प्रति टन था।
बाइडेन, निश्चित रूप से, चीन को कोविड से लड़ने के लिए जो कर रहा है, उसे एक कृंतक का पिछला हिस्सा नहीं देता है; कितने चीनी अवांछनीय लॉकडाउन में हैं और क्या स्थानीय टीके उन्हें बचाएंगे या समय के साथ अपरिवर्तनीय क्षति का कारण बनेंगे (कुंदता के लिए खेद है)।
लेकिन अगर बीजिंग की सभी कार्रवाइयों का योग तेल की कीमत को नीचे लाता है, तो हम मान सकते हैं कि अमेरिकी राष्ट्रपति खुश होंगे।
चीन दुनिया का सबसे बड़ा कच्चे तेल का आयातक है: पिछले साल, उसने प्रति दिन 11.8 मिलियन बैरल आयात किया, जो संयुक्त राज्य अमेरिका को पीछे छोड़ देता है, जो प्रति दिन 9.1 मिलियन बैरल लेता है।
मई में वापस, बीजिंग द्वारा शून्य-कोविड रणनीति अपनाए जाने के बाद तेल की कीमत रैली एक डरावना पड़ाव पर आ गई और सख्त रोकथाम उपायों की घोषणा की जिसमें प्रमुख लॉकडाउन शामिल थे। लेकिन प्रतिबंधों का चीनी उपभोक्ता मांग और विनिर्माण उत्पादन पर भी गंभीर नकारात्मक प्रभाव पड़ा।
अप्रैल के साल-दर-साल (वर्ष-दर-वर्ष) आंकड़ों के अनुसार, खुदरा बिक्री में 11.1%, औद्योगिक उत्पादन में 2.9% और विनिर्माण में 4.6% की गिरावट आई। इस बीच, चीनी युआन और MSCI इमर्जिंग मार्केट्स मुद्रा सूचकांक दोनों अप्रैल में एक साथ गिरे।
पिछले दो हफ्तों में, ओपेक + के रूप में - सऊदी के नेतृत्व वाला और रूस-सहायता प्राप्त वैश्विक तेल उत्पादक गठबंधन - 2 मिलियन बैरल-प्रति-दिन उत्पादन में कटौती करने के लिए नीचे उतर गया, चीन की कोविड-शून्य नीति वापस सुर्खियों में थी। ब्रेंट क्रूड सप्ताह में 6% गिरने से पहले सोमवार को $100 प्रति बैरल के पुनरीक्षण के सेंट के भीतर आया। चीन के निर्यात-भारी ग्वांगडोंग प्रांत में नए कोविड मामलों में विस्फोट की रिपोर्ट के बाद तेल बाजार में गिरावट आई है, जिससे आशंका है कि अधिकारी इस साल की शुरुआत में स्थापित शंघाई-शैली के सख्त लॉकडाउन को फिर से शुरू कर सकते हैं।
पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना, या पीबीओसी, अभी भी आगे युआन की कमजोरी के बारे में चिंताओं के कारण सावधानी से काम कर रहा है, जो संभावित रूप से फेड रेट हाइकिंग चक्र में बड़े पूंजी बहिर्वाह को ट्रिगर कर सकता है। अप्रैल के मध्य में PBOC द्वारा बैंकों की आरक्षित आवश्यकताओं में कटौती की घोषणा के बाद युआन और कॉरपोरेट बॉन्ड यील्ड में तेजी से गिरावट आई। तब से, मुद्रा स्थिर हो गई है, लेकिन बांड प्रतिफल फिर से चढ़ना शुरू हो गया है। मई और जून दोनों में सरकार द्वारा शुद्ध ऋण जारी करना 700 सौ बिलियन युआन (104 बिलियन डॉलर) से अधिक था, जो 2020 के मध्य के बाद से दो उच्चतम मासिक योग हैं, और पीबीओसी से अधिक तरलता की आवश्यकता होगी यदि स्थानीय की तीव्र क्लिप सरकारी कर्ज जारी होने जा रहा है।
बीजिंग को अब या तो अगले साल के नियोजित कोटा का एक बड़ा हिस्सा आगे लाने या स्थानीय सरकार के वित्त को मजबूत करने के लिए अन्य मजबूत उपाय करने के लिए मजबूर होना पड़ेगा। यह शहर की सरकारों द्वारा अधिक ऑफ-द-बुक उधार लेने की अनुमति भी दे सकता है, हालांकि उच्च बांड प्रतिफल के कारण यह मुश्किल होगा। जब तक चीनी नीति निर्माता स्थानीय सरकार के वित्त को तेजी से बढ़ाने के लिए कार्य नहीं करते हैं और PBOC अधिक युआन मूल्यह्रास का जोखिम उठाने के लिए तैयार नहीं है, वर्ष की दूसरी छमाही में एक कमजोर पलटाव को सबसे संभावित परिदृश्य के रूप में देखा जाता है।
अब ऐसे संकेत बढ़ रहे हैं कि चीनी अर्थव्यवस्था धीमी वृद्धि के लंबे युग में प्रवेश कर सकती है।
दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था इस साल सिर्फ 2% बढ़ने का अनुमान है, जो पिछले एक दशक में 6% से ऊपर की तुलना में काफी कम है।
कोविड-शून्य नीति बनाए रखना अर्थव्यवस्था को धीमा कर रहा है और सरकारी बजट में भारी अतिरिक्त लागत जोड़ रहा है, जिससे बीजिंग इस दुविधा में पड़ गया है कि कर्ज को बढ़ावा दिया जाए या कमजोर आर्थिक विकास को सहन किया जाए।
महामारी द्वारा लाए गए खर्च के दबाव से पहले ही, चीनी अर्थव्यवस्था मुश्किल में थी, विशेष रूप से एक आवास मंदी के बीच भूमि बिक्री राजस्व में गिरावट के कारण, सरकारी आय में कटौती करने वाले व्यवसायों को कर राहत से जटिल। आधिकारिक आंकड़ों से पता चलता है कि वर्ष के पहले पांच महीनों में व्यापक बजट घाटा लगभग 3 ट्रिलियन युआन (448 बिलियन डॉलर) के रिकॉर्ड तक पहुंच गया।
चीन अभी भी गंभीर आर्थिक अनिश्चितता का सामना कर रहा है, और तेल आयात एक बैरोमीटर है।
इन सबका असर चीन की क्रूड की मांग पर पड़ रहा है।
ओपेक ने खुद भविष्यवाणी की है कि नए लॉकडाउन के कारण केवल एक महीने पहले 120,000 बीपीडी की वृद्धि का अनुमान लगाने के बाद, इस साल तेल की चीनी खरीद में 60,000 बैरल प्रति दिन की गिरावट आएगी। ओपेक ने 2022 के लिए अपनी मांग वृद्धि के दृष्टिकोण में 460,000 बीपीडी से 2.64 मिलियन बीपीडी और 2023 के लिए 360,000 बीपीडी से 2.34 मिलियन बीपीडी तक कटौती की है, "कुछ क्षेत्रों में चीन के शून्य-कोविड -19 प्रतिबंधों के विस्तार, ओईसीडी यूरोप में आर्थिक चुनौतियों का हवाला देते हुए, और अन्य प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में मुद्रास्फीति का दबाव। ”
मुद्रास्फीति अक्टूबर से पहले पूरे साल बिडेन के गले में लौकिक अल्बाट्रॉस रही है, 80% से अधिक अमेरिकियों ने इस महीने के मध्यावधि चुनाव से पहले उच्च गैसोलीन और ऊर्जा की कीमतों के बारे में चिंताओं का हवाला देते हुए मतदान किया। अगर चीन किसी तरह तेल की कीमतों को बढ़ने से रोक सकता है और मुद्रास्फीति को जून के 40 साल के उच्च स्तर पर वापस ले जा सकता है, तो यह अमेरिकी राष्ट्रपति के लिए बहुत अच्छा काम करेगा।
गैसोलीन के लिए ग्रीष्मकाल में $ 5 प्रति गैलन के रिकॉर्ड उच्च स्तर ने बिडेन को अमेरिका के आपातकालीन तेल भंडार के लगभग आधे हिस्से को खत्म करने के लिए प्रेरित किया। अब, एक गैलन को $4 से नीचे लाने के बाद, राष्ट्रपति को रिजर्व को फिर से भरने के तरीके के बारे में सोचना होगा। यदि चीन की कोविड-शून्य नीति एक बैरल को $ 100-और-एक-बैरल से ऊपर की ओर फिर से जाने से रोक सकती है, तो शी वास्तव में एक मित्र होंगे।
तेल: बाजार की बस्तियां और गतिविधि
कच्चे तेल की कीमतें तीन दिनों के अंतराल से बाहर निकल गईं क्योंकि अमेरिकी मुद्रास्फीति 9 महीने के निचले स्तर पर थी, सुझाव दिया कि फेडरल रिजर्व दिसंबर में छोटी दर वृद्धि कर सकता है, जिससे तेल ड्रिलर और रिफाइनर सहित संपूर्ण रूप से व्यवसायों को लाभ हो सकता है। .
फेड रेट पिवट की संभावना पर गुरुवार और शुक्रवार के बीच ज्यादातर कमोडिटीज में जोरदार तेजी आई। लेकिन उस दिन तेल में रिबाउंड बाजार को साप्ताहिक नुकसान पोस्ट करने से रोकने के लिए पर्याप्त नहीं था।
ऑनलाइन ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म OANDA के विश्लेषक क्रेग एर्लम ने कहा, "तेल के लिए यह काफी अस्थिर सप्ताह रहा है, चीनी अफवाहें [कोविड पर] दूर नहीं जा रही हैं, [और] प्रतिबंध और बड़े पैमाने पर परीक्षण किए जा रहे हैं।"
न्यू यॉर्क-ट्रेडेड क्रूड ऑयल डब्ल्यूटीआई फ्यूचर्स, या डब्ल्यूटीआई, दिसंबर में डिलीवरी के लिए शुक्रवार को आधिकारिक सत्र $ 88.96, $ 2.49, या 2.9%, दिन पर तय करने के बाद शुक्रवार को $ 88.86 प्रति बैरल का अंतिम व्यापार किया। .
हालांकि, लगभग 5% और 3.5% की दो बैक-टू-बैक साप्ताहिक जीत के बाद, WTI ने सप्ताह का अंत 6.6% की गिरावट के साथ किया। गिरावट ज्यादातर सोमवार और बुधवार के बीच 7% की शुद्ध गिरावट के कारण थी।
जनवरी के लिए लंदन-ट्रेडेड ब्रेंट क्रूड ने शुक्रवार के सत्र को $95.99 पर तय करने के बाद, $ 2.32, या 2.5%, दिन पर $95.78 का अंतिम व्यापार किया। सप्ताह के लिए, वैश्विक क्रूड बेंचमार्क तीन पूर्व हफ्तों में लगभग 3%, 2.5% और 2% के लाभ के बाद 2.6% गिर गया।
तेल मूल्य आउटलुक: डब्ल्यूटीआई
सप्ताह के लिए अपने घाटे से उबरने में WTI की अक्षमता U.S. के लिए बड़ी समस्याओं को दर्शाती है। क्रूड बेंचमार्क, SKCharting.com के मुख्य तकनीकी रणनीतिकार सुनील कुमार दीक्षित कहते हैं।
दीक्षित ने कहा, "WTI का साप्ताहिक रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडिकेटर 47 पर तटस्थता से नीचे है, जबकि 59/59 पर इसका साप्ताहिक स्टोकेस्टिक भी तटस्थता का पक्षधर है और ट्रिगर का इंतजार कर रहा है।"
आने वाले सप्ताह के लिए, यदि WTI फिर से $90.60 के 50-सप्ताह के घातीय मूविंग एवरेज और $90.90 के साप्ताहिक मिडिल बोलिंगर बैंड को साफ़ करने में विफल रहता है, तो यह मंदी के दबाव में रहेगा, 84.70 के पुन: परीक्षण की संभावना है और कीमतें 100 सप्ताह तक और गिर सकती हैं। एसएमए 80.80।
दूसरी तरफ, 80.80 से ऊपर की गति का संचय और उसके बाद 91.00 से ऊपर का पुनरुद्धार एक बुलिश चैनल में एक और वापसी का गवाह बनेगा, जिसका लक्ष्य मध्य अवधि में 97 और 105 है।
सोना: बाजार की बस्तियां और गतिविधि
गोल्ड बुल्स का 30 महीनों में उनका सबसे बड़ा सप्ताह था क्योंकि उनके दो सबसे बड़े पीड़ा - डॉलर और क्रिप्टो - को इस सप्ताह परास्त कर दिया गया था।
यूएस गोल्ड फ्यूचर्स बेंचमार्क दिसंबर अनुबंध ने न्यूयॉर्क के कॉमेक्स के दिन आधिकारिक सत्र को $1,769.40 - $15.70, या लगभग 1% ऊपर रखने के बाद, शुक्रवार को $1,774.20 प्रति औंस का अंतिम व्यापार किया।
इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि यह सप्ताह में $ 92.80, या 5.5% बढ़ा - सप्ताह के दौरान 3 अप्रैल, 2020 तक 6.5% की छलांग के बाद से यह सबसे अधिक है।
स्पॉट प्राइस ऑफ बुलियन, जिसका कुछ व्यापारियों द्वारा फ्यूचर्स की तुलना में अधिक बारीकी से पालन किया जाता है, $15.81, या 0.9% ऊपर 1,771.42 डॉलर प्रति औंस पर बंद हुआ।
गुरुवार से सोने में तेजी आई है क्योंकि अमेरिकी मुद्रास्फीति ने नौ महीनों में अपनी सबसे धीमी वार्षिक रीडिंग दर्ज की है, जिससे अटकलें तेज हो गई हैं कि फेडरल रिजर्व मार्च के बाद से आक्रामक दरों में बढ़ोतरी से पीछे हट जाएगा, जिससे डॉलर दुर्घटनाग्रस्त हो जाएगा।
डॉलर इंडेक्स, जो यूरो, येन, पाउंड, कैनेडियन डॉलर, स्वीडिश क्रोना और स्विस फ्रैंक के मुकाबले ग्रीनबैक देता है, सप्ताह में 4.1% नीचे था, मार्च 2020 में 4.8% साप्ताहिक गिरावट के बाद से यह सबसे अधिक है।
इस बीच, क्रिप्टो-मुद्राएं, उद्योग के नेता बिटकॉइन के बाद अपने स्वयं के संकट में हैं, क्रिप्टो-एक्सचेंज एफटीएक्स दिवालिएपन की ओर अग्रसर होने के कारण सप्ताह में 20% से अधिक गिर गया।
शिकागो में ब्लू लाइन फ्यूचर्स के मुख्य बाजार रणनीतिकार फिलिप स्ट्रीबल ने कहा कि इस सप्ताह क्रिप्टोक्यूच्युर्न्स से बाहर निकलने वाले कम से कम कुछ पैसे सोना शायद जीत रहा है।
"क्रिप्टो से सोने में फंड प्रवाह की पुष्टि करने के लिए अब कोई कठिन डेटा नहीं है, लेकिन अगर ऐसा नहीं हो रहा है तो मुझे आश्चर्य होगा," स्ट्रीबल ने कहा।
"आम तौर पर, यह दूसरा रास्ता है क्योंकि सोना शायद ही कभी क्रिप्टो भीड़ से प्यार पाता है। लेकिन सोना अब डिजिटल मुद्राओं की तुलना में अपेक्षाकृत सुरक्षित दिखता है और कल्पना करें कि इसने नया सम्मान प्राप्त किया है जिसका अर्थ है कि उच्च आवंटन जो क्रिप्टो के लिए हो सकता है। ”
एर्लम दुनिया भर के उन विश्लेषकों के समूह में शामिल हो गया है, जो कम से कम $,1770 और $1,780 के बीच प्रतिरोध को समाप्त करने के बाद सोने के 1,800 डॉलर तक पहुंचने की उम्मीद करते हैं।
"गोल्ड बुल इस सप्ताह के लिए लंबे समय से इंतजार कर रहे हैं: एक सप्ताह (या तो) जिसमें फेड ने दर वृद्धि की संभावित धीमी गति का संकेत दिया और सीपीआई डेटा ने एक महत्वपूर्ण और व्यापक-आधारित गिरावट प्रदर्शित की," एर्लाम ने कहा।
CPI, या उपभोक्ता मूल्य सूचकांक, ने अक्टूबर में नौ महीनों में अपनी सबसे धीमी वार्षिक वृद्धि दर्ज की, जो कि 12 महीने की अवधि में केवल 7.7% की वृद्धि हुई, अर्थशास्त्रियों द्वारा 8% पूर्वानुमान की वृद्धि और इसके विपरीत सितंबर से 8.2% की पिछली वार्षिक वृद्धि।
सोना: मूल्य आउटलुक
बुलियन की हाजिर कीमत पर नज़र रखने वाले एसके चार्टिंग के दीक्षित ने कहा कि सात महीने की अथक पिटाई और दीवार पर धकेला जाना सोने के बुल्स के लिए काफी था, जो अब वापस लड़ रहे हैं।
दीक्षित ने कहा, "हमने पहली तिमाही से हाजिर सोने में कई गिरावट देखी है, और हर बार धातु को समर्थन देने के लिए 1,615 डॉलर आए।" "गोल्ड बुल इस बार 'हमें हल्के में न लें' कह रहे हैं।"
दीक्षित ने कहा कि साप्ताहिक स्टोचस्टिक्स में विचलन द्वारा समर्थित मासिक स्टोचस्टिक्स की अधिक बिक्री के कारण सोने में एक निर्णायक मूल्य ब्रेकआउट हुआ, जो पिछले महीने के $ 1,730 के उच्च स्तर से ऊपर था।
उन्होंने कहा कि शॉर्ट-टर्म ट्रेंड भी बुलिश हो गया, 50-सप्ताह के एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज $ 1,771.70 का परीक्षण किया।
"अल्पकालिक बुलिश रिबाउंड $ 1,797 के मासिक मध्य बोलिंजर बैंड और $ 1,804 के 200-दिवसीय सरल मूविंग एवरेज का परीक्षण करने की बहुत संभावना है, जो कि 100-सप्ताह का एसएमए भी है।"
दीक्षित ने सुधार की संभावना के बारे में आगाह किया क्योंकि दैनिक स्टोचस्टिक्स और डेली रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडिकेटर क्रमशः 99/93 और 70 पर ओवरबॉट स्थितियों तक पहुंचते हैं। इससे हाजिर सोना $ 1,750 और $ 1,730 के समर्थन क्षेत्रों की ओर वापस आ सकता है, उन्होंने कहा।
दीक्षित ने कहा, "सोने पर अब जो भी मंदी का दबाव पड़ता है, अगर व्यापारी मूल्य खरीदारी को अंजाम देने के साधन के रूप में पुलबैक की व्याख्या करते हैं, तो शॉर्ट-टर्म ट्रेंड बुलिश हो जाता है।" "अगर इसके परिणामस्वरूप सोना 1,805 डॉलर से अधिक की स्वीकृति प्राप्त करता है, तो अगले लक्ष्य 1,850 डॉलर और 1,875 डॉलर होने की उम्मीद है।"
अस्वीकरण: बरनी कृष्णन जिन वस्तुओं और प्रतिभूतियों के बारे में लिखते हैं, उनमें कोई पद नहीं है।