ऊर्जा और कीमती धातु - साप्ताहिक समीक्षा और दृष्टिकोण

बरनी कृष्णन द्वारा

Investing.com -- बेरोजगारी और मुद्रास्फीति, सिद्धांत रूप में, एक दूसरे के विपरीत हैं। आसान शब्दों में कहें तो जब ज्यादा लोग बेरोजगार होते हैं तो कीमत का दबाव कम होता है। लेकिन एक गहरे स्तर पर, तथाकथित प्रतिलोम संबंध अधिक जटिल है। और यह टूट सकता है। उदाहरण के लिए, जनवरी के लिए झटका अमेरिकी नौकरियों की संख्या शुक्रवार को जारी की गई, जिसे फेड अपस्फीति कहता है। और इस हफ्ते का तेल बाजार उस पर दुर्घटनाग्रस्त हो गया।

ऐतिहासिक रूप से, नौकरियों और कच्चे तेल की कीमतों के बीच एक मजबूत सकारात्मक संबंध रहा है। और यह काफी तार्किक है। जब बड़ी संख्या में लोगों के पास नौकरियां हों और वे उनके पास आ रहे हों (महामारी के बाद घर से काम करने की संस्कृति के बावजूद), तो उन्हें इधर-उधर ले जाने के लिए अधिक परिवहन ईंधन, गैसोलीन सहित, की आवश्यकता होगी।

इसलिए, आश्चर्य की बात नहीं है, जनवरी {{ईसीएल-227||नॉनफार्म पेरोल}}, या एनएफपी, श्रम विभाग की रिपोर्ट जारी होने पर, कच्चे तेल की कीमतों में 2.5% से अधिक की वृद्धि हुई क्योंकि तेल के बुल्स ने ऐसे डेटा के बीच विशिष्ट संबंध का फायदा उठाने की कोशिश की और ऊर्जा की मांग।

लेकिन समान नौकरियों की रिपोर्ट पर डॉलर के तेजी से उछाल ने क्रूड की अग्रिम राशि का भुगतान किया।

तेल अंततः सोने और अन्य वस्तुओं के साथ लाल रंग के समुद्र में पलट गया, क्योंकि 10 महीने के निचले स्तर से डॉलर के पलटाव ने गैर-डॉलर धारकों के लिए अमेरिकी मुद्रा में कच्चे माल की कीमत को महंगा कर दिया।

कच्चे तेल की कीमतें सप्ताह में 7% नीचे आ गईं, जिससे वैश्विक बेंचमार्क ब्रेंट $80 प्रति बैरल से नीचे आ गया, जबकि डब्ल्यूटीआई, या यू.एस. वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट, $70 के निचले स्तर पर आ गया।

इसने एक बात साबित की: अच्छी अमेरिकी नौकरियों की संख्या अब उच्च तेल की कीमतों के लिए आश्वासन नहीं है - तब नहीं जब आपके पास रिबाउंडिंग डॉलर और दर अनिश्चितता से मुकाबला करने के लिए हो।

एनएफपी रिपोर्ट के अनुसार, पिछले महीने कुछ 517,000 नौकरियां जोड़ी गईं - 185,000 की अनुमानित वृद्धि से लगभग तीन गुना और दिसंबर की 260,000 की संख्या के मुकाबले। आउटपरफॉर्मेंस ने फेडरल रिजर्व के लिए एक नई चुनौती पेश की, जो उम्मीद कर रहा था कि पिछले एक साल में इसकी आक्रामक दरों में बढ़ोतरी से श्रम बाजार और मजदूरी को अपने लक्ष्य पर वापस लाने के लिए पर्याप्त रूप से ठंडा हो जाएगा।

डॉलर इंडेक्स और यू.एस. 10-वर्षीय ट्रेजरी नोट, जो स्टॉक और कमोडिटी सहित जोखिम वाली संपत्तियों के खिलाफ कॉन्ट्रा ट्रेड के रूप में कार्य करता है, NFP रिपोर्ट पर बढ़ा है। यदि फेड इस वर्ष और समेकित दरों में वृद्धि की अपनी योजना पर पुनर्विचार करता है तो वे बढ़ना जारी रख सकते हैं। केंद्रीय बैंक दिसंबर में 50-आधार अंकों की दर वृद्धि से फरवरी में 25-आधार अंकों तक चला गया।

जैसा कि इस वर्ष के लिए एक कठिन चुनौती को भांपते हुए, फेड चेयर जेरोम पॉवेल ने बुधवार को एक समाचार सम्मेलन में कहा कि पिछले साल के अंत में नौकरी के लाभ की गति धीमी हो गई थी, "श्रम बाजार अभी भी संतुलन से बाहर है"।

फेड ने कोरोनोवायरस के प्रकोप के दो साल बाद मार्च 2022 में शुरू हुए मौद्रिक सख्त चक्र में दरों में 450 आधार अंकों की वृद्धि की है, जिससे राहत खर्च में खरबों डॉलर खर्च हुए, जिससे अर्थव्यवस्था में तेजी आई और मुद्रास्फीति में तेजी आई।

मुद्रास्फीति, जैसा कि CPI, या उपभोक्ता मूल्य सूचकांक द्वारा मापा जाता है, जून में चार दशक के उच्च स्तर पर पहुंच गई, जब यह सालाना 9.1% पर विस्तारित हुई। दिसंबर में, सीपीआई 6.5% प्रति वर्ष की दर से बढ़ा, जो अक्टूबर 2021 के बाद सबसे धीमा है। लेकिन यह अभी भी फेड के 2% प्रति वर्ष के लक्ष्य के तीन गुना से अधिक था।

फिर भी, पॉवेल ने यह कहना उचित समझा कि "पहली बार अवस्फीतिकारी प्रक्रिया शुरू हुई है।"

"हम इसे देख सकते हैं," उन्होंने कहा। "हम इसे वास्तव में अब तक माल की कीमतों में देखते हैं।"

फेड युद्धाभ्यास एक तरफ, इस सप्ताह ईआईए, या ऊर्जा सूचना प्रशासन द्वारा रिपोर्ट किए गए ईंधन में अधिशेष के साथ, यूएस क्रूड में छठे सीधे साप्ताहिक निर्माण के बाद तेल की कीमतें पिछले पैर पर थीं।

{{ईसीएल-75||यू.एस. ईआईए ने अपनी साप्ताहिक पेट्रोलियम स्थिति रिपोर्ट में कहा कि 27 जनवरी को समाप्त सप्ताह के दौरान कच्चे माल का भंडार}} 4.14 मिलियन बैरल बढ़ गया। निर्माण उद्योग विश्लेषकों द्वारा पूर्वानुमानित 0.376M से ऊपर था और पिछले सप्ताह से 20 जनवरी के दौरान EIA द्वारा रिपोर्ट की गई 0.533M की वृद्धि की तुलना में था।

संदर्भ के लिए, ईआईए ने पिछले छह हफ्तों में 34.5M बैरल के कुल कच्चे निर्माण की सूचना दी है। अमेरिकी ऊर्जा विभाग की सांख्यिकीय शाखा ईआईए ने कहा कि वर्तमान स्थिति में, जून 2021 के बाद से कच्चे तेल का भंडार सबसे अधिक है।

गैसोलीन इन्वेंट्री के मोर्चे पर, EIA ने 1.442M के पूर्वानुमान और पिछले सप्ताह के 1.763M की वृद्धि के मुकाबले 2.576M बैरल के निर्माण का हवाला दिया।

2023 के शुरू होने के बाद से गैसोलीन की सूची लगभग 13 मिलियन बैरल बढ़ गई है। ऑटोमोटिव ईंधन गैसोलीन नंबर 1 यू.एस. ईंधन उत्पाद है।

डिस्टिलेट्स स्टॉकपाइल्स भी पांच सप्ताह में पहली बार बढ़ा। यहाँ, 1.3M (NYSE:MMM) की अपेक्षित कमी के विरुद्ध 2.32M बैरल का निर्माण हुआ। पिछले सप्ताह में, डिस्टिलेट ड्रॉ 507,000 बैरल था।

पिछले सप्ताह तक, डिस्टिलेट्स - जिन्हें हीटिंग ऑयल में परिष्कृत किया जाता है, ट्रकों, बसों, ट्रेनों और जहाजों के लिए डीजल, और जेट के लिए ईंधन - यू.एस. पेट्रोलियम की मांग का सबसे मजबूत घटक थे। नवीनतम सप्ताह में निर्माण से पहले, आसुत भंडार चार सप्ताह में लगभग 5 मिलियन बैरल गिर गया था।

बैंक जूलियस बेयर के अर्थशास्त्री नॉर्बर्ट रूएकर ने रॉयटर्स द्वारा की गई टिप्पणियों में कहा, "उत्तरी अमेरिका में वाणिज्यिक भंडारण पर्याप्त है।" "बेहतर बाजार के मूड ने देर से कीमतों को ऊपर उठाया है, लेकिन यह समर्थन अस्थायी रहना चाहिए। हम वायदा बाजार की उम्मीदों के अनुरूप, कम कीमतों को लंबे समय तक देखते हैं।"

इसके अलावा बाजार पर वजन इस सप्ताह ओपेक + का निर्णय था कि उत्पादन के स्तर को अपरिवर्तित छोड़ दिया जाए और फरवरी में चीन से कितनी अच्छी मांग होगी - शीर्ष क्रूड आयातक द्वारा सभी COVID प्रतिबंधों को छोड़ने के एक महीने से अधिक समय बाद।

चीन की ओर से कच्चे तेल का आयात जनवरी में 10.98M bpd, या बैरल प्रति दिन, दिसंबर के 11.37M bpd और नवंबर के 11.42M bpd से नीचे आंका गया था, एक रॉयटर्स की रिपोर्ट ने गुरुवार को कहा। रिपोर्ट में कहा गया है कि चीनी आयात में गिरावट का एक कारण लूनर न्यू ईयर हॉलिडे भी हो सकता है, जो इस साल 22 जनवरी को पड़ा था।

एएनजेड के विश्लेषकों ने चंद्र नव वर्ष की छुट्टी के बाद चीन के 15 सबसे बड़े शहरों में यातायात में तेज उछाल को ध्यान में रखते हुए सहमति व्यक्त की, लेकिन यह स्वीकार किया कि चीनी तेल व्यापारी बाजार से "अपेक्षाकृत अनुपस्थित" थे।

इसके बावजूद, एशिया का कुल कच्चे तेल का आयात महीने दर महीने 11.1% बढ़कर जनवरी में 29.13 मिलियन बीपीडी हो गया। पिछले महीने आयात ने नवंबर के पिछले रिकॉर्ड को तोड़ दिया, जब एशिया ने 29.10 मिलियन बीपीडी कच्चे तेल का आयात किया था। यह उस तरह का डेटा है जिस पर आने वाले हफ्तों में बाजार की वापसी के लिए लंबे समय से बाजार की गिनती की जा रही है।

रूसी ईंधन उत्पादों पर यूरोपीय संघ के नए प्रतिबंध, जो रविवार को लागू हुए, मास्को के ऊर्जा राजस्व को प्रभावित कर सकते हैं, लेकिन इसके समग्र उत्पादन पर भार पड़ने की संभावना नहीं है, मैट स्मिथ, केप्लर के प्रमुख तेल विश्लेषक ने कहा।

सात अर्थव्यवस्थाओं के समूह, यूरोपीय संघ और ऑस्ट्रेलिया के गठबंधन ने उन उत्पादों पर $100 प्रति बैरल की सीमा निर्धारित की है जो कच्चे तेल के प्रीमियम पर व्यापार करते हैं, मुख्य रूप से डीजल, और छूट पर व्यापार करने वाले उत्पादों के लिए $45 प्रति बैरल, जैसे कि ईंधन तेल और नाफ्था। इसी समूह ने 5 दिसंबर को रूसी कच्चे तेल पर $60 की सीमा तय की।

क्रूड प्राइस कैप की तरह, रूसी ईंधन पर डीजल और अन्य उत्पादों की फ्लैट कीमत पर और अधिक भार पड़ेगा, भले ही सीमाएं बिक्री मूल्य से ऊपर हों, स्मिथ ने कहा।

यह G7 और उसके सहयोगियों के एक और एजेंडे को पूरा करेगा, जिसकी चर्चा मीडिया में कम ही होती है। और यह सुनिश्चित करना है कि रूस के तेल और ऊर्जा उत्पाद बाजारों तक पहुंचें, लेकिन उस कीमत पर नहीं जो क्रेमलिन चाहता है।

बिडेन प्रशासन, विशेष रूप से, उम्मीद कर रहा है कि टोपियां व्लादिमीर पुतिन को यूक्रेन के खिलाफ अपने युद्ध के लिए और भी अधिक बैरल बाहर निकालने के लिए मजबूर करेंगी। यह अप्रत्यक्ष रूप से वैश्विक ऊर्जा कीमतों को और दबा देगा - मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए एक उपहार।

तेल: बाजार बंदोबस्त और गतिविधि

न्यू यॉर्क-ट्रेडेड वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट, या WTI, मार्च के लिए कच्चे तेल का शुक्रवार को $73.23 का अंतिम व्यापार था, $73.39 प्रति बैरल पर बसने के बाद, $2.49, या उस दिन 3.2% नीचे। सप्ताह के लिए, WTI में केवल 7.5% की गिरावट आई। महीने-दर-महीने, यूएस क्रूड बेंचमार्क भी लगभग 7% नीचे था, जो पिछले तीन महीनों में लगभग 9% स्लाइड का विस्तार कर रहा था।

मार्च डिलीवरी के लिए लंदन में कारोबार करने वाले ब्रेंट क्रूड ने $79.94 पर अंतिम ट्रेड दर्ज किया, $2.23, या 2.7% की गिरावट के साथ $79.94 पर बंद हुआ। ब्रेंट इससे पहले तीन हफ्ते के निचले स्तर 79.89 डॉलर पर आ गया था। सप्ताह के लिए, पिछले सप्ताह के करीब 3% नुकसान के बाद, वैश्विक क्रूड बेंचमार्क लगभग 7.5% नीचे था। इस प्रकार फरवरी के लिए, ब्रेंट ने दिसंबर के अंत से अपनी 6.5% स्लाइड का विस्तार करते हुए 5.4% खो दिया है।

तेल: मूल्य आउटलुक

एसके चार्टिंग डॉट कॉम के मुख्य तकनीकी रणनीतिकार सुनील कुमार दीक्षित ने कहा कि डब्ल्यूटीआई के तकनीकी आने वाले सप्ताह में 70 डॉलर प्रति बैरल से नीचे आने की संभावना की ओर इशारा करते हैं।

दीक्षित ने कहा, "पहले मजबूत ऊपर की ओर बढ़ने के बावजूद, डब्ल्यूटीआई अस्थायी लाभ हासिल करने में विफल रहा और $80.50 साप्ताहिक उच्च स्तर से गिर गया और $73.20 पर बंद हुआ, जो $76.40 और $75.50 के समर्थन से काफी नीचे था।"

दीक्षित ने कहा कि $ 75.40 और $ 76.40 की ओर कोई भी रिकवरी विक्रेताओं को आकर्षित करेगी, जो $ 71.80 के 50-महीने के एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज और $ 70.10 के दिसंबर के निचले स्तर की ओर गिरावट को फिर से शुरू करेगी।

उन्होंने कहा कि यूएस क्रूड बेंचमार्क का 200-सप्ताह का सिंपल मूविंग एवरेज $ 65.78 का लॉन्ग-टर्म सपोर्ट है, जिसका परीक्षण नहीं किया गया है।

प्राकृतिक गैस: बाजार बंदोबस्त और गतिविधि

प्राकृतिक गैस वायदा सप्ताह के लिए 21% गिर गया क्योंकि प्रमुख उत्तरपूर्वी अमेरिकी क्षेत्र में ठंड के मौसम के आगमन के बावजूद ताप ईंधन ने एक प्रतीत होता है कि अथाह रसातल में अपना वंश जारी रखा, जिसने इस सप्ताह तक असामान्य रूप से गर्म सर्दियों का अनुभव किया था।

न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज के हेनरी हब पर फ्रंट-महीने का मार्च गैस अनुबंध 4.6 सेंट या 1.8% गिरकर 2.385 डॉलर प्रति एमएमबीटीयू या मिलियन मीट्रिक ब्रिटिश थर्मल यूनिट पर बंद हुआ। सत्र का तल $2.343 था, जो कि 29 दिसंबर, 2020 के बाद से कम नहीं देखा गया, जब यह $2.282 तक गिर गया।

सप्ताह के लिए, बेंचमार्क गैस वायदा अनुबंध में 21% की गिरावट आई, जो दिसंबर के $7 उच्च स्तर से लगभग 65% तक गिर गया। इससे पहले अगस्त में यह 14 साल के उच्चतम स्तर 10 डॉलर पर कारोबार कर रहा था।

2022/23 सर्दियों के लिए एक असामान्य रूप से गर्म शुरुआत ने संयुक्त राज्य अमेरिका में सामान्य रूप से हीटिंग की मांग को काफी कम कर दिया है, जिससे भंडारण में अधिक गैस छोड़ दी गई है।

पिछले सप्ताह के अंत में, यूएस {{ईसीएल-386||गैस भंडारण}} 2.583 टीसीएफ, या ट्रिलियन क्यूबिक फीट पर खड़ा था, जो एक साल पहले के 2.361 टीसीएफ के स्तर से 9.4% अधिक था, जैसा कि ऊर्जा सूचना प्रशासन के आंकड़ों से पता चलता है।

हालांकि इस सप्ताह की शुरुआत के बाद से, मौसम ठंडा रहा है, न्यूयॉर्क शहर में शुक्रवार को 20 फ़ारेनहाइट (-6.7 सेल्सियस) तक पहुंच गया और यू.एस. पूर्वोत्तर में कुछ अन्य प्रमुख स्थान, जो संयुक्त राज्य में सबसे बड़े ताप बाजार के लिए जिम्मेदार हैं।

प्राकृतिक गैस: मूल्य आउटलुक

एसकेचार्टिंग के दीक्षित ने कहा, "गैस अत्यधिक ओवरसोल्ड स्थिति में चला गया है और इसका साप्ताहिक रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स अब 28 पर है, जो $10 के शिखर से $4.75 तक की गिरावट के दौरान 8 मंदी के सप्ताहों के पैटर्न से मेल खाता है।"

उन्होंने कहा कि इस सप्ताह के $2.35 के निचले स्तर से एक अल्पकालिक पलटाव की संभावना थी, लेकिन $3.30 की ओर बढ़ने की क्षमता के लिए इसे $2.87 से ऊपर स्पष्ट स्वीकृति की आवश्यकता है।

"$ 2.87 से नीचे की स्थिरता कीमतों को दबाव में रखेगी और गहरी खुदाई करने की कोशिश करेगी।"

सोना: बाजार बंदोबस्त और गतिविधि

जनवरी के लिए एक ब्लॉकबस्टर अमेरिकी नौकरियों की रिपोर्ट के बाद शुक्रवार को सोने में लगभग 3% की गिरावट आई, जिससे कीमती धातु की लंबे समय से चल रही रैली पर मुनाफावसूली शुरू हो गई, जिससे यह अंतरिक्ष में बैलों द्वारा देखे गए $ 2,000-औंस के लक्ष्य से दूर हो गया।

न्यू यॉर्क के कॉमेक्स पर अप्रैल डिलीवरी के लिए सोना शुक्रवार को $53.90 या 2.8% की गिरावट के साथ $1,868.30 प्रति औंस पर बंद होने के बाद $1,877.70 का अंतिम व्यापार हुआ। सत्र के दौरान यह चार सप्ताह के निचले स्तर 1,874.55 डॉलर पर पहुंच गया।

12 जनवरी के बाद यह पहली बार था जब कॉमेक्स पर सोने का 1,900 डॉलर का समर्थन टूटा था।

सोने का हाजिर मूल्य, कुछ व्यापारियों द्वारा वायदा की तुलना में अधिक निकटता से, $47.64, या 2.49% नीचे $1,864.93 पर था।

अमेरिकी श्रम विभाग द्वारा जनवरी के लिए गैर-कृषि पेरोल वृद्धि की रिपोर्ट के बाद डॉलर इंडेक्स और अमेरिकी ट्रेजरी नोट पर पैदावार बढ़ने के कारण सोने में गिरावट आई, जो कि पूर्वानुमान से लगभग तीन गुना अधिक थी, जिससे फेडरल रिजर्व की उम्मीदों को एक नई चुनौती मिली। श्रम बाजार को ठंडा होते हुए और मुद्रास्फीति को उसके लक्ष्य तक पहुँचाने के लिए मजदूरी को देखते हुए।

सोना: मूल्य आउटलुक

दीक्षित ने कहा कि सोने को 30 दिन की अपनी 1,860 डॉलर से 1,960 डॉलर की चढ़ाई को पूर्ववत करने में केवल दो दिन लगे।

उन्होंने कहा, "आने वाले सप्ताह में, सोने को 1,854 डॉलर के 50-दिवसीय ईएमए पर रक्षा करने की जरूरत है, जिसमें विफल होने पर धातु 1,842 डॉलर और 1,828 डॉलर तक सुधार का जोखिम चलाती है।"

इस बीच, कोई भी रिकवरी $ 1,878- $ 1,885 पर चुनौतियों का सामना करती है, इसके बाद $ 1,900- $ 1,914 होती है। दीक्षित ने कहा कि प्रमुख प्रतिरोध और आपूर्ति क्षेत्र को $ 1,929 पर रखने से पहले।

अस्वीकरण: बरनी कृष्णन जिन वस्तुओं और प्रतिभूतियों के बारे में लिखते हैं, उनमें पद नहीं रखते हैं।