ऊर्जा और कीमती धातु - साप्ताहिक समीक्षा और दृष्टिकोण

बरनी कृष्णन द्वारा

Investing.com -- जबकि S&P 500 इस वर्ष का सबसे खराब सप्ताह था, कुछ महीनों में फेड के कठोरतम मुद्रास्फीति बयानबाजी से, तेल को अभी भी तटस्थ में समाप्त करने का एक तरीका मिल गया था क्योंकि लंबे समय तक एक में खरीदने के लिए गहरा गोता लगा था। बाजार जो दो दिन पहले ही तीन सप्ताह के निचले स्तर पर पहुंच गया था।

रिकवरी के केंद्र में तेल बुल्स का अटूट विश्वास था कि चीनी मांग बाजार में पहले से कहीं अधिक बड़ी होगी, जिसमें सबसे बड़े कच्चे आयातक ने सभी COVID नियंत्रणों को खो दिया है। हम पर यूक्रेन के आक्रमण की वर्षगांठ के साथ, व्लादिमीर पुतिन के कई प्रशंसक तेल व्यापार मंचों पर उनकी जय-जयकार कर रहे थे ताकि ऊर्जा की खपत करने वाले देशों के लिए जीवन को कठिन बना दिया जा सके, इस सप्ताह रॉयटर्स की कहानी में अनुमानित रूसी उत्पादन कटौती से भी अधिक।

कोई यह कल्पना कर सकता है कि कच्चे तेल के व्यापार का लंबा पक्ष सप्ताह के परिणाम से खुश होगा, यह देखते हुए कि विकल्प क्या हो सकता था - डॉलर सात-सप्ताह के शिखर पर था और दो-वर्षीय कोषागार ने 2007 के बाद से अपने उच्चतम स्तर को छुआ।

फिर भी, शुक्रवार को घंटों की बार वार्ता के बाद, कम से कम वह एक जिसके बारे में मैं कई हेज फंड लोगों के साथ राज़ी था, ने लोंगों के बीच बढ़ते संदेह का सुझाव दिया कि ईआईए, या ऊर्जा सूचना प्रशासन, कच्चे तेल के भंडार सप्ताह को जानबूझकर अधिक करके उन्हें खराब करने के लिए बाहर था। सप्ताह बाद।

वर्ष की शुरुआत के बाद से ईआईए द्वारा रिपोर्ट किए गए कच्चे तेल में लगभग 60 मिलियन बैरल का निर्माण था, साथ ही प्रत्येक साप्ताहिक रिपोर्ट में तथाकथित समायोजन की चेतावनी के साथ-साथ यह दर्शाने के लिए कि एजेंसी ने सही ढंग से संतुलन को प्रतिबिंबित करने के लिए क्या खोया है। आपूर्ति और मांग के सभी रूपों के बाद।

इस नवीनतम साप्ताहिक पेट्रोलियम स्थिति रिपोर्ट ने विशेष रूप से ईआईए द्वारा लाइन 13 में 2.097 मिलियन बैरल प्रति दिन के समायोजन के बाद एक तूफान खड़ा कर दिया है, जिसे यदि सात कार्य दिवसों में गणना की जाए तो यह 14.511 मिलियन बैरल हो जाएगा। पिछले सप्ताह यह 13.8 मिलियन बैरल था।

फिल फ्लिन, शिकागो के प्राइस फ्यूचर्स ग्रुप के एक विश्लेषक और एक स्व-घोषित तेल बैल ने अपने शुक्रवार के नोट में तर्क दिया, "ये समायोजन ऐतिहासिक मानदंडों के साथ अजीब तरह से बाहर हैं"।

अपनी बात कहने के लिए, फ्लिन ने ईआईए के स्वयं के संदर्भ का उपयोग किया कि आम तौर पर एक समायोजन रिफाइनरी कच्चे तेल के इनपुट के 2% से कम होना चाहिए था। 17 फरवरी को समाप्त सप्ताह के लिए इनपुट 15 मिलियन बैरल थे, जिसका अर्थ है कि 2% समायोजन अधिकतम 300,000 बैरल होना चाहिए था। फ्लिन ने तर्क दिया कि 14.511 मिलियन बैरल ईआईए ने समायोजन के रूप में रिपोर्ट किया था जो 14.5% समायोजन के करीब था।

उन्होंने एक और विलाप के साथ हस्ताक्षर किए कि, मामले के तथ्य की परवाह किए बिना, "ईआईए हमें बताता है कि उस समायोजन के आधार पर, यू.एस. वाणिज्यिक कच्चे तेल की सूची पांच साल के औसत से लगभग 9% अधिक है। साल के इसी समय।"

शायद कई लोगों ने ईआईए प्रशासक जो डेकारोलिस द्वारा शुक्रवार को किए गए ट्वीट को याद किया, जिसने विवाद को संबोधित किया था। वास्तव में, डेकारोलिस ने नवंबर में इसी तरह का एक ट्वीट जारी किया था, जिस तरह आपूर्ति और मांग के बीच विसंगतियों ने ईआईए को बड़े साप्ताहिक समायोजन करने के लिए प्रेरित किया था।

अपने नवीनतम ट्वीट में, डेकारोलिस ने कहा: "हमें कच्चे तेल के बड़े समायोजन के साथ लगातार दो सप्ताह हुए हैं, जो कम आपूर्ति का संकेत देते हैं: दोनों सप्ताह 2 मिलियन बीबीएल/डी।" उन्होंने कहा: “याद रखें: साप्ताहिक संख्याएँ अत्यधिक परिवर्तनशील होती हैं; WPSR 4-सप्ताह के औसत या PSM पर ध्यान देना बेहतर है। हम अपने 90 दिनों के अध्ययन के निष्कर्ष बहुत जल्द जारी करेंगे।

और नवीनतम पूर्ण माह - जनवरी - के लिए 4-सप्ताह का औसत क्या कहता है?

मासिक ऊर्जा समीक्षा में, "स्टॉक" के तहत, ईआईए के पास 1.61M बैरल का "प्रारंभिक" अनुमान है - वस्तुतः 27 जनवरी को समाप्त सप्ताह के लिए रिपोर्ट किए गए 1.6072M से मेल खाता है।

संख्याओं की प्रस्तावना में, ईआईए कहता है: "ये डेटा आमतौर पर प्रारंभिक (और कभी-कभी अनुमानित या पूर्वानुमानित) होते हैं और अगले महीने संशोधित होने की संभावना है।"

समायोजन से उत्पन्न विचरण, सभी आपूर्ति और मांग के हिसाब के बाद, आमतौर पर नगण्य होता है।

ऊर्जा समीक्षा की प्रस्तावना के अलावा, ईआईए वास्तविक डेटा के फ़ुटनोट्स में पाठकों को सचेत करता है कि संख्याएँ तुरंत नहीं जुड़ सकती हैं, हालाँकि वे अंततः ऐसा करती हैं। "स्टॉक अवधि के अंत में हैं। स्वतंत्र पूर्णांकन के कारण कुल योग घटकों के योग के बराबर नहीं हो सकता है।"

कच्चे तेल का समायोजन शायद ईआईए के काम का सबसे अक्सर गलत समझा जाने वाला घटक है।

प्रमुख साप्ताहिक कच्चे तेल की मात्रा निम्नलिखित संतुलन संबंध के माध्यम से जुड़ी हुई है: घरेलू उत्पादन + आयात = रिफाइनरी इनपुट + निर्यात + स्टॉक परिवर्तन।

स्टॉक परिवर्तन - प्रत्येक सप्ताह के डेटा में व्यापारियों के लिए टेकअवे जो लाखों डॉलर की स्थिति जीत या नुकसान तय कर सकता है - मूल रूप से कुल स्टॉक बिल्ड और स्टॉक ड्रॉ के बीच का अंतर है।

ईआईए द्वारा किए गए साप्ताहिक समायोजन के बारे में वास्तव में कुछ भी रहस्यमय नहीं है क्योंकि सभी जानकारी आसानी से ऑनलाइन खोजी जा सकती है, यहां तक कि एजेंसी ने लोगों को बेहतर ढंग से समझने में मदद करने के लिए एक या दो वर्षों में एक ब्लॉग प्रकाशित किया है।

साथ ही, इस सप्ताह मार्केटवॉच द्वारा की गई टिप्पणियों में, EIA के डेकारोलिस ने विवाद की सीधी प्रतिक्रिया में कहा:

"आदर्श रूप से, समायोजन शून्य होगा क्योंकि कच्चे तेल की आपूर्ति को कहीं जाना है, लेकिन प्रत्येक शब्द के साथ अनिश्चितता की एक डिग्री जुड़ी हुई है, जो कि गलत सांख्यिकीय नमूने और मॉडलिंग की अशुद्धियों से उपजी है।"

सरकारी आंकड़ों का खंडन करने वालों के लिए मेरा सवाल है: एपीआई, या अमेरिकी पेट्रोलियम संस्थान द्वारा साप्ताहिक आपूर्ति-मांग रिपोर्टिंग कितनी अलग रही है?

एपीआई, जैसा कि व्यापारी जानते हैं, उद्योग के सदस्यों द्वारा स्वेच्छा से रिपोर्ट किए गए नंबरों पर काम करता है। इस प्रकार, यह ईआईए रिलीज से पहले की रात को जारी की जाने वाली जानकारी कभी भी व्यापक नहीं हो सकती है। फिर भी, उद्योग के संरक्षक के रूप में, सिद्धांत रूप में, एपीआई की कल्पना उच्च कीमतों की मांग करने वालों के लिए "उचित" होगी। और पिछले सप्ताह के लिए एपीआई रिपोर्ट क्या थी? 10M बैरल बनाम 7.7M EIA द्वारा रिपोर्ट किया गया।

अगर एपीआई ने ईआईए द्वारा उद्धृत 7.7M बिल्ड बनाम पिछले सप्ताह के लिए 10M ड्रॉ की सूचना दी थी, तो मैं तेल के बैल की कमी को समझ सकता हूं। लेकिन नहीं, उद्योग समूह के पास दो सप्ताह के लिए बैक-टू-बैक 10M था। जोड़ा गया, यह 20M बनाम सरकार की ओर से लगभग 24M की दो सप्ताह की टैली है। एक भिन्नता है - एक जिसे सभी डेटा में काम किया जाएगा - लेकिन यह मीलों अलग नहीं है जैसा कि तेल बैल सोचते हैं या विरोध करते हैं।

न्यू यॉर्क एनर्जी हेज फंड अगेन कैपिटल के संस्थापक भागीदार जॉन किल्डफ ने उन लोगों के लिए यह कहना है जो अभी भी ईआईए के समायोजन से महसूस करते हैं:

“इन भिन्नताओं ने तेल की कमी वाले लोगों को भी चोट पहुँचाई है। हालांकि अंतर यह है कि आप उन्हें इसके बारे में शिकायत करते हुए नहीं सुनते हैं, कम से कम उतनी तो नहीं जितनी लंबे समय तक करते हैं। दिन के अंत में, ये संख्याएं वास्तविक हैं और ये वही हैं जिन्हें पूरी दुनिया यू.एस. तेल डेटा के रूप में संदर्भित करती है। यदि आप अभी भी अन्यथा महसूस करते हैं, तो याद रखें: आप सिटी हॉल से नहीं लड़ सकते।”

तेल: बाजार बंदोबस्त और गतिविधि

न्यू यॉर्क-ट्रेडेड वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट, या WTI, कच्चे तेल के लिए अप्रैल डिलीवरी ने शुक्रवार को $76.45 का अंतिम व्यापार किया, आधिकारिक सत्र $76.32 प्रति बैरल - 93 सेंट या 1.2% पर बंद होने के बाद दिन।

इससे पहले सत्र में, WTI 1.28 डॉलर तक गिर गया था। लेकिन कायापलट के बाद, यू.एस. क्रूड बेंचमार्क ने सप्ताह को केवल 2 सेंट की गिरावट के साथ समाप्त किया, व्यावहारिक रूप से सपाट।

अप्रैल डिलीवरी के लिए ब्रेंट ने शुक्रवार को आधिकारिक सत्र $83.16 प्रति बैरल - 96 सेंट, या 1.2% की वृद्धि के बाद, शुक्रवार को $83.23 का अंतिम व्यापार किया।

ब्रेंट पहले सत्र में 1.12 डॉलर तक गिर गया था। सप्ताह के लिए, वैश्विक क्रूड बेंचमार्क 13 सेंट, या लगभग सपाट भी समाप्त हुआ।

तेल: मूल्य आउटलुक

SKCharting.com के मुख्य तकनीकी रणनीतिकार, सुनील कुमार दीक्षित ने कहा, सप्ताह के अंत में केवल दो दिनों के नुकसान के साथ WTI एक संकीर्ण $ 4-ट्रेडिंग रेंज के बाद एक विभक्ति बिंदु पर है।

दीक्षित ने कहा, "शुरुआत में $78 पर ऊपरी सीमा बनी हुई है, जिसके ऊपर $80.15 का साप्ताहिक मध्य बोलिंजर बैंड अगली चुनौती की तरह दिखता है।" "$ 80.20 से ऊपर की मजबूत स्वीकृति को $ 83.90 के 100-सप्ताह के एसएमए (सिंपल मूविंग एवरेज) और $ 84.70 के 50-सप्ताह के ईएमए (एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज) पर प्रमुख प्रतिरोध क्षेत्र के समर्थन के रूप में देखा जाएगा।"

उन्होंने कहा कि $ 80.20 के ऊपर एक स्थायी ब्रेक बनाने में विफलता के कारण ताजा कमजोरी आएगी, जिससे हाल ही में $ 74 के निचले स्तर पर तेजी से गिरावट आएगी। दीक्षित ने कहा, "डब्ल्यूटीआई $ 72.20 पर आरोही प्रवृत्ति लाइन समर्थन के लिए कमजोर दिखता है।"

प्राकृतिक गैस: बाजार बंदोबस्त और गतिविधि

न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज के हेनरी हब पर सबसे सक्रिय अप्रैल गैस अनुबंध ने शुक्रवार को $2.726 प्रति एमएमबीटीयू या मीट्रिक मिलियन ब्रिटिश थर्मल यूनिट का अंतिम व्यापार किया। इसने पहले आधिकारिक सत्र $ 2.4510 - 1.9 सेंट या 0.8% ऊपर तय किया। यह लाभ पिछले दिन की 5.8% की वृद्धि के अतिरिक्त था जिसने अनुबंध के लिए $2 समर्थन के पुनर्परीक्षण से थोड़ा और इन्सुलेशन जोड़ा जो $1 क्षेत्र में फिर से डुबकी के लिए जाल का दरवाजा खोल देगा।

सप्ताह के लिए, हेनरी हब का सबसे सक्रिय गैस अनुबंध 4.3% बढ़ा, जो हीटिंग ऑयल के वायदा के लिए 10 में केवल दूसरा सकारात्मक सप्ताह चिह्नित करता है। मार्च, हब पर फ्रंट-महीने का अनुबंध, शुक्रवार की समाप्ति पर समाप्त हो गया, $2 पर बसा। मार्च गैस गुरुवार को ढाई साल के निचले स्तर 1.967 डॉलर पर आ गई।

ऊर्जा सूचना प्रशासन द्वारा रिपोर्ट किए जाने के बाद पिछले दो सत्रों का उच्चतम समापन आया कि अमेरिकी उपयोगिताओं ने बिजली के लिए 17 फरवरी को समाप्त सप्ताह के दौरान यूएस प्राकृतिक गैस भंडारण से 71 बीसीएफ, या बिलियन क्यूबिक फीट खींच लिया। पीढ़ी और ताप। यह ड्रा पिछले सप्ताह के लिए उद्योग विश्लेषकों द्वारा अपेक्षित 67-बीसीएफ खपत से थोड़ा ही ऊपर था। पिछले सप्ताह से 10 फरवरी तक 100-बीसीएफ के उपयोग की तुलना में यह भी फीका पड़ गया। फिर भी, अभी के लिए यह $ 2 के मध्य स्तर पर गैस को बनाए रखने के लिए पर्याप्त लग रहा था।

प्राकृतिक गैस: मूल्य आउटलुक

एसकेचार्टिंग के दीक्षित ने कहा कि पिछले सप्ताह के दौरान प्राकृतिक गैस की कीमतों में उतार-चढ़ाव $2 के समर्थन से ऊपर समेकन और $2.78 की ओर कुछ उछाल की संभावना को दर्शाता है।

"तत्काल आधार पर, 4 घंटे का चार्ट, आरएसआई (रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स) 71 पर और स्टोचैस्टिक्स 99/95 पर सभी निचले सिरे पर थकावट के संकेत दे रहे हैं," उन्होंने कहा।

"अल्पावधि के लिए, $2.33 समर्थन है। यदि यह टूट जाता है, तो यह कीमतों को $2.15 तक नीचे धकेल सकता है।"

दीक्षित ने कहा कि प्रतिरोध $ 2.68- $ 2.78 पर परीक्षण किया जा सकता है यदि मूल्य कार्रवाई $ 2.48 के दैनिक मध्य बोलिंगर बैंड के ऊपर की मांग से समर्थित है।

"यदि अल्पकालिक पलटाव $ 2.78 से अधिक वास्तविक साबित होता है, तो हम $ 3.5 के अगले चरण की तलाश कर सकते हैं, जिसके लिए वास्तव में गैस बैलों के बीच मजबूत ऊर्जा की आवश्यकता होगी।"

सोना: बाजार बंदोबस्त और गतिविधि

​​न्यूयॉर्क के कॉमेक्स पर अप्रैल डिलीवरी के लिए सोने ने आधिकारिक रूप से $9.70 या 0.5% की गिरावट के साथ शुक्रवार के कारोबार को $1,817.10 पर बंद करने के बाद $1,818 प्रति औंस का अंतिम व्यापार किया।

सप्ताह के लिए, बेंचमार्क सोना वायदा अनुबंध $23.30, या 1.3% टूट गया।

सोने का हाजिर मूल्य, कुछ व्यापारियों द्वारा वायदा की तुलना में अधिक निकटता से, $1,811.60 पर बंद हुआ, जो उस दिन $10.71, या 0.6% कम था।

सोने के व्यापार के दिल में डूबती हुई भावना है कि धातु को उसी मुद्रास्फीति से खपत किया जा सकता है, जिसे इसके खिलाफ बचाव माना जाता है, क्योंकि फेडरल रिजर्व ने कीमतों में बढ़ोतरी के बीच फिर से कीमतों में वृद्धि करने की तैयारी की है।

सोने के लिए नवीनतम संकट फेड के पसंदीदा मुद्रास्फीति सूचक - व्यक्तिगत उपभोग व्यय, या पीसीई, सूचकांक के रूप में आया - जो जनवरी से वर्ष में 5.4% बढ़ा, महीने के लिए पूर्वानुमानों को पीछे छोड़ दिया साथ ही दिसंबर में इसकी पिछली वृद्धि।

प्रमुख मुद्राओं की एक टोकरी के मुकाबले डॉलर सात सप्ताह के उच्च स्तर पर पहुंच गया, जबकि बेंचमार्क 10-वर्ष के लिए 4% के स्तर के निकट पहुंच के बीच 2-वर्षीय यू.एस. नोट पर प्रतिफल 2007 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गया। टिप्पणी।

अर्थशास्त्री ग्रेग माइकलोव्स्की ने फॉरेक्सलाइव फोरम पर एक पोस्ट में कहा, ये सभी उम्मीदों के पीछे थे कि फेड "यू.एस. में गर्म मुद्रास्फीति" के बीच अधिक तेजतर्रार मौद्रिक कार्रवाई का सहारा लेगा।

इस बीच, यू.एस. उपभोक्ता भावना, मिशिगन विश्वविद्यालय के एक सर्वेक्षण के अनुसार, फरवरी में 13 महीने के उच्च स्तर पर पहुंच गया, जिसने अमेरिकियों को ऐसे समय में खर्च करने के बारे में अधिक आशावादी दिखाया जब फेड वास्तव में उन्हें दिखाना चाहता था संयम।

सोना: मूल्य आउटलुक

एसकेचार्टिंग के दीक्षित ने कहा कि डॉलर के रैंप-अप पर वापस आने के साथ, सोने की हाजिर कीमत गिरावट पर आगे बढ़ती दिख रही है।

“आगे बढ़ते हुए, $1,808.80 के 100-सप्ताह के एसएमए जिसने सोने की गिरावट को रोक दिया, को सोने के भालुओं द्वारा और अधिक चुनौती दी जा सकती है, जो $1,803 के 50-सप्ताह के ईएमए में थोड़ा और गहराई से खुदाई करने की कोशिश कर रहे हैं, इसके बाद $1,796 का साप्ताहिक मध्य बोलिंगर बैंड और $1,792 का 100 दिन का एसएमए।”

दीक्षित ने कहा कि अगर बिक्री 1,800 डॉलर से कम हो जाती है, तो सोने के 1,796-1,792 डॉलर के समर्थन क्षेत्र से नीचे टूटने और 1,788 डॉलर के महत्वपूर्ण समर्थन तक पहुंचने की संभावना है।

उन्होंने कहा कि यह अपट्रेंड शुरू करने से पहले $1,775 के 200-दिवसीय एसएमए का परीक्षण भी कर सकता है।

"चूंकि सोने का दैनिक आरएसआई पहले से ही 31 तक पहुंच गया है, $1,800 के नीचे किसी भी तरह की बिकवाली या $1,788-$1,775 तक की गिरावट दैनिक आरएसआई को अत्यधिक ओवरसोल्ड स्थितियों में धकेल देगी, टूटे-समर्थन-प्रतिरोध-प्रतिरोध क्षेत्र को पुनः प्राप्त करने के लिए एक आसन्न पलटाव की मांग करेगी। $ 1,828।

अस्वीकरण: बरनी कृष्णन जिन वस्तुओं और प्रतिभूतियों के बारे में लिखते हैं, उनमें पद नहीं रखते हैं।