गोल्डमैन सैक्स ने आने वाले वर्ष में कमोडिटी रिटर्न में 21% की वृद्धि का अनुमान लगाया है, जो उच्च स्पॉट कीमतों के संयोजन, मौद्रिक नीतियों को आसान बनाने और आर्थिक परिदृश्य में सुधार से प्रेरित है। यह पूर्वानुमान मंदी की चिंताओं और महत्वपूर्ण संरचनात्मक टेलविंड्स की पृष्ठभूमि के बीच आया है जो पर्याप्त कैरी रिटर्न दे सकते हैं।
निवेश बैंक के दृष्टिकोण से पता चलता है कि कमोडिटीज भू-राजनीतिक आपूर्ति जोखिमों के खिलाफ अपने हेजिंग वैल्यू से लाभान्वित हो सकते हैं, खासकर ऊर्जा और औद्योगिक धातुओं में। इस साल S&P GSCI कमोडिटी इंडेक्स में मामूली गिरावट के बावजूद, ऊर्जा और औद्योगिक धातुओं में क्रमशः लगभग 31% और 17.8% का रिटर्न देखने की उम्मीद है।
गोल्डमैन सैक्स के विश्लेषकों ने कोर डिसइन्फ्लेशन को एक संकेत के रूप में इंगित किया कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व और यूरोपीय सेंट्रल बैंक द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी समाप्त होने के करीब हो सकती है। इस बदलाव से जीडीपी वृद्धि के दबाव को कम करने और वस्तुओं की मांग को बढ़ावा देने का अनुमान है। इसके अतिरिक्त, ओपेक द्वारा संचालित तेल आविष्कारों में कमी और चीन से हरी धातुओं की बढ़ती मांग से कमोडिटी बाजारों को और मजबूत करने की उम्मीद है।
ऐसे परिदृश्य में जहां विकास उम्मीद से कम है, ऊर्जा और सोने को नकारात्मक आपूर्ति झटकों के खिलाफ हेजिंग वैल्यू की पेशकश के रूप में देखा जाता है, जो अन्य परिसंपत्ति वर्गों को प्रभावित कर सकते हैं। जबकि गोल्डमैन सैक्स ने मांग में कमी के कारण तेल की कीमतों में सुधार की उम्मीद की है, इसने अपने 2024 के औसत ब्रेंट मूल्य पूर्वानुमान को 98 डॉलर से घटाकर 92 डॉलर प्रति बैरल कर दिया है। यह संशोधन चौथी तिमाही के गर्म होने और तेल आपूर्ति में वृद्धि के संभावित प्रभाव के लिए जिम्मेदार है।
आगे देखते हुए, गोल्डमैन सैक्स को दशक के मध्य में तांबे और एल्यूमीनियम शेयरों में तेजी से मजबूती का अनुमान है, जिससे 2024 की दूसरी छमाही से कीमतों में तेजी आने की संभावना है। फर्म के विश्लेषण से संकेत मिलता है कि ये वस्तुएं आने वाले वर्षों में महत्वपूर्ण भूमिका निभाएंगी क्योंकि मांग पैटर्न में बदलाव और आपूर्ति की गतिशीलता विकसित होगी।
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