सोमवार को, मॉर्गन स्टेनली ने ज़ालैंडो एसई (ZAL:GR) (OTC: ZLNDY) के शेयरों को ओवरवेट से इक्वल-वेट में डाउनग्रेड किया और मूल्य लक्ष्य को €28.00 से घटाकर €24.00 कर दिया। डाउनग्रेड यूरोपीय ऑनलाइन परिधान बाजार के भीतर चुनौतीपूर्ण परिस्थितियों पर फर्म के दृष्टिकोण को दर्शाता है, जिसमें तीव्र प्रतिस्पर्धा और कमजोर मैक्रोइकॉनॉमिक वातावरण होता है।
मॉर्गन स्टेनली के विश्लेषक ने इस बात पर प्रकाश डाला कि विस्तारित श्रेणियों, लॉजिस्टिक्स सेवाओं और एक विकसित प्लेटफ़ॉर्म इकोसिस्टम के माध्यम से अपनी ग्राहक अपील बढ़ाने के लिए ज़ालैंडो की रणनीतिक पहल के बावजूद, विकास की उम्मीदें मौन बनी हुई हैं। ज़ालैंडो के लिए फर्म की राजस्व चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) का अनुमान वर्ष 2023-2028 के लिए लगभग 5-10% है, जो कंपनी के मध्यम अवधि के मार्गदर्शन के निचले सिरे पर है।
मॉर्गन स्टेनली के अनुसार, ज़ालैंडो के लगभग 50 मिलियन के महत्वपूर्ण सक्रिय ग्राहक आधार को पर्याप्त वृद्धि हासिल करने में कठिनाइयों का सामना करना पड़ सकता है। विज़िबल अल्फा के आंकड़ों के अनुसार, विश्लेषण आम सहमति के अनुमानों से अलग है, जो 2026 तक 54 मिलियन सक्रिय उपयोगकर्ताओं और 2028 तक 59 मिलियन तक बढ़ने का अनुमान लगाता है। मॉर्गन स्टेनली के आकलन से पता चलता है कि 2028 तक व्यापक रूप से सपाट सक्रिय ग्राहक आधार बनाए रखना अधिक यथार्थवादी अपेक्षा है।
फर्म का मूल्यांकन इस आधार पर किया गया है कि यूरोप में ऑनलाइन परिधान क्षेत्र उल्लिखित कारकों के कारण सीमित वृद्धि और मार्जिन के अवसर प्रदान करता है। ज़ालैंडो के अनुकूलन और विस्तार के प्रयासों को स्वीकार किया जाता है, लेकिन फर्म आने वाले वर्षों में महत्वपूर्ण ग्राहक आधार विस्तार की संभावना के बारे में सतर्क रहती है।
हाल ही की अन्य खबरों में, ज़ालैंडो एसई सिटी द्वारा अपग्रेड का विषय रहा है, जिसने यूरोपीय ई-कॉमर्स फैशन दिग्गज के लिए न्यूट्रल से बाय में अपना रुख बदल दिया है। इस अपग्रेड के साथ €32.00 का बढ़ा हुआ मूल्य लक्ष्य है, जो €20.50 के पिछले लक्ष्य से एक महत्वपूर्ण छलांग है। इस अपग्रेड का आधार 2024 की पहली तिमाही में सकारात्मक सकल व्यापारिक मूल्य (GMV) वृद्धि पर प्रत्याशित रिटर्न है, यह रुझान 2023 की पहली तिमाही के बाद से नहीं देखा गया है।
सिटी के विश्लेषण से संकेत मिलता है कि यह वृद्धि संभावित रूप से ज़ालैंडो के शेयरों के पुनर्मूल्यांकन को ट्रिगर कर सकती है। 2024 के लिए 6% अधिक समायोजित EBIT और 2028 के लिए 12% अधिक उच्च पूर्वानुमान का पूर्वानुमान लगाते हुए, फर्म के अनुमान आम सहमति की तुलना में काफी अधिक तेजी से बढ़ रहे हैं। सिटी के विश्लेषकों ने ज़ालैंडो में अतिरिक्त पूर्ति लागत क्षमता की संभावना का सुझाव दिया है, जिसके बारे में उनका मानना है कि इसे बाजार द्वारा कम करके आंका गया है।
इन्वेस्टिंगप्रो इनसाइट्स
जैसा कि Zalando SE (ZLNDY) यूरोपीय ऑनलाइन परिधान बाजार के प्रतिस्पर्धी परिदृश्य को नेविगेट करता है, InvestingPro के रीयल-टाइम डेटा और अंतर्दृष्टि निवेशकों को मॉर्गन स्टेनली के हालिया डाउनग्रेड के लिए अतिरिक्त संदर्भ प्रदान करते हैं। ज़ालैंडो का बाजार पूंजीकरण वर्तमान में $6.19 बिलियन है, जो उद्योग के भीतर इसकी स्थिति को दर्शाता है। हाल की चुनौतियों के बावजूद, ज़ालैंडो अपनी बैलेंस शीट पर कर्ज से अधिक नकदी रखता है, जो वित्तीय स्थिरता का संकेत है जो निवेशकों को आश्वस्त कर सकता है। इसके अतिरिक्त, इस वर्ष कंपनी की शुद्ध आय बढ़ने की उम्मीद है, जो बाजार की बाधाओं के बीच सुधार और वृद्धि की संभावना को दर्शाता है।
InvestingPro डेटा 53.95 के P/E अनुपात पर Zalando ट्रेडिंग को भी दर्शाता है, जो Q1 2024 के पिछले बारह महीनों को देखते हुए अधिक अनुकूल 43.3 पर समायोजित हो जाता है। इसी अवधि के दौरान इसे 0.28 के पीईजी अनुपात से पूरित किया जाता है, जिससे पता चलता है कि शेयर निकट अवधि की कमाई में वृद्धि के मुकाबले कम कीमत पर कारोबार कर सकता है। इसके अलावा, 2.39 के मूल्य/पुस्तक अनुपात के साथ, ज़ालैंडो के शेयर का उसकी संपत्ति के संबंध में यथोचित मूल्य प्रतीत होता है। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि कंपनी लाभांश का भुगतान नहीं करती है, विश्लेषकों ने वर्ष के लिए लाभप्रदता की भविष्यवाणी की है, और फर्म पिछले बारह महीनों में लाभदायक रही है।
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यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।