शुक्रवार को, UBS ने Scentre Group (SCG:AU) (OTC: STGPF) स्टॉक को डाउनग्रेड किया, अपनी रेटिंग को न्यूट्रल से सेल में स्थानांतरित कर दिया। फर्म ने अपने मूल्य लक्ष्य को AUD2.98 से AUD2.96 तक मामूली रूप से समायोजित किया।
संशोधन रिटेल प्रॉपर्टी कंपनी के ऑपरेशनल मेट्रिक्स और लीजिंग ट्रेंड्स पर चिंताओं को दर्शाता है, जो सामान्य होते समय, महत्वपूर्ण व्यवधान की अवधि के बाद निचले स्तर पर ऐसा कर रहे हैं।
यूबीएस ने कहा कि विवेकाधीन खर्च में लगातार गिरावट जारी रहने की उम्मीद है, जो लगातार उच्च ब्याज दरों से प्रभावित है। Scentre Group के उच्च-गुणवत्ता वाले पोर्टफोलियो के बावजूद, UBS का अनुमान है कि पूंजीकरण (कैप) दरों के विस्तार के लिए दबाव का सामना करना पड़ेगा, जिससे संपत्ति के मूल्यांकन पर असर पड़ सकता है। यह दृष्टिकोण आंशिक रूप से हाल के लेन-देन संबंधी साक्ष्यों पर आधारित है जो खुदरा संपत्तियों के लिए उच्च कैप दरों का सुझाव देता है।
फर्म ने टी ट्री प्लाजा के उदाहरण का हवाला दिया, जहां एक लेनदेन ने सेंट्रे ग्रुप की किताबों की तुलना में अधिक कैप दरों की ओर इशारा किया। विशेष रूप से, टी ट्री प्लाजा की कैप दर 7.3% थी, जबकि सेंट्रे ग्रुप की बुक कैप रेट 6.25% थी, जो संपत्ति में सेंट्रे ग्रुप के 50% ब्याज पर 15% की छूट को दर्शाती है। इस लेन-देन संबंधी साक्ष्य से पता चलता है कि Scentre Group के संपत्ति मूल्य नीचे की ओर दबाव के अधीन हो सकते हैं।
UBS द्वारा मूल्य लक्ष्य में मामूली कमी, लगभग 0.7%, का श्रेय नेट एसेट वैल्यू (NAV) मूल्यांकन मान्यताओं में पूर्वानुमान संशोधन और मामूली बदलावों को दिया जाता है। यह अपडेट तब आता है जब रिटेल प्रॉपर्टी सेक्टर उच्च ब्याज दरों और बदलते उपभोक्ता खर्च पैटर्न की आर्थिक बाधाओं से जूझ रहा है।
Scentre Group, जो एक रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (REIT) के रूप में काम करता है, ऑस्ट्रेलिया और न्यूजीलैंड में शॉपिंग सेंटर के मालिक होने और प्रबंधित करने में माहिर है। कंपनी के पोर्टफोलियो में क्षेत्र के कुछ सबसे बड़े और सबसे प्रमुख रिटेल डेस्टिनेशन शामिल हैं। UBS का डाउनग्रेड निवेशकों को सावधानी बरतने का संकेत देता है क्योंकि व्यापक आर्थिक वातावरण खुदरा रियल एस्टेट क्षेत्र के लिए चुनौतियां पेश करता है।
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