गुरुवार को, BofA Securities ने Elevance Health Inc. (NYSE: ELV) स्टॉक पर अपना रुख समायोजित किया, रेटिंग को बाय से न्यूट्रल में स्थानांतरित कर दिया। फर्म ने अपने मूल्य लक्ष्य को भी पिछले $646 से घटाकर $530 कर दिया।
पुनर्मूल्यांकन दूसरी तिमाही में एलिवेंस और यूनाइटेड हेल्थ दोनों द्वारा रिपोर्ट किए गए बढ़े हुए मेडिकेड दबाव के अवलोकन का अनुसरण करता है, जिससे मेडिकेड मार्जिन और रिकवरी टाइमिंग के भविष्य के बारे में अनिश्चितताएं बढ़ जाती हैं।
विश्लेषक ने मौजूदा बाजार स्थितियों की ओर इशारा किया, जहां सेंटेन कॉर्पोरेशन, सिग्ना और मोलिना हेल्थकेयर जैसे प्रतियोगी एलिवेंस की तुलना में महत्वपूर्ण छूट पर कारोबार कर रहे हैं।
Elevance के विविध पोर्टफोलियो और गुणवत्ता की पेशकश के बावजूद, जो प्रीमियम के एक निश्चित स्तर को सही ठहरा सकता है, बाजार की मूल्य निर्धारण गतिशीलता को स्टॉक की संभावित वृद्धि के लिए एक सीमित कारक के रूप में देखा जाता है।
डाउनग्रेड मेडिकेयर एडवांटेज एक्सपोज़र के संबंध में एलिवेंस की धारणा में बदलाव को भी ध्यान में रखता है। UnitedHealth द्वारा उम्मीद से बेहतर परिणाम और संभावित रूप से अधिक अनुकूल विनियामक परिदृश्य पोस्ट करने के साथ, मेडिकेयर एडवांटेज एक्सपोज़र के बिना एक कंपनी के रूप में एलिवेंस का पिछला दृष्टिकोण बदलने की संभावना है।
इसके अलावा, बोफा सिक्योरिटीज ने एलिवेंस के लिए अपनी आय प्रति शेयर (ईपीएस) अनुमानों को संशोधित किया, जिसमें मेडिकेड मार्जिन दबाव के अतिरिक्त 100 आधार अंकों का फैक्टरिंग किया गया। इस समायोजन से एक नया मूल्य-से-कमाई (P/E) कई पूर्वानुमान प्राप्त होते हैं, जो 2025 की अनुमानित आय के 15.5 गुना से बढ़कर 13.0 गुना हो जाता है, जो अब पहले की तुलना में पांच साल के औसत से थोड़ा कम है।
यह परिवर्तन कमर्शियल रिप्राइसिंग और फ़ार्मेसी बेनिफिट मैनेजर (पीबीएम) इंसोर्सिंग की समाप्ति के साथ-साथ मेडिकेड से मेडिकल लॉस रेशियो (एमएलआर) के दबाव में वृद्धि के बाद धीमी वृद्धि की अवधि के लिए उम्मीदों को दर्शाता है।
इन कारकों के प्रकाश में, बोफा सिक्योरिटीज ने एलिवेंस के लिए अपने मूल्य उद्देश्य को कम कर दिया है और स्टॉक की रेटिंग को न्यूट्रल में स्थानांतरित कर दिया है, जो कंपनी के निकट-अवधि के प्रदर्शन पर अधिक सतर्क दृष्टिकोण का संकेत देता है।
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