मंगलवार को, BTIG ने $11.50 के स्थिर मूल्य लक्ष्य के साथ KKR रियल एस्टेट फाइनेंशियल ट्रस्ट (NYSE: KREF) पर बाय रेटिंग दोहराई। KKR रियल एस्टेट फाइनेंशियल ट्रस्ट ने प्रति शेयर (EPS) ($1.57) की एक वितरण योग्य आय की सूचना दी, जो अनुमानित ($1.72) से अधिक अनुकूल थी। हालाँकि, इस आंकड़े में $136 मिलियन या ($1.97) प्रति शेयर का शुद्ध वास्तविक घाटा शामिल था।
इन नुकसानों को समायोजित करते हुए, दूसरी तिमाही का डिस्ट्रीब्यूटेबल ईपीएस लगभग $0.39 प्रति शेयर है, जो पहली तिमाही के अनुरूप है और बीटीआईजी के अनुमान से $0.06 ऊपर है, जो पर्याप्त रूप से $0.25 प्रति शेयर त्रैमासिक लाभांश को 156% तक कवर करता है।
कंपनी का GAAP EPS $0.29 प्रति शेयर था, जो $5 मिलियन या ($0.07) प्रति शेयर, करंट एक्सपेक्टेड क्रेडिट लॉस (CECL) प्रावधान था। 115 मिलियन डॉलर या ($1.65) प्रति शेयर के कुल CECL के लिए लेखांकन के बाद, पहली तिमाही में बुक वैल्यू $15.18 से थोड़ा बढ़कर $15.24 हो गई।
यह पहली तिमाही के CECL भत्ते से $246 मिलियन या ($3.54) प्रति शेयर की महत्वपूर्ण कमी का प्रतिनिधित्व करता है।
दूसरी तिमाही के दौरान, KREF ने दो संपत्तियों का स्वामित्व ले लिया, जिसमें माउंटेन व्यू, कैलिफोर्निया में एक कार्यालय संपत्ति और सिएटल में एक जीवन विज्ञान संपत्ति शामिल है।
इसके अतिरिक्त, कंपनी ने बोस्टन में एक मेजेनाइन कार्यालय ऋण को बट्टे खाते में डाल दिया। इन कार्रवाइयों ने तिमाही के $136 मिलियन के वास्तविक नुकसान में योगदान दिया। KREF ने अपनी फिलाडेल्फिया रियल एस्टेट स्वामित्व वाली (REO) संपत्ति के एक हिस्से की बिक्री भी पूरी की और क्रेता को $83.7 मिलियन का ऋण शुरू किया।
दूसरी तिमाही में KREF के लिए आगे की वित्तीय गतिविधियों में $121 मिलियन पूर्व समझौतों का वित्तपोषण और पुनर्भुगतान में $384 मिलियन प्राप्त करना शामिल था। तिमाही एक ऋण पोर्टफोलियो के साथ समाप्त हुई, जिसमें $6.56 बिलियन का अवैतनिक मूल शेष (UPB) था, जिसमें 96% ब्याज भुगतान संग्रह दर थी, जो पहली तिमाही में 97% से थोड़ी कम थी।
कंपनी का लीवरेज अनुपात क्रमिक रूप से 0.3x घटकर 3.9x हो गया, और तरलता पहली तिमाही से $24 मिलियन बढ़कर $644 मिलियन हो गई। घोषणा के अगले दिन के लिए निर्धारित कंपनी की कमाई कॉल के बाद BTIG ने अपने अनुमानों को अपडेट करने की योजना बनाई है।
हाल ही की अन्य खबरों में, केकेआर रियल एस्टेट फाइनेंस ट्रस्ट ने 2024 की पहली तिमाही के लिए मिश्रित वित्तीय परिणामों की सूचना दी, जिसमें 26.7 मिलियन डॉलर की वितरण योग्य कमाई से $8.7 मिलियन का GAAP शुद्ध घाटा हुआ।
नुकसान के बावजूद, कंपनी भविष्य की ऋण गतिविधियों के बारे में आशावादी बनी हुई है, विशेष रूप से जीवन विज्ञान और बहुपरिवार क्षेत्रों में। इसके अलावा, कंपनी ने $20 बिलियन से अधिक की एक मजबूत पाइपलाइन की घोषणा की और आगामी तिमाहियों में ऋण फिर से शुरू करने का अनुमान लगाया।
BTIG के विश्लेषकों ने KKR रियल एस्टेट फाइनेंस ट्रस्ट पर कवरेज शुरू किया है, एक बाय रेटिंग दी है और $11.50 का मूल्य लक्ष्य निर्धारित किया है। उन्होंने पोर्टफोलियो चुनौतियों से निपटने में कंपनी की रणनीति और 25.6% एक साल आगे कुल रिटर्न की इसकी क्षमता पर प्रकाश डाला।
KKR रियल एस्टेट फाइनेंस ट्रस्ट की हालिया लाभांश में $0.43 प्रति शेयर से $0.25 प्रति शेयर की कटौती को भी इसके गैर-निष्पादित ऋणों के प्रबंधन में एक सक्रिय रुख के रूप में देखा गया।
कंपनी के अन्य विकासों में, KKR रियल एस्टेट फाइनेंस ट्रस्ट का ऋण-से-इक्विटी अनुपात 2.1 है, और इसकी तरलता $600 मिलियन से अधिक है।
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