गुरुवार को, गोल्डमैन सैक्स ने यूनाइटेड माइक्रोइलेक्ट्रॉनिक्स कॉर्प (2303:TT) (NYSE: UMC) स्टॉक के लिए अपनी रेटिंग को संशोधित किया, जो न्यूट्रल से बाय में स्थानांतरित हो गया। फर्म ने UMC शेयरों के लिए मूल्य लक्ष्य को NT$56.50 के पिछले लक्ष्य से बढ़ाकर NT$63.00 कर दिया।
अपग्रेड कंपनी की संरचनात्मक लाभप्रदता और लाभांश उपज के साथ संयुक्त रूप से इसके आकर्षक मूल्यांकन के अधिक अनुकूल दृष्टिकोण से प्रभावित था।
सेमीकंडक्टर कंपनी ने हाल ही में 35.2% की दूसरी तिमाही के सकल मार्जिन (GM) की सूचना दी, जो कंपनी के 30% के स्वयं के मार्गदर्शन और गोल्डमैन सैक्स और ब्लूमबर्ग के क्रमशः 30.9% और 30.6% के आम सहमति अनुमानों से काफी अधिक था।
इसके अतिरिक्त, तीसरी तिमाही के जीएम के लिए यूनाइटेड माइक्रोइलेक्ट्रॉनिक्स का मार्गदर्शन आम सहमति से काफी अधिक है, जिसके उच्च मूल्यह्रास की शुरुआत और लागत के बढ़ते दबाव के बावजूद मध्य -30% सीमा में मजबूत बने रहने की उम्मीद है।
यह सकारात्मक प्रदर्शन एक आश्चर्य के रूप में आता है, विशेष रूप से परिपक्व फाउंड्री उद्योग के भीतर तीव्र प्रतिस्पर्धा और अत्यधिक आपूर्ति के कारण कीमतों में गिरावट की संभावना को देखते हुए, विशेष रूप से मुख्य भूमि चीन में प्रतियोगियों से कीमतों में गिरावट की संभावना को देखते हुए। गोल्डमैन सैक्स ने पहले उम्मीद की थी कि यूनाइटेड माइक्रोइलेक्ट्रॉनिक्स इन परिस्थितियों में अपने सकल मार्जिन पर दबाव का अनुभव करेगा।
हालांकि, फर्म की मूल्य निर्धारण रणनीति और उसके ग्राहक और उत्पाद पोर्टफोलियो के अनुकूलन से लाभ मिलना शुरू हो गया है। ये प्रयास कंपनी को ऐसे व्यवसायों की ओर ले जा रहे हैं जो सकल मार्जिन में अधिक योगदान करते हैं, जिसके परिणामस्वरूप छोटी और लंबी अवधि दोनों के लिए प्रत्याशित संरचनात्मक लाभप्रदता दृष्टिकोण मजबूत होता है।
रणनीति में यह बदलाव और अधिक मार्जिन-अभिवृद्धि वाले व्यवसायों पर ध्यान केंद्रित करना गोल्डमैन सैक्स की उन्नत रेटिंग और यूनाइटेड माइक्रोइलेक्ट्रॉनिक्स कॉर्प के लिए मूल्य लक्ष्य का एक महत्वपूर्ण कारक है।
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