सिटी ने ग्रीनटाउन मैनेजमेंट होल्डिंग्स कंपनी लिमिटेड (9979:HK) के अपने मूल्यांकन को अपडेट किया है, जिससे मूल्य लक्ष्य पिछले HK$6.10 से HK$4.50 तक कम हो गया है।
समायोजन के बावजूद, फर्म स्टॉक पर बाय रेटिंग बनाए रखती है। संशोधन ग्रीनटाउन के वाइस चेयरमैन के तत्काल इस्तीफे के बाद होता है, जिसे फर्म कंपनी की रणनीति और प्रदर्शन लक्ष्यों के लिए अल्पकालिक अनिश्चितता के संभावित स्रोत के रूप में देखती है।
वाइस चेयरमैन के जाने से ग्रीनटाउन की सकारात्मक परिचालन नकदी प्रवाह उत्पन्न करने की क्षमता का पुनर्मूल्यांकन हो सकता है, जो लाभांश के बाद नकारात्मक रहा है। इसके अलावा, कंपनी की तीन साल की योजना का पुनर्मूल्यांकन किया जा सकता है, जिसका लक्ष्य पहले 2024 से 2026 की अवधि के लिए 80% से अधिक लाभांश भुगतान के साथ-साथ राजस्व में 20% और लाभ में 25% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) थी।
सिटी के विश्लेषण से पता चलता है कि प्रबंधन में बदलाव अनिश्चितता पैदा कर सकते हैं, लेकिन बड़ी, अच्छी तरह से स्थापित फर्मों पर प्रभाव मध्य से लंबी अवधि में कम गंभीर होता है। इसका श्रेय व्यक्तिगत नेतृत्व के बजाय स्थापित प्रणालियों पर निर्भर संचालन की निरंतरता को दिया जाता है।
इन विचारों के प्रकाश में, सिटी ने ग्रीनटाउन के लिए अपने 2024 के अनुमानित लक्ष्य मूल्य-आय (पीई) अनुपात को 8 गुना तक समायोजित किया है, जो पिछले 10 गुना के अनुमान से नीचे है। नया मूल्य लक्ष्य पूर्व लक्ष्य से 26% की कमी को दर्शाता है, जो 2024 के परिचालन नकदी प्रवाह और वृद्धि अनुमानों की पहली छमाही में फैक्टरिंग करता है।
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