सिटी ने किंगनेट नेटवर्क कंपनी लिमिटेड (002517:CH) पर अपना रुख अपडेट किया है, जिसका मूल्य लक्ष्य पिछले RMB13.00 से RMB12.00 तक कम हो गया है, जबकि कंपनी के स्टॉक के लिए बाय रेटिंग को बनाए रखा गया है।
समायोजन किंगनेट की दूसरी तिमाही की 2024 की राजस्व रिपोर्ट का अनुसरण करता है, जिसमें 22% वर्ष-दर-वर्ष बढ़कर RMB1.25 बिलियन हो गया। यह प्रदर्शन बाजार की उम्मीदों के अनुरूप था और मौजूदा गेम टाइटल की लगातार सफलता और वर्ष की पहली छमाही के दौरान विदेशी राजस्व में 335% की उल्लेखनीय वृद्धि से प्रेरित था, जो अब कुल राजस्व मिश्रण का 5% है।
तिमाही के लिए किंगनेट का लाभ, हालांकि, बाजार के पूर्वानुमानों को पूरा नहीं करता था, जो 9% कम होकर RMB383 मिलियन पर आ गया। यह मुख्य रूप से नए खेलों की शुरुआत से संबंधित उच्च अग्रिम विपणन खर्चों के कारण था, जिसके परिणामस्वरूप कुछ गेम राजस्व को स्थगित कर दिया गया था और वर्तमान में पूरी तरह से मान्यता नहीं दी गई थी।
इसके बावजूद, किंगनेट का प्रति शेयर RMB0.1 का अंतरिम लाभांश वितरण उम्मीदों से मेल खाता है और 2023 में स्थापित एक मजबूत शेयरधारक रिटर्न नीति के कंपनी के पैटर्न को जारी रखा।
आगे देखते हुए, सिटी को उम्मीद है कि किंगनेट का अंतर्राष्ट्रीय राजस्व कंपनी की टॉप-लाइन वृद्धि में अधिक महत्वपूर्ण योगदानकर्ता बन जाएगा। प्रोजेक्शन स्वॉर्ड एंड फेयरी, MU3, मॉन्स्टर गो जैसे खेलों के नियोजित विस्तार पर आधारित है! , और ओवरलॉर्ड अतिरिक्त क्षेत्रों में।
हालांकि, इस विस्तार से इन नए गेम लॉन्च से जुड़े बिक्री और विपणन (S&M) खर्चों में संभावित वृद्धि के कारण लाभ मार्जिन पर भी असर पड़ने की उम्मीद है।
फर्म का संशोधित मूल्य लक्ष्य वर्ष 2025 के लिए प्रति शेयर अनुमानित आय (EPS) के 12 गुना के मूल्यांकन से लिया गया है, जो कि RMB0.99 होने का अनुमान है।
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